金属早评240328

·有色：

临近季度末，全球基金调仓更加频繁，市场波动增大。隔夜美元人民币下跌，有色金属夜间拉升，小幅上涨。关注今晚美国GDP和物价数据。

以军袭击加沙多地，至少32人死亡。以色列袭击黎巴嫩南部。

隔夜伦铜探底回升略微上涨，收于8867美元。沪铜夜盘低开高走收小阳，收于72080。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。美国经济数据好转，国内政策频出，宏观基本面中性。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。消息刺激效果减退，铜价中期回调风险较高，谨防风险。上方压力73500，下方支撑68000。今日国际铜较沪铜升水大幅上升至489点，外盘比价强于内盘。

隔夜原油上涨，伦铝探底回升转涨，收于2303美元。沪铝夜盘低开高走收小阳，收于19440。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。沪铝比价强于伦铝，1-2月原铝净进口量同比增幅达93%。宏观形势一般，铝现货需求年后逐步好转，下方存在支撑，市场情绪乐观，但短期铝价冲高后有较大调整压力。上方压力19750，下方支撑18700。

隔夜伦锌探底回升收长下引线的的小阳线。沪锌晚间小幅低开后反弹收中阳线。全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端3月月度加工费环比进一步回落。低利润下，国内冶炼企业检修延续，冶炼厂原料库存降至较低水平。预计短期供应受限，但需求恢复不及预期，库存持续累积，锌短期难改弱势震荡格局。中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌回调后等做多机会。

隔夜伦铅继续回落收中阴线。沪铅晚间平开后反弹收中阳线。国内加工费持续小幅回落，矿端紧张延续，原生铅检修下供应下滑。近期废电瓶价格回落，再生铅企业利润转好，再生铅开工率继续回升。再生铅和原生铅价差扩大，原生铅优势消退。下游电池传统消费淡季，需求淡季逐渐回落。预计铅需求回落，铅反弹承压，上方压力位16500元。后期关注再生铅原料端的供应和下游需求的变化。

·贵金属：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.74%报2215.4美元/盎司，COMEX白银期货涨0.58%报24.765美元/盎司。美元指数周二窄幅波动，收盘小幅上涨；美国国债收益率涨跌互现，市场参与者较为谨慎，在周五PCE数据公布前预计波动不大。

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