黑色金属早评20210929

【铁矿石】

到港环比回升，盘面维持震荡

供应方面，9月20日-26日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2686.7万吨，环比减少2.0万吨；澳洲发运量1927.4万吨，环比减少26.6万吨；其中澳洲发往中国的量1550.6万吨，环比减少60.2万吨；巴西发运量759.3万吨，环比增加24.6万吨。中国45港铁矿石到港总量2304.0万吨，环比增加94.3万吨；北方六港到港总量为1187.0万吨，环比增加488.3万吨。澳巴发运环比微幅减少，到港量环比增加。需求方面，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率69.92%，环比回落1.95%；日均铁水产量为218.43万吨，环比减少4.48万吨，当前各地减产政策对矿石需求持续压制。库存方面，24日Mysteel45港口进口铁矿库存为12857.22万吨，环比减118.52万吨；日均疏港量281.80万吨增7.5万吨；在港船舶数194条增17条。盘面上看，主力01合约昨日有所下行，回到700下方，夜盘出现一定反弹，短期内维持震荡运行。

【焦煤&焦炭】

节前供应仍紧 盘面震荡回升

受电煤保供影响，焦煤市场供应稍有收紧，且个别地区部分煤矿受政府下达储库任务影响，暂停对部分用户发运，叠加国庆小长假将近，山西地区部分煤矿有停产计划，同时，安全环保检查严格执行，焦煤产量有所压制，目前煤矿发运情况尚可，多数煤矿以前期订单为主，厂内库存多处低位或无库存现象，个别煤矿出现车辆排队现象.下游焦钢企业限产情况继续增加，对原料煤需求有所减少，叠加部分焦企厂内焦炭库存有所回升，影响部分煤种价格有所回调，然部分资源供应趋紧，叠加小长假前期焦钢企业有补库需求，对焦煤价格有较强支撑。

针对部分钢厂对焦炭首轮提降200元/吨，部分焦企表示暂不接受此轮提降，部分焦企对焦炭进行第十二轮提涨200元/吨，焦钢博弈中。近期原料煤价格高位且采购困难，焦企利润偏低，加之受环保等因素影响，焦企开工率下滑，且山西吕梁地区4.3米焦炉要求于月底关停，焦炭供应增量有限。当前焦企多积极生产，部分地区焦企出货速度放缓，库存小幅回升，部分优质焦炭品种依旧供不应求，暂无库存压力。当前钢厂对焦炭需求减少，部分钢厂有控制到货现象，叠加中间贸易商清库离市，焦企焦炭库存稍有累积，焦炭供需紧张局面稍有改观，但考虑到钢厂仍有一定的补库需求。

【动力煤】

供需压力仍存，盘面高位偏强运行

产地方面，内蒙古地区，月底缺票煤矿逐渐增多，矿区以内部保供为主，受事故影响安全检查严格，供应偏紧；陕西地区，整体供应偏紧，需求拉运积极，价格延续涨势；山西地区，晋北矿区杜绝超核定产能生产，以保电厂长协为主，市场销售极少。港口方面，近期各地限电限产力度不断加大，多地发布有序用电通知，观望情绪渐起，库存有所回升，临近假期维持刚需采购，现秦港Q5500大卡动力煤平仓价1600元/吨。下游方面，临近供暖季，加之10月大秦线检修，煤电处于偏紧态势，当前多省因电力紧张缘故纷纷出台有序用电政策，高耗能企业限产限电持续，耗煤压力有一定减缓，但由于电厂库存低位，煤价仍有明显支撑。昨晚，内蒙发布保底电价改革政策，湖南发布完善燃煤电价调整机制，当前煤和电矛盾凸显，后期将逐步市场化电价或干预煤价。进口方面，印尼近期由于雨季，部分煤矿宣布不可抗力，报价连续上调，现印尼Q3800FOB价报96美元/吨。盘面上看，主力01合约昨日再度大涨创新高，夜盘继续上扬，保持多头趋势，短期内维持高位偏强运行，但要注意高位波动风险，节前以轻仓操作或观望为主。

【铁合金】

现货偏紧，盘面偏强运行

锰硅方面，上游锰矿受提振，现天津港锰矿澳块报45元/吨度，半碳酸35元/吨度。当前各地限电、限产政策频发，企业现货供应紧张，多数表示没有现货，产量依然受限，6517内蒙现金出厂11500-11800元/吨，河钢首轮询盘价12000元/吨，环比上月的8650元/吨上涨3350元/吨，后期其余钢厂也将展开，同时要注意四季度钢企能耗双控政策可能出现的变动。盘面上看，主力01合约昨日再度涨停创新高，市场波动较大，临近国庆，建议轻仓操作或观望。

硅铁方面，现货整体仍处于偏紧状态，各地停电限产仍存，生产受限，加之甘肃青海存在限电预期，厂家惜售心态浓。河钢10月招标定价16000元/吨，较上月上调5300元/吨。盘面上看，主力01合约昨日再度涨停，市场波动较大，临近国庆，建议轻仓操作或观望。