金属早评240329

·有色：

美国四季度GDP超预期，就业数据超预期，美联储降息预期下降，隔夜美元上涨人民币小幅上涨，有色金属普遍上涨。

美国第四季度实际GDP年化季率终值 3.4%，预期3.2%，前值3.2%。美国第四季度PCE物价指数年化季率终值 1.8%，前值1.8%。小米汽车发布，当日订单超5万。复活节假期，欧美市场今日普遍休市。

国内冶炼厂计划减产5-10%基本确定。隔夜伦铜探底回升略微上涨，收于8872美元。沪铜夜盘窄幅震荡收小阳，收于72330。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。美国经济数据好转，国内政策频出，宏观基本面中性。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。消息刺激效果减退，技术形态转弱，铜价中期回调风险较高。上方压力73500，下方支撑68000。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至386点，外盘比价强于内盘。

隔夜原油上涨，伦铝大涨，收于2335美元。沪铝夜盘高开高走收中阳，收于19580。沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。沪铝比价强于伦铝，1-2月原铝净进口量同比增幅达93%。宏观形势一般，铝现货需求年后逐步好转，下方存在支撑，市场情绪乐观，但短期铝价冲高后有较大调整压力，可能高位震荡。上方压力19750，下方支撑18700。

隔夜伦锌小幅低开后弱势震荡收十字小阴线。沪锌晚间小幅低开后反弹收中阳线。全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端3月月度加工费环比进一步回落。低利润下，国内冶炼企业检修延续，冶炼厂原料库存降至较低水平。预计短期供应受限，但需求恢复不及预期，库存持续累积，锌短期难改弱势震荡格局。中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌回调后等做多机会。

隔夜伦铅小幅低开后大幅反弹收大阳线。沪铅晚间高开高走收大阳线。国内加工费持续小幅回落，矿端紧张延续，河南，湖南地区原生铅检修减产，本周供应下降。近期废电瓶价格回落，再生铅企业利润转好，再生铅开工率继续回升。再生铅和原生铅价差扩大，原生铅优势消退。下游电池传统消费淡季，需求逐渐回落。预计铅供需两弱下，铅高位震荡难改，谨慎追多。后期铅供应端和下游需求的变化。

·贵金属：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.9%报2254.8美元/盎司，COMEX白银期货涨1.41%报25.1美元/盎司。美国截至3月23日当周初请失业金人数21.0万人，预期21.2万人，前值21.0万人。美国2023年第四季度实际GDP年化季率终值升3.4%，预期升3.2%，修正值升3.2%，初值升3.3%，三季度终值升4.9%；

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