弘业能化早评
MEG、PTA、玻璃
MEG
国庆长假前期，乙二醇港口库存下降速度明显，国内乙二醇厂家开工率处于低位。随着利润恢复，部分厂家重启意愿强烈，假日期间内蒙古和河南分别有一套装置重启，乙二醇前期涨价主要因沙特事件，随着石油供给恢复，乙二醇涨价动力削减，供需矛盾或较前期有所增加，织造企业节后开工率提升，进行补货，短期MEG或有小幅提振。
PTA
隔夜国际原油再次小幅走低，PX下跌2美元，PX-石脑油价差在300美元附近，PTA节后新产能上线临近，供给将存在明显提升。不过昨日起恒力装置检修，暂时缓解压力，近期PTA现货加工费跌至800多元，织造企业节后开工提升，聚酯产销增加，不过后期PTA供需不乐观，反弹空间有限。
玻璃
玻璃现货生产企业出库逐渐恢复到正常的状态。从厂家心态看，大幅度提价的情绪偏谨慎，以增加出库和回笼资金为主。传统的金九银十之后，就要迎来销售淡季。后期市场恐难乐观，期货上以高空思路为主。
原油
隔夜市场消息：
1. 厄瓜多尔能源部：厄瓜多尔国家石油公司Petroamazonas表示由于抗议活动使得油田处于不安全条件下，原油产出亏损或达到16.5万桶/日。
2. 普氏能源：调查显示，欧佩克9月原油产量创近17年来最大环比降幅。
3. 俄罗斯能源部长诺瓦克：预计中期油价将会在50美元/桶的水平附近。
4. 美国至10月4日当周API原油库存+413万桶，预期+260.9万桶，前值-592万桶。库欣地区原油库存+120万桶，前值+37.3万桶。汽油库存-590万桶，前值+213万桶。精炼油库存-400万桶，前值-174万桶。美国上周原油进口增加38.1万桶/日至640万桶/日。
5. 华尔街日报报道，沙特阿美将在10月底前公布上市招股书，可能会在11月底或12月初将其1-2%的股份在沙特证券交易所上市。
6. EIA短期能源展望报告：将2019年全球原油需求增速预期下调5万桶/日至84万桶/日；将2020年全球原油需求增速预期下调10万桶/日至130万桶/日。预计美国9月原油产量增加23万桶/日至1259万桶/日，此前预期为1243万桶/日。预计欧佩克14国9月原油产量减少155万桶/日至2823万桶/日；沙特原油产量预计减少135万桶/日。预计2019年布伦特原油价格为63.37美元/桶，此前预期为63.39美元/桶；预计2020年布伦特原油价格为59.93美元/桶，此前预期为62美元/桶。
7. 尼日利亚2020年预算方案中假定原油价格为57美元/桶，预算方案中假定原油产量为218万桶/日。
行情研判：
隔夜，国际原油期货价格走势分化，brent12合约收盘跌0.55%报58.12美元/桶， WTI11合约跌0.44%报52.57美元/桶，INE11合约夜盘涨6.09%报466.8元/桶。API原油库存延续阶段性累库趋势，但成品油库存大幅降低，晚间关注EIA周度报告。国内INE原油昨日大幅上涨，与外盘走势出现明显分化，目前INE注册仓单较少，在可交割油种缺乏的情况下，不排除继续出现多头逼仓的极端行情。
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沥青
美国API上周原油库存录得大于预期的增长，周二美、布两油价格维持日内跌幅。油价持续低迷，炼厂转产焦化料积极性难以提升。10月份期货沥青合约到期货源逐渐流入市场，将导致市场面临供应偏盛局面，市场价格难有表现。外盘原油期货行情下行风险依然存在，尤其是中美贸易磋商不容乐观，利空影响需谨慎对待。沥青期货主力合约在3100-3200区间震荡，不排除下行可能，盘面宜逢高沽空。
橡胶（沪胶、20胶）、甲醇、苯乙烯
橡胶方面，沪胶昨日低开震荡，开盘开在指数11380附近，之后企稳震荡，基本维持在指数11450-11530之间，态势依然偏弱，主力01合约报收11430，跌幅0.39%；标胶方面态势更弱，开盘低开在指数9760附近，盘中创上市以来低点9670，之后弱势震荡，基本维持在指数9700一线运行，主力02合约报收9680，跌幅1.12%。现货方面，上海市场，国产全乳节后主流价报10750，泰产三号烟片胶主流价报13250，国产标二胶主流价报10900，越南3L主流价报10900；青岛美金胶市场，前一交易日STR20现货涨20美元主流价报1340，SMR20现货涨20美元主流价报1330，SIR20现货涨20美元主流价报1330。期货库存方面，昨日沪胶仓单大幅增加5510吨，总量回升至40.9万吨。
甲醇方面，郑醇昨日开盘冲高回落，开盘一度来到指数2412附近，之后全天呈现震荡稳定在指数2370-2390窄幅区间，主力01合约报收2398，小幅收涨0.88%；现货方面，昨日国内各地市场相比节前小涨，其中，江苏地区主流价报2320，山东南部主流价报2365，内蒙地区主流价报1980，新疆地区持稳主流价报1380；期货库存方面，昨日仓单数量持稳，总量维持6858张，有效预报维持2523张。
苯乙烯方面，苯乙烯昨日先抑后扬，开盘后小幅下跌来到指数7900附近，之后反弹企稳来到指数7950以上，午后小幅回跌，主力05合约报收7968，微幅收涨0.15%；现货方面，华东地区主流价报8690，华南地区主流价报8825，华北地区主流价报8650，东北地区主流价报8600。
LLDPE、PP
国际油价周二下跌，美国政府将更多中国企业列入贸易黑名单，压制了两国达成贸易协议的希望，但伊拉克和厄瓜多尔的动荡局势为原油价格提供了一些支撑。NYMEX交投最活跃的11月原油期货合约收跌0.12美元，或0.2%，结算价报每桶52.63美元。12月布伦特原油合约下跌11美分，或0.2%，结算价报每桶58.24美元。国内化工品昨日表现疲弱。L2001方面，昨日期价开盘短暂站上7500元重要关口，随后期价快速回落，盘中一度跌至7345元的低点。午盘期价有所回稳，最终报收于7410元。夜盘期价维持低位震荡，目前期价依然处于弱势下行格局，近期期价有望向下方7200元一线逼近。PP2001方面，昨日期价开盘后同样呈现快速下跌的走势，但甲醇市场的强势表现给市场提供了支撑，午盘期价震荡回升，收盘期价重新回到8100元上方，收复了大部分跌幅。夜盘期价在8100元一线觅得支撑出现快速走高，操作上，可适度进行正套操作，单边关注上方8400元一线阻力。
行情回顾：纸浆主力合约SP2001，昨日期价开盘位于4640元，早盘开盘大幅跳水，下探至4606元，随后企稳回升，并在4650-4670区间维持震荡，最终报收于4658元，日成交量14.1万手，日持仓量25.2万手，夜盘小幅上涨，报收于4678元。
现货方面：截至10月9日，针叶浆山东地区价格方面，加拿大凯利普销售价格区间为4600-4600元/吨（0/0），俄罗斯乌针、布针销售价格区间为4550-4550元/吨（0/0），智利银星销售价格区间为4550-4550元/吨（0/-50）。从基本面上看，节日期间限产导致需求减弱，节后库存有所增加，且开工恢复需要一定的时间，终端短期需求差。但我们认为中长期看4 季度仍处于需求的旺季，且上游不断的动作导致供应受到缓慢影响。在库存不出现大幅累加情况下，前期低点难以出现，外盘的成本支撑在4600左右，基差也在不断走强，所以节后下跌难以持续，或有一波修复行情。
尿素
行情回顾：尿素主力合约UR001，昨日期价整体波幅较大，开盘位于1750元，早盘大幅跳水，最低跌至1728元，随后企稳回升，最终报收于1753元，较前一日结算价下跌0.28%，日成交量3.8万手，日持仓量6.5万手。
现货市场：山东临沂小颗粒送到价1800，山东菏泽小颗粒送到价1790，河南商丘小颗粒送到价1800。需求方面，冬小麦种植直接施用尿素较少，秋季肥生产扫尾，同时胶板厂及三聚氰胺厂开工或有所回升。前日印度发布新一轮招标，出口或成为风向标参考，短时行情低端僵持，高端下调。
小结建议：节日期间国内尿素行情弱势向下运行，虽然有生产企业限产，但下游开工也不足，因而行情表现出下滑趋势。短期内盘面或延续震荡，需持续关注工业下游开工恢复及印度10月14日开标情况。
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