宏观金融早评190118

张天骜

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内盘股指期货

隔夜消息：                       

   昨日主持召开座谈会指出，今年我国发展面临的困难挑战更趋严峻。坚持稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。我们已经积累了不搞“大水漫灌”的经验，可以通过创新和完善宏观调控，在转变发展方式中保持经济运行在合理区间; 商务部新闻发言人高峰17日在新闻发布会上称，应美国财长姆努钦、贸易代表莱特希泽邀请，中国国务院副总理刘鹤将于1月30日至31日访美，就中美经贸问题进行磋商; 商务部回应12月份进出口数据出现双双下滑

隔夜市场：

    美东时间周四，欧洲主要股指普跌。美股全线收涨，三大股指盘中短线迅速拉升，涨幅均超1%。截止收盘，道指涨逾160点，纳指、标普500均涨逾0.7%。奈飞公布的财报显示，第四财季该公司利润超预期但营收不佳，盘后股价一度跌超5%。美国日内公布的经济数据向好，美元指数震荡走高，国际金价承压收跌。OPEC下调全球原油需求预期，美油布油双双小幅收跌。

策略提示：

昨日市场震荡偏弱，中小创领跌，隔夜消息看华为创始人任正非接受采访内容引发市场热议，短期看对于近期较热的5g板块或有一定承压，不过科技类预计也不会是普跌格局，内部轮动和分化可能更大，权重指数看，上证50上方也承压明显，不过短期市场虽然承压，但料即便有回调，也可能不会有太大的跌幅，继续观望为主。

外盘股指期货

隔夜消息：?

国务院举行政策例行吹风会，三部门介绍国家组织药品集中采购和使用试点工作情况。深交所：2019年将继续推动并购重组市场化改革，切实履行并购重组一线监管职责，积极引导上市公司通过并购重组推进供给侧结构性改革。上交所：债券质押式回购延长交易时间30分钟。

隔夜市场：

周四美股尾盘冲高回落，道指收涨逾160点，连涨三日。摩根士丹利跌超4%，因业绩不及预期。恒生指数期货夜盘上涨0.43%，A50指数期货夜盘上涨0.81%。周四COMEX黄金期货收跌0.17%报1291.6美元/盎司，从两周高位，美股上涨施压金价。

恒生股指期货策略提示：

恒生指数方面，全天宽幅震荡，医药股有所上涨，金融地产股下跌。恒生指数目前在做区间震荡，如果不能有效突破前期高点27250点，将会回落。美股连续反弹多日，累计涨幅较大，技术上有回调的风险。

富時中国A50指数期货相关资讯及操作建议：

A50指数方面，概念股创投股逆势大涨，低价股再受资金追捧。权重股主要是钢铁、煤炭板块上涨，很多板块已出现滞涨迹象。A50指数冲击60天均线受阻回落，或已达阶段性高点。

国债期货

国内债市盘前：

1.据证券时报报道，昨日国债期货期转现交易启动仪式在中金所举办。中金所总经理戎志平在启动仪式上表示，中金所将加大创新发展力度，进一步丰富产品品种，积极推进上市30年期国债期货，开发国债期货期权产品，完善交易机制。

昨日国债期货全天震荡，最终收涨。5年期国债期货主力合约TF1903报收于99.930，涨幅0.11%，最高99.970，最低99.805，成交量5394手，持仓量17072手，日增仓49手;10年期国债期货主力合约T1903报收于98.330，涨幅0.08%，最高98.410，最低98.195，成交量3.61万手，持仓量60424手,日减仓370手;2年期国债期货主力合约TS1903报收于100.655，涨幅0.07%，最高100.690，最低100.550，成交量315手，持仓量891手，日减仓56手。目前仍处在季度税期高峰，银行体系流动性总量下行较快，为维护银行体系流动性合理充裕，央行以利率招标方式开展了4000亿元逆回购操作。昨日有200亿元逆回购到期，当日实现净投放3800亿元。从本周一重启逆回购操作开始，本周已累计开展逆回购操作12500亿元。万亿元地方债发行即将拉开序幕。今年地方债发行节奏和往年相比大大提前。尽管短期存在扰动，但是期债上行格局未改，投资者可逢低介入多单。

外汇期货

隔夜，美元指数跌0.02%，收96.0822。欧元兑美元跌0.02%，英镑兑美元大涨0.82%，澳元兑美元涨0.33%，美元兑日元涨0.15%；离岸人民币兑美元跌0.21%，USDCNH收6.7772。

英国首相May在英国议会赢得信任投票的结果让英国政局回稳，继续支撑英镑。

欧元区经济数据符合预期。欧元区12月调和CPI环比0%，预期0%，前值降0.2%；同比终值升1.6%，预期升1.6%，初值升1.9%；12月核心调和CPI同比终值升1%，预期升1%，初值升1%。11月季调后建筑业产出环比降0.1%，前值降1.6%；11月工作日调整后建筑业产出同比升0.9%，前值升1.8%修正为升0.6%。

美国经济数据继续偏强。美国当周首次申请失业救济人数21.3万人，为连续第五周减少，预期22万人，前值21.6万人；当周续请失业救济人数173.7万人，预期173.4万人，前值172.2万人修正为171.9万人。美国1月费城联储制造业指数17，预期9.5，前值9.4修正为9.1。美联储埃文斯称美国经济表现良好，就业报告强劲；但又称现在是暂停加息的良好时机。

中美贸易谈判的乐观预期推动下的人民币升值动力释放殆尽，人民币短期进入双向波动。

刘鹤应邀于1月30日-31日赴美谈判，继续关注全球贸易政策尤其是中美谈判、汽车关税，英国脱欧，美国政局，中东局势等。

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