弘业能化早评
2019.07.18
MEG、PTA、玻璃
MEG
近期乙二醇港口库存从高位回落，煤质乙二醇开工率提升至58%附近。聚酯涤丝近日产销处于低位，减产增加。MEG近期超跌后小幅反弹，空间有限。
PTA
隔夜美国油价延续下滑趋势，PX上涨1美元，与石脑油价差处于低位。装置方面，福海创450万吨检修，新凤鸣250万吨9月投产，PTA现货加工费处于高位，聚酯厂家产销走低，减产增加。PTA期价短期偏弱震荡，窄幅徘徊。
玻璃
近日玻璃现货企业走势一般，沙河厂家继续限产，贸易商库存有所削减，华中华南受雨季影响出库一般。河北长红600吨点火，东北地区大连亿海500吨点火，玻璃不宜追涨，1500附近压力大。
原油
隔夜消息：
1. 美国至7月12日当周EIA原油库存降311.6万桶，预期降269.4万桶，前值降949.9万桶；库欣原油库存降135.1万桶，前值降31万桶。汽油库存增356.5万桶，预期降92.5万桶，前值降145.5万桶。精炼油库存增加568.6万桶，精炼油库存变化值连续3周录得增长，且创1月11日当周(27周)以来新高。
2. 特朗普称美国要与中国达成经贸协议还有很长的路要走，威胁可能会对价值3250亿美元的中国商品加征关税。
3. 据伊朗通讯社ISNA援引一名伊朗外交部官员的话报道，在波斯湾失踪的一艘小型油轮因遭遇技术故障，而被拖入伊朗水域进行维修。这家准官方媒体称，外交部发言人AbbasMousavi表示，将在晚些时候公布关于这艘悬挂巴拿马国旗的Riah号油轮的更多细节。
投资策略：
隔夜，原油价格再度冲高回落，Brent日内运行区间63.23-65.28美元，收盘跌1.24%报63.6美元，INE夜盘跌1.12%报431.3元。EIA报告显示，过去一周美商业原油库存降311.6万桶，降幅高于预期，但汽油及成品油库存均大幅增加，其中美湾所在的padd3地区占据主要增幅，我们认为本次成品油库存大增主因天气影响港口装运，导致出口量降低。另一方面，中美贸易谈判再度陷入僵局，短期内市场情绪或再度收到打压。盘面上看，brent原油价格仍维持于昨日参考区间内运行，近期或仍以偏弱震荡为主，日内波动区间或位于62.1-64.3美元附近。
沥青
昨日沥青主力1912合约由于昨晚大涨低开低走，回吐昨日涨幅，夜盘窄幅震荡收盘价3312。国内道路沥青市场价格基本稳定，仅中油高富沥青价格小幅走高50元/吨属于补涨，其余炼厂价格暂未调整。当前来看，华东、华南等多数地区降雨影响有所减弱，但下游道路工程基建恢复仍需一定时间，且西南部分地区降雨影响仍存，此外华北、西北等地区降雨频率较前期有所增强，社会沥青库存消耗周期将延长。后期市场来看，由于外盘原油期货行情出现宽幅下行，导致业者观望氛围有所升温，对于短期油价下行仍存推动作用，但美联储降息预期利好支撑下，中长线油价或存回升可能，因而短期内不排除原油期货价格弱势震荡运行可能。综合来看，沥青未来盘面行情向上攀升仍可期，但由于上游库存高于往年同期，期价进一步上涨还需要等待有效去库，目前上探动力将不足，不排除横盘整理，策略上依然多头思路。
天胶、甲醇
天胶方面，沪胶昨日小幅反弹震荡，行情不大，并未弹上11800，夜盘开盘后小幅回跌，但之后震荡回升尾盘来到11800以上，对于后市，基本面偏弱情况下，依然并不乐观，当前暂时下破10800的沪胶，短期继续大幅创低走跌概率不大，今日行情能否继续反弹。
甲醇方面，郑醇昨日再次大幅下跌，开盘即开始跳水模式来到沪2220附近，之后维持宅幅震荡，但尾盘再次跳水下行，尾盘收低2190附近，夜盘小幅反弹冲上2200，对于后市，指数再次下探指数2200以下，短期关注反弹企稳，关注此支撑位能否发挥较好支撑作用，今日或将继续保持低位弱势震荡运。
LLDPE、PP
原油期货周三下跌逾1%，延续上日下挫逾3%的颓势，此前美国政府公布的数据显示，上周美国成品油库存大幅增加。布兰特原油期货下跌0.69美元，或1.1%，收报每桶63.66美元。美国原油期货下跌0.84美元，或1.5%，收报每桶56.78美元。L1909方面，昨日期价早盘呈现震荡下行态势，午后继续维持震荡，盘面最高7850元/吨，最低7710元/吨，夜盘开盘直接拉升，收复昨日大部分跌幅。目前期价整体弱势格局不改，近期期价有望再度向7500元/吨一线靠近，操作上，可以适度参与LLDPE上的空单。PP1909方面，昨日早盘期价低开震荡，开盘价在8790元/吨，随后维持震荡，全天收跌-0.96%，夜盘跌破8700元支撑位。目前期价依然处于8600-9000元的震荡区间，操作上，PP2001合约上的空单暂离场观望。
纸浆
行情回顾：截至7月17日，纸浆主力合约SP1909继续弱势震荡，收盘价为4546元/吨，夜盘延续弱势，窄幅收跌至4528元/吨，较昨日结算价下跌0.96%。SP1909合约全天成交量为38.55万手，当前持仓量为25.92万手。
现货方面：截至7月17日，针叶浆山东地区价格方面，加拿大凯利普销售价格区间为4650-4650元/吨（0/0），俄罗斯乌针、布针销售价格区间为4500-4550元/吨（0/0），智利银星销售价格区间为4500-4550元/吨（0/0）。近期进口木浆现货市场供应稳定，商家持观望心态，下游纸品市场平稳运行，价格盘整为主，厂家按需采买原料。短期浆市实单偏刚需，浆价弱稳运行，建议关注后期木浆外盘新一轮报盘及实际成交情况。中期来看，供应端缩减仍在进行，中期供需在旺季来临前存在阶段性好转的可能，后期需重点关注实际需求是否有回暖。
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