50ETF期权交易策略

50ETF走势分析

上周(2017/6/5 – 2017/6/10)ETF指数经过短暂回调之后，受权重股拉升影响而走高，收于2.517。 整个市场走势二八分化现象延续，其中50指数走势强劲，继续处于多头行情。本周关注50ETF是否会有一个短暂的修整进入多头震荡区间。

50ETF期权合约成交持仓情况

端午节过后，50ETF期权的成交量和持仓量都逐步放大。上周成交量约370万张，其中约60%为认购期权成交量。

如上图所示，在5月24日，持仓量达到一个相对低点，市场分歧较大。5月25日，受权重股拉升影响，上证50指数达到了2016年下半年以来的新高。截至上周，看到市场情绪明显恢复，同时市场分歧变小, 避险头寸逐渐退出，因此本周进入多头震荡的可能性比较大。

波动率分析

期权的隐含波动率在经过了半年多的下行趋势之后，在最近两周走出了急剧拉升的行情。在过去两周，买方策略出现了难得的交易机会。本周关注波动性是否出现均值回归。如果出现均值回归的现象，则可以考虑卖出波动率的策略。

总结：

50ETF在经过两周的强势拉升之后，市场情绪恢复，分歧减少。本周进入多头震荡的可能性较大。同时关注波动率指数经过大幅拉升之后，如果出现均值回归的现象，则可以考虑卖出波动率的策略。

分析师声明

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