农产品早评181221

农产品早评20181221

油脂油料

美盘、马盘、内盘走势分析：

1、CBOT大豆期货周四跌至三周低位，因南美作物天气改善，提振产量预期，盖过了中国采购更多美国大豆的影响。1月大豆合约收跌6美分，报每蒲式耳8.93美元。

2、BMD毛棕榈油期货周四自八周高位回落，3月毛棕榈油期货合约收跌0.7%，报每吨2,183马币。

隔夜市场信息：

1、USDA：2018/19年度迄今为止，美国对华大豆销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为201.7万吨，较去年同期的310.7万吨减少91.3%，上周是同比减少97.6%，两周前是同比减少97.2%。

操作策略：

美豆收跌，连粕窄幅震荡，沿海豆粕稳中波动10-20成交转淡。中国买入近300万吨美豆，低于预期，且用于补国储，对市场影响暂不大。大豆压榨亏损，及环保要求，日照所有油厂暂停机，山东豆粕原本偏紧的供应将更为趋紧，支撑豆粕价。但巴西豆丰产上市，且水产养殖淡季及非洲猪瘟持续蔓延，下游消耗迟缓，广东一带现货基差平水，短线豆粕价上涨暂也显得乏力，或维持窄幅波动。

2、国内豆油库存长期处于历史高位，持续压制价格，虽双节临近，或有反弹，但难改弱势格局仍将延续。因11月产量降幅超预期，市场对产地减产的情绪乐观推升马棕反弹，令连盘棕榈油表现抗跌。

粕类

隔夜美豆再跌，回补12月3日跳空缺口，巴西干旱地区迎来降雨，增加了丰产砝码，另USDA报告大豆出口销售296.34万吨，高于市场预估210-270万吨，指标3月开盘912.6，最高918.2，最低905.6，收盘908.2，跌0.55%；

国内夜盘豆粕延续震荡，向上多重利空压制，问下有成本支撑，5月开盘2670，最高2670，最低2657，最新2663，跌0.11%；

菜粕窄幅收涨，5月开盘2176，最高2187，最低2172，最新2181，涨0.37%，减仓8142手，图形上短期跌势趋缓；

菜油低开增仓走弱，继续修复与豆油的价差，主力5月开盘6558，最高6559，最低6526，最新6531，跌0.77%，增仓3754手；

操作建议：两粕菜油关注，套利方面可考虑空菜油多豆油。

白糖

洲际交易所(ICE)原糖和阿拉比卡咖啡期货周三上涨，最大种植国巴西货币雷亚尔上涨提供了支撑，这两份合约在上一日均下跌至逾两个月低位。3月原糖期货收涨0.17美分，或1.4%，报每磅12.47美分。南宁中间商站台暂无报价；仓库报价5140-5220元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团站台暂无报价；厂仓报价5120-5190元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5190-5210元/吨；仓库报价5170-5210元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5180-5220元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5140-5200元/吨，报价不变，成交一般。糖价震荡，高位放空思路不变。

苹果

客商在产地继续备货，交易氛围浓厚，随着交易的进行，小果、次果剩余量明显减少，大果交易量开始增多，价格基本稳定，局部产区小幅震荡。栖霞产区采购客商较多，市场客商都在为圣诞及元旦准备货源，小果剩余量不多，交易开始向80#以上三级货以及一二级货集中，整体价格稳定，以质论价。目前纸袋富士80#以上三级果价格在2.50-3.00元/斤，纸袋富士80#以上果农货一二级价格在4.00-5.00元/斤。沂源产区整体交易平稳推进，老客户陆续前来备货以准备节日市场消耗，采购以价格在3.00元/斤左右的中上货源为主。客户以湖南、湖北、江西、安徽等省份居多。目前纸袋75#以上好货价格在3.00元/斤左右，差货价格在2.40-2.60元/斤。

棉花、棉纱

洲际交易所( ICE )期棉周四下跌逾2%，连跌第四日，此前对全球成长的担忧拖累油价和股市走低，促使投资者撤出风险较高资产。交投最活跃的 ICE 3月期棉合约收跌1.65美分，报每磅75.06美分。美国农业部（ USDA ）周四公布的出口销售报告显示，12月13日止当周，美国2018-19年度陆地棉出口销售净增14.23万包，较之前一周显著增加，较前四周均值增加8%。据国家棉花市场监测系统于11月中旬就全国范围棉花种植意向展开的调查结果显示，2019年种植意向同比增0.6%。全国新棉采摘即将收尾，北疆籽棉收购工作基本停止，南疆有少量收购。新疆吉昌地区多数轧花厂新棉走货情况欠佳，受于资金压力，部分轧花厂下调皮棉价格；喀什地区部分轧花厂籽棉加工工作已结束，部分棉企销售进度不足20%；阿克苏地区新棉购销维持清淡，双28指标手摘棉毛重报价稳定在15800-16000元/吨。截止12月19日，全国新棉检验量为399.86万吨。新棉销售不畅，皮棉价格承压下调，下游需求疲软，短期内郑棉难有明显涨幅。维持震荡观点，大概率区间15000——15500元/吨。

棉纱主力1901合约昨日低开低走，盘中窄幅波动，最终收跌95元/吨，交投清淡。夜盘震荡走高，流动性不足，波动较大。纱线开工率弱势稳定，前期出库存初见成效，纱线库存略有下滑。下游需求清淡，走货不畅，年前基本无备货意愿。坯布开工率走跌、库存累计，整体市场波动不大。临近年关，企业资金压力增加，大部分厂家仍以去库存为主，价格弱势状态难以有明显改善。临近交割月，考虑资金和流动性，建议投资者离场观望。

关注中美贸易摩擦进展以及下游订单情况。

玉米、淀粉

C1905昨日震荡走平，收出十字线于1870。开盘1870，最高1874，最低1866，持仓量减少1.5万手至115.8万手，成交量减少27.3万手至30.9万手。

CS1905昨日震荡偏强，收出小阳线于2334。开盘2330，最高2337，最低2326，持仓量增加0.4万手至19.2万手，成交量减少7.9万手至8.7万手。

玉米主力期价收于13日均线附近，MACD绿柱收窄，或形成金叉。玉米现价多继续回落。中国国家统计局显示，今年玉米产量高达2.573亿吨，仅比去年低0.67%。有报道称中国下一步或进口多达300万吨的美国玉米，对玉米价格料形成较大压力。且玉米供应面临新旧上量压力。猪瘟的频发也抑制需求端爆发。短期玉米供应压力难消化，弱势调整为主，长线逻辑能否改变则有赖于政策变化。

淀粉主力期价反弹，触及13日均线，MACD绿柱收窄，或形成金叉。淀粉现价继续回落。受玉米价格回落影响，前期售粮主体惜售情绪大幅缓解，深加工企业原料采购充足，库存持续增加。企业开机率正常，市场对淀粉采购偏谨慎。关注冬季环保检查或对开机率造成影响。淀粉保持谨慎观望。

鸡蛋

全国鸡蛋价多稳定，销区方面：北京、上海地区保持稳定，广东地区回落；产区方面：河北小幅上涨，山东、山西、辽宁、安徽、湖北等地保持稳定，河南地区回落。受元旦节日影响，鸡蛋贸易商走货加快，库存有所回落；大商所调整鸡蛋期货1812合约的最后交易日为12月25日，最后交割日为12月28日。寒潮来临，鸡蛋运输储存或有受影响。蛋鸡养殖利润仍好，后期育雏鸡补栏料继续回升；中美贸易谈判缓和意向很高，饲养成本全面回落。目前看来多空交织，鸡蛋价格趋于震荡。关注后市春节备货及疫情演变情况。

昨日鸡蛋1901合约震荡反弹，收于4225，交割月份临近。主力1905合约震荡偏强，收于3484；MACD企稳出现红柱，关注反弹机会。1909震荡偏强，收于3951。5-9价差-467，走缩仅1点，维持观望。技术上均线形态并未转好，观望为宜。

分析师

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