宏观金融早评210331

隔夜消息：

财政部：1-2月，国有企业营业总收入10.19万亿元，同比增长33.7%，扣除低基数因素后，增长率为8.2%；利润总额5489.4亿元，同比增长1.5倍，扣除低基数因素后，增长率为10.2%。亚洲对冲基金经理Bill Hwang旗下基金Archegos上周五爆仓，单日损失超过100亿美元，相当于其净资产的2/3。

隔夜市场：

周一欧美股市涨跌不一，道指涨0.3%，纳指跌0.6%，标普500指数跌0.08%。道指再创历史新高。波音涨超2%，领涨道指。中概教育股大跌，跟谁学跌超18%。ViacomCBS收跌6.7%，五日累计跌幅扩大至55%。 欧股涨跌不一，德国DAX指数涨0.47%。

行情研判：

昨日沪指震荡攀升，录得二连涨；创业板指走弱。资源股表现抢眼，科技股普遍低迷。随着欧洲疫情反弹，大宗商品价格下跌、通胀压力回落，市场对货币政策收紧的担忧有所缓解。股指超跌反弹，市场成交量未能有效放大，反弹高度受到制约，北向资金大幅流出，短期股指维持区间震荡。

关注数据出炉

3月以来央行货币态度维持稳健，资金面整体平稳，连续逾20日维持百亿元操作规模，且连续三周完全对冲到期。昨日公开市场依然有100亿元逆回购到期，央行继续等量逆回购操作。在资金面平稳的背景下，叠加海外摩擦不断，避险情绪有所上升，债市情绪整体向好。随着风险偏好的回升，期债表现又受到一定的影响。昨日资金面先松后紧，期债高开震荡，尾盘跳水收跌。富时罗素确认将中国国债纳入债券指数，权重为5.25%。彭博报道， 拜登周三据称将公布约2万亿美元基建计划，10年期美债收益率盘中逾一年来首次升至1.77%。保持谨慎关注变化，顺应市场情绪的选择。关注PMI数据的公布，资金面波动，国际关系发展和海外市场情况。

周二纽约尾盘，美元指数涨0.38%报93.2863；欧元兑美元跌0.41%报1.1717，英镑兑美元跌0.17%报1.374，澳元兑美元跌0.51%报0.7596，美元兑日元涨0.47%报110.35，美元兑加元涨0.32%报1.2631，美元兑瑞郎涨0.3%报0.9421。离岸人民币兑美元涨0.04%，USDCNH报6.5724。

美国疫情恢复好于欧盟、拜登财政刺激计划等因素支撑下，短期（数月）内美元偏强震荡。但中长期（1年以上）来看美元指数仍然有下行趋势。

美元反弹过程中人民币短期调整，中长期仍然震荡偏强。