农产品早评210119

农产品早评20210119

油脂

观点：油脂震荡调整，谨慎操作为宜

USDA1月报告显示2020/21年度大豆产量预估为41.35亿蒲，库存量为1.4亿蒲，低于市场预期，报告偏多。加上南美天气炒作继续，利好美豆期价。棕榈油方面，市场预期马棕油去库存将延续，利好马棕油价格，但ITS数据显示马棕1月1-15日出口较去年12月同期下降42%，出口减少，加上印尼棕油增产幅度超市场预期，马棕油承压回调。国内方面，内盘油脂今日震荡反弹。上周油厂开机率止降回升，但豆油库存继续下降，截至1月15日，国内豆油商业库存为84.8万吨，较前一周降幅4.11%。国内棕榈油库存下降，截至1月15日，港口食用棕榈油库存为60.7万吨，较前一周降幅为0.9%，天气转凉不利于棕榈油消费，棕榈油期价承压。目前国内棕榈油和菜油库存处于较低位置，春节前油脂消费需求旺盛，油脂供应暂无压力。海外疫情较为严重，国内新冠疫情也有反弹迹象，对油脂的上涨造成一定的压力。短期油脂跟盘震荡回调，谨慎操作。

油料

观点: 外盘休市，内盘豆粕缩量窄幅震荡

隔夜美豆马丁路易纪念日休市。

国内夜盘豆粕低开缩量窄幅收阳，沿海主要地区油厂现货库存至1月15日当周环比下降至61万吨，因下游担忧节前疫情阻断运输而加快备货节奏；主力5月开盘3677，最高3701，最低3674，最新3699，涨0.24%；

菜粕低开增仓小幅收涨，两广及福建地区现货库存止升转降至41000吨，但水产淡季及禽类饲料产量下滑影响需求，现货价格依然偏弱；主力5月开盘3059，最高3083，最低3059，最新3082，平收；

菜油高开窄幅震荡，本期华东现货库存环比下降，同时两广及福建地区菜油现货也环比下降至13500吨；主力5月开盘9938，最高9966，最低9904，最新9917，涨0.13%；

操作建议:两粕菜油短期关注。

白糖

周一，洲际期货交易所（ICE）的11号粗糖期货期货没有交易，因为周一是美国马丁路德金日。周二恢复交易。巴西威廉姆斯运输公司进行的一项调查显示，截至1月13日当周巴西港口糖待运船只总数为26只，而前一周为28只。根据该报告，计划装船量为90.86万吨，而前一周为93.054万吨。业内消息人士称，印度贸易商已签署合同，将在未来两个月向印尼和阿富汗出口近200万吨食糖，FOB价格为每吨367美元至393美元。在这些交易达成之前，糖价上周触及多年高点。国内海南省2020/21年榨季已于本月5日从东方糖厂开始，比上榨季推迟了12天，海头为最后开榨的糖厂。

苹果

山东产区：栖霞产区目前冷库中以客商包装礼盒为主，整体交易以三级货居多，一二级量不大，价格略有轻微滑落。沂源产区整体走货稍有起色，以包装礼盒的客商居多，周边安徽、江苏客商成为拿货主力，价格仍有一毛左右下调。陕西产区：洛川产区库存富士目前仍可正常发货，客商继续将包装好的货源发往市场，果农货交易相对偏小，价格暂时稳定。

棉花、棉纱

观点：棉花震荡偏弱，棉纱震荡偏弱

国际方面，截至1月14日CCI基于MSP收储棉花近144万吨；国内方面，新疆疫情防控严格，出疆棉花发运量下降，奎屯、乌鲁木齐、阿克苏等地1月中旬以来汽运出库量持续小幅下滑，铁路发运基本平稳，受春运、能源等物资运输的影响有限。疆内部分地区皮棉报价上调100-150元/吨，市场购销氛围偏淡；内地328价格指数报15251元/吨，较上一日涨1元/吨。因上周期货回调，纺织企业小批量补库，刚需为主；贸易商基差报价坚挺，出货积极。随着下游放假高峰的临近以及疫情的不利影响，预计郑棉近期呈震荡回落走势，操作上建议投资者暂时观望。

纯棉纱市场交投顺畅，纺企排单紧凑，库存低位运行，市场棉纱供应依旧偏紧，受疫情影响，部分纺企提前暂停发运。C32S纱线价格指数报24050元/吨，较上一交易日持平。临近春节放假高峰，下游企业着手放假事宜，纱线涨价或暂告一段落。

玉米、淀粉

观点：偏强

全国新粮销售进度加快，然而产业看涨氛围浓厚，粮源转移至渠道后流出有限，加工企业仍面临玉米收购困难。进口美玉米持续增加，远期进口扩大或成常态。饲用需求因生猪存栏恢复与爆发有增长空间，禽料需求仍偏强；深加工需求以稳定为主，可降解塑料前景利好远期淀粉需求。玉米高位建议谨慎观望。

生猪

观点：震荡

期货端：9月合约收盘25140，涨415；11月合约收盘23060，涨410；1月合约收盘23140，涨450。现货端：全国22省市生猪均价35.94元/kg，跌0.21元/kg，其中辽宁34.44元/kg，河南35.84元/kg，四川36.64元/kg，广东38.28元/kg。基差方面，9月合约对河南地区升水10700。

供应上存栏持续恢复已是市场共识，这在期货端也有所反应，短期猪价一方面受疫情影响颇大，各地发布就地过年倡议，务工人员返乡率下降，地区差价或将扩大；另一方面，冻肉问题依旧是隐患，屠宰企业开始禁止产品入冻库，海关积压的冻肉预计在节后陆续出库，届时对猪价构成压力，节前猪价预计仍以震荡为主。

鸡蛋

观点：高位震荡

期货端：2月合约收盘4382，昨日4259，涨123；3月合约收盘4083，昨日4183，跌100；4月合约收盘4378，昨日4490，跌112。现货端：1月18日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价5.22元/斤，昨日4.97元/斤，涨0.25元/斤；销区均价5.24元/斤，昨日5.13元/斤，涨0.11元/斤。具体而言，产区辽宁稳，河北稳，河南涨，山东涨，江苏涨，湖北稳；销区北京稳，上海涨，广州稳。

疫情是近期蛋价上涨的主要推手，鉴于当前形势相对严峻，部分地区实行了交通管制，影响鸡蛋物流，导致走货不畅，北京、广东销区到货量少，价格表现强势，高蛋价进而刺激居民囤货心理，导致需求端提前透支。供应方面，鸡蛋存栏持续下滑，不过中大蛋占比还是较高，且由于蛋价表现较好，除了部分产区受疫情影响出现批量淘汰现象，多数养殖户惜淘延淘情绪较浓，短期需密切关注产区疫情动态，中期关注节后补栏情况。

红枣

观点：供给充足，成交稳定

上个交易日，红枣主力合约呈现高位震荡的趋势。最终收于10350元/吨。较上个交易日+1.17%，成交量3.44万，持仓2.94万。目前，受疫情影响，产区前来收购客商减少，部分地区加工厂有停工现象，其他贸易商自有渠道发货为主，成交以质论价，购销随行；销区市场货源供应充足，节日临近，拿货客商采购积极性有所提高，多挑拣合适货源进行采购，货源品质不同，成交以质论价。

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