宏观金融早评230523

股指
美国4月经济转好，制造业和服务业PMI双双重回荣枯线以上，硅谷银行倒闭引致一连串事件，使得美联储加息幅度及意愿降低，最新公布的美联储利率决议决定加息25个基点，有可能会维持高政策利率一段时间，且短时间内不会降息。
3月国内经济数据好过预期，消费方面好转，但是固定资产投资及房地产投资等数据依然不尽人意，最新发布的4月制造业PMI指数跌至荣枯线以下，服务业PMI也有所下降，国内外需求不足是主要问题，中央政治局会议及时研究出台政策支撑经济恢复发展，关注政策传导及效果。
央行降准落地提供长期资金流动性，同时逆回购操作平衡短期资金，整体来看市场资金较为宽松，利好经济恢复。但是最新发布的金融和经济数据较差，表明经济恢复速度还不及预期。
继续密切关注地缘风险、疫情、美联储等外生冲击；关注房地产等政策的效果。

期债

周一，公开市场有20亿元逆回购到期，央行开展20亿元逆回购操作，实现公开市场零投放，资金面保持整体宽松。央行授权全国银行间同业拆借中心公布最新LPR，其中1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，与上月保持一致。由于上周MLF中标利率保持不变，当月LPR报价符合市场预期。银行净息差承压和经济整体延续复苏的背景下，短期LPR报价下调的可能性不高。美联储“鹰派”代表布拉德表示，由于近来美国核心通胀并没有发生太大变化，预计今年美联储还将加息两次。美国国会在提高债务上限问题上未形成决议，市场担忧美债违约风险增大，且市场对美联储加息预期增强，导致美国政府借贷成本上升。美国财政部周一发行的3个月期国库券中标收益率为5.25%，创下2001年以来最高水平。关注今日美国总统拜登与众议院议长麦卡锡关于债务上限问题的讨论结果。近期消息面相对平淡，料期债继续保持震荡。关注资金面的边际变化和海外政策是否超预期。

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