农产品日报240326

                              农产品日报20240326

【油脂】

今日豆油主力合约收盘7784，昨日7838，涨-54，现货方面，张家港贸易商报8150元/吨，昨日8160元/吨，涨-10元/吨，主力基差366。棕油主力合约收盘8266，昨日8372，涨-106，张家港24度棕榈油报8470元/吨，昨日报8540元/吨，涨-70元/吨，主力基差204。菜油主力合约收盘8208，昨日8320，涨-112，沿海菜油报价8390元/吨，昨日8430元/吨，涨-40元/吨，主力基差182。

豆油：国际方面，美国农业部最新发布月度供需报告显示，美国大豆供需数据不变，巴西大豆产量略微下调至1.55亿吨，高于市场预期的1.5228亿吨，略低于2月预估的1.56亿吨。阿根廷大豆产量维持5000万吨不变，报告中性，未能给市场带来强烈刺激。美豆类期货反弹受阻。供需转向宽松预期使CBOT大豆承压，抑制内盘豆类看涨情绪，继续关注3月底USDA（美农）种植意向报告。建议观望或逢高做空。

棕榈油：国际方面，马来西亚棕油局(MPOB)最新发布月报显示，马来西亚2月底的棕榈油库存较前月下滑5%至192万吨，与市场预估的191万吨持平；毛棕榈油产量较前月下滑10.18%至126万吨，低于市场预估的132万吨；出口较前月下滑24.75%至102万吨，低于市场预估的114万吨，报告中性。近期多头聚焦于国内外棕榈油库存收缩，POC大会嘉宾看多观点提振市场看涨情绪，多头增仓引发棕榈油破位上行。东南亚产地出现较多降雨，斋月外来劳工短缺，或影响产地棕榈油产量。国内外棕榈油库存延续下滑态势，在国内买船较少的情况下，短期内预计维持偏强走势。但随时间推移，棕榈油季节性复产即将开启，做多支撑在减弱。需求端，豆棕价差出现倒挂，棕榈油性价比缺失，需求受到压制。建议谨慎做多。

【油料】

今日豆粕低开震荡小幅收阳；近弱远强，市场在美农种植面积意向报告出台前调整头寸；国内第12周油厂大豆豆粕库存均环比下降；现货据饲料行业信息网大多下跌10元到上涨20元/吨；主力5月开盘3252，最高3278，最低3247，收盘3258，跌0.18%；

菜粕低开减仓震荡收阴；豆粕回调影响；另国内12周菜籽库存环比上升，带来供应充足忧虑；豆菜价差（五月）今日收618元/吨，较昨日走阔9元/吨；主力5月开盘2648，最高2667，最低2637，收盘2640，跌0.79%；

菜油高开低走大跌；棕榈油高位回落，同时菜油本身库存环比增加并处于历年高位；张家港三级菜油今日报价下跌40元于8390元/吨；主力5月开盘8332，最高8410，最低8204，收盘8208，跌1.32%；

操作建议：豆粕菜粕菜油短期关注。

【豆一】

外盘止跌 豆一增仓上行

隔夜外盘期价止跌，夜盘豆一期价增仓上行，主力2405合约收盘上涨至4790元/吨，持仓大幅增加。现货方面，受九三收购库点增加的影响，近期东北现货价格企稳。节后现货市场购销逐步恢复，九三集团下属油厂陆续开始收购国产豆，收购量累计超过60万吨，库点持续增加，本周现货价格持续企稳。整体看，今年国产大豆仍然供大于求，市场过剩供应需要大量政策收储来平衡。九三收购给豆一期现货市场价格带来较强的心理支撑，市场对后期收储政策仍有预期。农户销售进度滞后导致节后现货供应压力偏大，外盘上涨提振市场信心，收储可能造成大豆远月供需趋紧，建议投资者买9卖5反套套利，也可进行多豆一空豆二的跨品种套利。

【花生】

鲁花入市 近月期价补涨

今日花生期价走势分化，近月pk2404继续上涨，持仓继续下降，现货注册仓单成本高企，近月合约邻近交割，存在多头挤仓的可能性，远月2410合约减仓下行。现货方面，今日鲁花工厂陆续入市收购，本周产地通货米现货价格维持稳定，农户惜售情绪仍然较为严重，低价不认卖情况普遍存在，贸易商挺价销售，短期供应仍然有限。需求上，今日鲁花工厂陆续入市收购，大型油厂全线入市收购，提振现货市场信心，但油厂收购价格与节前基本持平，油料米市场供需双弱局面能否改观仍有待观察。理论上油厂和下游食品厂节后需求转淡，关注大型油厂后期收购实施情况。近期花生粕价格跟随豆粕上涨，花生油价格稳定，节后花生油厂理论榨利亏损缩小，油厂仍未能实现盈亏平衡，预计后期收购积极性有限。农户惜售导致现货短期供需转向偏紧，春节后价格持续翘尾，但农户惜售将导致销售压力后移，增加远月价格下行压力，中期看需求淡季价格仍难以乐观，市场维持短多长空格局。资金持续增仓及现货价格坚挺对旧作2410合约产生支撑，新作面积增加预期将会令2411合约承压。建议投资者买入PK2410卖出PK2411。

【玉米、淀粉】

玉米2405震荡下跌（-0.71%），收于2385；持仓89.2万手（+8747），成交34.5万手。

淀粉2405震荡回落（-0.38%），收于2847；持仓18.2万手（-6243），成交10.2万手。

全国售粮压力逐渐减缓，东北余粮不多，华北偏慢。糙米出库施压，传第三批增加玉米储备。深加工企业、饲企库存小幅回升。低廉乌克兰及美国玉米成本优势大，进口难减。外盘方面，3月美农报告维持美玉米数据不变，巴西产量不变，阿根廷产量小幅调高；全球期末库存小幅调减。供应宽松氛围延续，美玉米低位震荡。国内需求端生猪价格低迷，养殖利润转亏，生猪产能面临调整；蛋禽利润转亏不利补栏。深加工企业开机率回升，淀粉库存累积。玉米偏弱调整，空间或有限。

【棉花&棉纱】

郑棉主力今日整体呈减仓上行走势，全天涨50元/吨后日K线呈带小上影线的阳线，报收15945元/吨，减仓一万一千多手。国内市场变化不大，棉花现货销售基差持稳；下游终端局部有起色，大部分仍旧疲弱，多数纺企原材料采购意愿不佳。预计郑棉近期呈震荡走势，关注下游订单以及新棉面积。

纯棉纱市场整体交投清淡，纺企产成品库存继续上升，价格稳中偏弱主导；全棉坯布少量订单，常规品种价格松动，客户下单观望。市场信心继续下滑，预计弱势震荡为主。

【生猪】

期货端：5月合约收盘15565，跌130；7月合约收盘16720，跌75；9月合约收盘17780，跌55。现货端：全国22省市生猪均价15.37元/kg，涨0.21元/kg，其中辽宁15.1元/kg，河南15.43元/kg，四川14.95元/kg，广东16.6元/kg；全国日均屠宰量124653头；环比增0.60%；基差方面，主力5月合约对河南地区升水135元/吨。

养殖单位出栏积极性不高，市场交易均重已站上124公斤/头，且二次育肥入场动能还在，压栏和二育与猪价形成相互正反馈，此外，饲料价格下降同样利好市场补栏，猪苗价格继续上调，断奶仔猪价格上涨50元至510元/头；终端市场表现则相对平淡，猪价上涨后消费跟进不足，部分地区白条出现烂市，亏损状态下屠企对抗情绪升温，采购高价猪源积极性下滑，需求掣肘，近月上涨可持续性存疑，谨慎追多，激进者可逢高短空。

【鸡蛋】

期货端：4月合约收盘3229，跌13；5月合约收盘3352，涨10；6月合约收盘3227，涨8。现货端：全国现货蛋价稳中有跌，其中主产区现货均价3.45元/斤，昨日3.47元/斤，跌0.01元/斤；销区均价3.69元/斤，持稳。销区到货方面，北京到车9辆，广州到车17辆，东莞到车45辆；基差方面，主力5月合约对山东地区升水2元/500kg。

本周是清明节前备货小高峰，现货蛋价稳中走强而主力合约出现较大程度下跌，近月转为贴水结构，主要基于对4月份新开产增量偏大预期，需求短时虽有提振但利好有限，天气潮湿、库存偏高均是阻力，主力05期价再创新低，6月淡季合约有望向饲料成本线靠近。

【白糖】

外盘宽幅震荡 郑糖近弱远强

隔夜ICE原糖期价小幅走强，本年度印度糖减产幅度不及预期，巴西甘蔗产区降雨改善，外盘期价宽幅震荡。今日郑糖主力SR2405收盘上涨至6462元/吨，持仓继续减少，近月较远月走势偏弱。现货方面，今日产区现货价格继续小幅下跌10-20元/吨。在下一年度巴西减产和本年度增产等多空因素影响下，外盘期价近期维持宽幅震荡走势。国内方面，1-2月进口量同比大幅增加，2月国内购销数据理想，虽然市场进入需求淡季，库存料逐步累计。外盘上涨带动进口成本上升，进口倒挂亏损幅度扩大。外盘走势震荡，国内进口压力增幅明显，淡季令近月压力明显，远月价格受再通胀预期支撑，建议买入SR2409卖出SR2405。

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