宏观金融日报201127

一、行情回顾

金融板块午后发力，A股走出翘尾行情，沪指重返3400点。上证指数收盘涨1.14%报3408.31点；深证成指涨0.67%报13690.88点；创业板指涨0.37%报2618.99点；上证50指数涨1.54%，创下2008年3月以来新高；万得全A涨0.68%。两市成交额超7200亿；北向资金净买入近25亿元。上证50收于3498.66点，沪深300收于4980.77点,中证500收于6351.61点。

二、行情分析

今日早评中我们说：“昨日三大指数早盘平开，随后持续震荡，午盘指数小幅回升，沪指在金融权重板块带领下翻红。顺周期板块在大幅上涨后，出现了获利回吐，顺周期板块仍有持续的大概率，但持续的时间还不能确定，这需要继续关注经济复苏的速度和幅度，如顺周期板块走弱，股指将继续震荡整理。”实际走势来看股指强于预期，权重股领涨，创业板走势较弱，IF与IH主力合约由贴水转为升水。央行三季度货币政策执行报告，3季度人民币贷款加权平均利率较上个月上升6bps至5.12%，则是贷款加权平均律利率自19年1季度以来首次回升，利率上行利好银行，今日银行板块出现大涨。大金融板块发力缩短了本次调整时间，市场风险偏好再次回升，创业板有企稳迹象，股指继续震荡上行。

一、行情回顾

今日5年期国债期货主力合约TF2013报收于99.170，跌幅0.11%，最高99.395，最低99.165，成交量2.12万手，持仓量47224手，日增仓115手;10年期国债期货主力合约T2013报收于97.175，跌幅0.14%，最高97.470，最低97.175，成交量5.7万手，持仓量105736手,日增仓365手；2年期国债期货主力合约TS2103报收于99.990，跌幅0.04%,最高100.100，最低99.990，成交量3080手，持仓量12990手，日增仓696手。

公开市场有800亿元逆回购到期，央行开展1200亿7D逆回购操作。近期央行连续净投放，结合此前金融委会议明确部署，保持流动性合理充裕。央行发布第三季度货币政策执行报告，强调尽可能长时间实施正常货币政策，保持宏观杠杆率基本稳定，完善债券违约风险防范和处置机制。其中，货币政策延续了二季度的灵活适度和精准导向，重提“把握货币供应总闸门”，并指出“既不让市场缺钱，也不搞大水漫灌”。从三季度货币政策报告来看，货币政策维持中性。今日期债高开震荡，尾盘伴随着股市走强，期债全线走弱收跌。

二、重要经济资讯

1.隔夜Shibor大幅下行，其他品种变动不大。隔夜品种大幅下行46.2bp报0.836%，7天期上行4.2bp报2.336%，14天期上行0.3bp报2.815%，1个月期上行1.6bp报2.734%。

2.进出口行1年、2年期固息增发债中标收益率分别为2.9379%、3.2244%，投标倍数分别为2.63、3.56。