农产品日报240328

农产品日报20240328

【油脂】

今日豆油主力合约收盘7678，昨日7684，涨-6，现货方面，张家港贸易商报7990元/吨，昨日8030元/吨，涨-40元/吨，主力基差312。棕油主力合约收盘8122，昨日8130，涨-8，张家港24度棕榈油报8310元/吨，昨日报8320元/吨，涨-10元/吨，主力基差188。菜油主力合约收盘8030，昨日8076，涨-46，沿海菜油报价8170元/吨，昨日8200元/吨，涨-30元/吨，主力基差140。

豆油：美国农业部发布3月月度供需报告显示，美国大豆供需数据不变，巴西大豆产量略微下调至1.55亿吨，高于市场预期的1.5228亿吨，略低于2月预估的1.56亿吨。阿根廷大豆产量维持5000万吨不变，报告中性，未能给市场带来强烈刺激。美豆类期货反弹受阻。供需转向宽松预期使CBOT大豆承压，抑制内盘豆类看涨情绪，继续关注3月底USDA（美农）种植意向报告。建议观望或逢高做空。

棕榈油：近期多头聚焦于国内外棕榈油库存收缩，POC大会嘉宾看多观点提振市场看涨情绪，多头增仓引发棕榈油破位上行。东南亚产地出现较多降雨，斋月外来劳工短缺，或影响产地棕榈油产量。国内外棕榈油库存延续下滑态势，在国内买船较少的情况下，短期内预计维持偏强走势。但随时间推移，棕榈油季节性复产即将开启，做多支撑在减弱。需求端，豆棕价差出现倒挂，棕榈油性价比缺失，需求受到压制。建议谨慎做多。

【油料】

今日豆粕小幅高开震荡大跌，美农种植面积意向报告前多头大幅减仓离场；Agroconsult将巴西产量预期上调至1.565亿吨；不过国内短期供应依然偏紧，四月份之前到港料恢复增加；现货据饲料行业信息网大多下跌50-80元/吨；主力5月开盘3260，最高3269，最低3199，收盘3224，跌0.92；

菜粕减仓收大阴线；豆粕大跌拖累；市场预期菜籽供应充足；不过加拿大统计局下调2024年油菜籽种植面积；同时2024/25年度油菜籽产量库存也预期下调；豆菜价差（五月）今日收631元/吨，较昨日走阔12元/吨；主力5月开盘2637，最高2653，最低2571，收盘2593，跌1.67%；

菜油低开横盘震荡收小阴线；美元强劲压制商品，另印尼计划4月份大幅上调毛棕出口参考价至857.62美元每吨，远高于当前的798.9美元；张家港三级菜油今日报价下跌50元于8170元/吨；主力5月开盘8070，最高8082，最低8002，收盘8030，跌1.39%；

操作建议：豆粕菜粕菜油短期关注。

【豆一】

外盘偏弱运行 豆一表现偏强

隔夜外盘期价震荡下跌，种植面积报告发布前多头平仓，今日豆一期价增仓上行，主力2405合约收盘上涨至4759元/吨，持仓增加。现货方面，九三收购库点增加，中粮贸易开收国产豆，近期东北现货价格企稳。九三集团下属库点春节后陆续开始收购国产豆，当前收购量累计超过70万吨，日收购量超过2万吨，且收购库点持续增加。整体看，今年国产大豆仍然供大于求，市场过剩供应需要大量政策收储来平衡。九三收购给豆一期现货市场价格带来较强的心理支撑，市场对后期收储政策仍有预期。农户销售进度滞后导致节后现货供应压力偏大，外盘上涨提振市场信心，收储可能造成大豆远月供需趋紧，建议投资者进行多豆一空豆二的跨品种套利。

【花生】

需求不及预期 期价承压下行

今日花生期价增仓下行，近月pk2404表现抗跌，持仓小幅下降，现货注册仓单成本高企，近月合约邻近交割，存在多头挤仓的可能性，远月2410合约增仓下行，跌幅居前。现货方面，本周开始鲁花工厂陆续入市收购，今日产地通货米现货价格维持平稳，农户惜售情绪仍然较为严重，低价不认卖情况普遍存在，贸易商挺价销售，短期供应仍然有限。需求上，大型油厂全线入市收购，提振现货市场信心，油厂收购价格虽然较节前有所提升，但收购标准趋严，今日鲁花工厂到货量稀少，油料米市场供需双弱局面持续，关注大型油厂后期收购实施情况。近期花生粕价格跟随豆粕上涨，花生油价格稳定，节后花生油厂理论榨利亏损缩小，但油厂仍未能实现盈亏平衡，预计后期收购数量有限。农户惜售导致现货短期供需转向偏紧，春节后价格持续翘尾，但农户惜售将导致销售压力后移，增加远月价格下行压力，中期市场维持短多长空格局。资金持续增仓及现货价格坚挺对旧作2410合约产生支撑，新作面积增加预期将会令2411合约承压。建议投资者逢高卖出PK2411。

【玉米、淀粉】

玉米2405震荡反弹（0.88%），收于2408；持仓81.8万手（-60967），成交61.1万手。

淀粉2405震荡反弹（0.63%），收于2858；持仓16.8万手（-15715），成交18.2万手。

全国售粮压力逐渐减缓，东北余粮不多，华北偏慢。糙米出库施压，传第三批增加玉米储备。深加工企业、饲企库存小幅回升。低廉乌克兰及美国玉米成本优势大，进口难减。美玉米种植意向报告将公布，存减少预期。全球供应宽松预期，美玉米低位震荡。国内需求端生猪价格回弹，养殖亏损幅度收窄，能繁母猪存栏持续下滑，生猪产能面临调整；禽类养殖亏损不利补栏。深加工企业加工利润较好，开机率回升，淀粉库存累积。下游淀粉糖、造纸开机率至正常高位。玉米偏弱调整，空间或有限。

【棉花&棉纱】

 郑棉今日继续震荡整理，主力合约开盘15880元/吨，收盘15925元/吨，全天跌10元/吨，减仓8366手。当前棉花现货销售基差持稳，近日郑棉下跌后棉花现货交投较好但集中于少数大型棉企；下游表现不及预期，整体订然缺乏。纺企原材料刚需补库，临近新棉种植，天气因素较受市场关注，棉价下方存较强支撑。综上，棉价短期内仍将呈震荡走势概率较大。

纯棉纱市场整体交投清淡，纺企产成品库存继续上升，价格稳中偏弱主导；坯布现货销售缓，织厂新接订单不及预期，价格随行就市。短期来看，仍需观望下游需求情况。

【生猪】

期货端：5月合约收盘15230，跌125；7月合约收盘16670，涨10；9月合约收盘17735，涨80。现货端：全国22省市生猪均价15.2元/kg，跌0.17元/kg，其中辽宁15.05元/kg，河南15.23元/kg，四川14.7元/kg，广东16.25元/kg；全国日均屠宰量122778头；环比减0.48%；基差方面，主力5月合约对河南地区基本平水。

终端消费跟进不足，下游订单萎靡、鲜销不畅制约宰量上行，屠企近期压价意愿较强，养殖单位虽然压栏和二育动作仍在进行，但势能有所减弱，且节后第一批二育部分有出栏动作，清明节需求难以对猪价形成有效拉力，随着肥标价差走缩，市场看涨热情预计降温，期价短时上冲乏力，调整为主。

【鸡蛋】

期货端：4月合约收盘315，跌2894；5月合约收盘3366，跌7；6月合约收盘3170，跌47。现货端：3月28日全国现货蛋价整体下跌，其中主产区现货均价3.34元/斤，昨日3.35元/斤，跌0.02元/斤；销区均价3.58元/斤，昨日3.62元/斤，跌0.04元/斤。销区到货方面，北京到车7辆，广州到车19辆，东莞到车43辆；基差方面，主力5月合约对山东地区升水66元/500kg。

产销区现货全面下跌，清明节前炒涨基本宣告无望，产区库存在2天左右，贸易商手中也有不少余货，天气潮湿环境下不便储存，各方多以积极出货为主，而整体市场购销相对缓慢，对蛋价制约作用较强。

【白糖】

外盘震荡偏强 内弱外强明显

隔夜ICE原糖期价继续走强，本年度印度糖减产幅度不及预期，巴西甘蔗产区降雨改善，巴西3月出口数据同比大幅增加，外盘期价震荡偏强。今日郑糖主力SR2405收盘下跌至6472元/吨，持仓继续减少，远月合约增仓下行，近月较远月走势偏弱。现货方面，今日产区现货价格小幅下跌20元/吨。在下一年度巴西减产和本年度增产等多空因素影响下，外盘期价近期维持宽幅震荡走势。国内方面，1-2月进口量同比大幅增加，国内糖厂陆续收榨，2月国内购销数据理想，市场进入需求淡季，库存料逐步累计，现货价格持续走弱。外盘上涨带动进口成本上升，国内现货表现偏弱，配额外进口倒挂亏损幅度扩大。外盘走势震荡，国内进口压力增幅明显，淡季累库令近月压力明显，远月价格受再通胀预期支撑，建议买入SR2409卖出SR2405。

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