弘业能源化工日报20200605

弘业能源化工日报20200605

原油

周五，国内原油价格尾盘拉升，2009合约收盘报311.6元/桶。本周，由于部分国家减产执行率偏低的问题，OPEC+会议召开时间几度改变，据昨日欧美时段的消息来看， OPEC+会议将在本周日举行，伊拉克或承诺在未来几个月加快减产步伐；于此同时，沙特阿美推迟了7月OSP的公布时间，时间或在本次OPEC+会议落定后公布。鉴于本周的会议仍存一定的不确定性，建议投资者在夜盘收盘前做好风控措施。

LPG

今日LPG主力合约LPG2011尾盘收涨，收盘价3592元/吨，较上一日上升76元/吨，成交量185042手，持仓量81708手。今日国内LPG市场稳中局部走跌，交投平平。消息面原油上涨提振市场，进口气成本小幅走跌。市场整体氛围有转淡，下游入市情绪谨慎，终端消耗周期延长。上游库存待释放，预计LPG市场稳中仍有让利操作。

沥青

今日石油沥青主力合约BU2012尾盘收涨，收盘价2636元/吨，较上一日上升26元/吨，成交量500844手，持仓量449345手。今日国内沥青市场整体持稳为主，市场购销气氛有所放缓，高价市场接受能力整体有限。需求端来看，南方地区持续降雨因素影响，刚需整体一般，部分投机备货性需求有所走弱，个别炼厂出货量走低，北方地区来看，天气整体利于施工，但是客户高价拿货意愿下滑；供应端来看，部分炼厂相继计划复产沥青，未来整体供应资源维持增长态势。短期来看，虽然部分主力炼厂仍有小幅推涨的意愿，但是短期快速推涨对于市场有一定的阻碍，加之部分前期合同出货意向增加，预计国内沥青市场涨价动力将会有所放缓，价格或继续持稳为主。

MEG

华东主港地区MEG港口库存131万吨，位于高位水平，乙二醇平均开工率在50%附近低位，近期市场开工率达到冰点，内蒙古荣信重启，6-7月不少装置存在重启预期，聚酯开工率为87%，不过产销依旧分化，聚酯新产能投放增加，纺织终端开工回落4%，期价后市上涨压力大，谨慎乐观。

PTA

隔夜油价再次收高，PX生产加工费压缩至超低水平，汉邦检修，不少厂家推迟检修，当前PTA开工率在86%附近，目前PTA加工费还在900元左右，企业主动减产意愿减弱，终端需求有所提升，PTA或微幅去库，短期震荡思路。

橡胶（沪胶、20胶）

沪胶日间震荡下跌，午后弱势企稳，总体跌幅不大，主力09合约开盘后由10360附近跌至午间10270附近，午后维持在10270以上弱势运行，沪胶总体维持弹后震荡运行，短期技谨防区间性回落。基本面来看，疫情以来轮胎开工虽然有所恢复，但也基本稳定在近三年同期的较低水平，国内汽车行业4月延续回暖，但乘用车内需依旧难以提振，好在暂时有商用车需求较好支撑，但车业总体趋弱态势未变，四月轮胎出口也遭遇下滑挑战，在美国针对中国海外轮胎企业甩出双反调查以及产胶国开割产量恢复导致供给与出口增加背景下，国内库存继续累高，基本面中期依旧难改弱势格局。

甲醇

郑醇日间小幅震荡下跌，总体跌幅不大，上午偏弱，主力09合约开盘后短时反弹至1760附近，之后下行走跌，最低来到1730附近，午后维持跌后弱势运行，郑醇短期区间性回落态势已经跌至区间下沿，近期是考验下沿支撑的行情敏感期，短期关注行情能否再次技术性受撑反弹。经过前期油价复杂性下跌，近期逐渐企稳，化工品走势一度得到提振，但近期能化品走势再次去弱。产业链方面，产业链复工程度不及预期，港口库存逐步累库，油气总体继续弱势，成本线下移，报价走跌，基本面仍需改观，虽然煤炭价格近期反弹强劲，国内煤制成本回升，但难耐进口量持续偏高，郑醇总体依然偏弱。

苯乙烯

苯乙烯日间下跌明显，上午弱势下行，午后窄幅企稳，主力09合约开盘后由5910附近跌至5780附近，午后维持5810一线窄幅运行，苯乙烯期货总体延续了反弹上攻态势，但动能明显减弱，受原油乙烯价格回升影响大，总体依然属于涨后高位震荡。经过前期油价下跌，近期油价逐步企稳回升，能化品氛围好转。产业链方面，原油低位运行总体使得苯乙烯成本支撑弱化，但由于乙烯价格近期反弹较强，苯乙烯成本支撑效应有所回归，后疫情时段，产业链仍处恢复阶段，但生产企业库存依然较高，下游终端需求开工也处恢复期，前期期价存在超跌，目前仍处技术性反弹阶段，但近期总体出现反弹乏力态势，苯乙烯期货总体维持弹后高位震荡，谨防行情再次弱势回跌。

聚烯烃

今日国内聚烯烃期价呈现小幅震荡态势，虽然期价止跌企稳，但行情同样缺乏实质性上涨动力，短期仍将维持高位震荡态势。L2009方面，今日期价夜盘有小幅走高，但未能延续强势走势，随后回落到6600元一线震荡，目前期价受到产业链低库存的支持，缺乏大的下跌空间，同时，上涨也显得乏力，近期期价将呈现高位震荡走势。PP2009方面，今日期价同样呈现止跌反弹的走势，但反弹幅度有限，基本面上，共聚走势偏强对整个市场仍有带动作用，同时，较大的基差也限制了期价下行空间，今日期价讲维持在7000元上方偏强震荡，前期持有做空MTO利润的头寸建议继续持有，注意做好风控。

纸浆

行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2009今日开盘价4454元/吨，最高价4478元/吨，最低价4440元/吨，收盘价4466元/吨，结算价4462元/吨，2009持仓量113047手。

现货方面：截至6月5日，针叶浆山东地区价格方面，银星4350元/吨，南方松4300元/吨，马牌4500元/吨，月亮4500元/吨，北木5050元/吨。今日进口纸浆现货市场延续稳弱局面，当前主流针叶浆市场价4350元/吨，阔叶浆市场价3550-3650元/吨，价格较前期维稳。当前纸浆市场维稳运行，期货面震荡上扬支撑短期浆价，但由于供需矛盾凸显，业者多持看空心态。下游原纸市场需求有所恢复，但多以消耗先前库存为主，短期纸浆市场延续稳弱局面运行。

尿素

行情回顾：郑商所尿素主力UR2009区间震荡，盘面交投活跃度不及昨日。开盘1560元/吨，最高1567元/吨，最低1554元/吨，收盘1559元/吨，结算1561元/吨，较上一交易日下跌5元/吨，跌幅0.32%，成交36169手，持仓量88932手，日增892手。

现货市场：山东临沂小颗粒送到价1700，山东菏泽小颗粒送到价1670，河南商丘小颗粒送到价1690。今日国内尿素稳定为主，北方工业支撑转弱，但东北及西北农需逐步启动，对地销及周边市场起到支撑，多数企业待发充足，拉涨心态明显，短期市场仍稳中坚挺。

小结：西北及东北地区获农业用肥支撑，市场走货顺畅，新单成交增加，价格继续领涨，而山东、江苏、河南、河北等主流区域正值麦收季节，需求一般，价格跟涨为主。短期价格震荡偏强为主。

玻璃、纯碱

今日主力合约2009开盘价格1437元/吨，最高价格1441元/吨，报收1437元/吨，持仓22万手，场内交投尚可，盘面震荡上行。周五，国内浮法玻璃现货市场价格稳中有升。华东地区零星企业挂牌价格上涨1元/重箱，市场成交重心亦跟随上行；华中地区市场价格走高1元/重箱，然当地贸易商出货偏淡，接货力度有所减缓；华南、东北地区市场平稳呈现，企业产销尚可。生产企业出库情况环比略有小幅的减少，随着生产企业五月份以来现货价格的陆续回升，贸易商和加工企业备货也基本完成，并且大多数加工企业和贸易商原片的库存都高于去年同期水平，基本以随进随出为主，不再大量采购原片库存。目前华北、华东市场交投良好，华南市场交投较前期亦有所降温，整体上来看，本周市场交投普遍较前期有所减弱，随着下游备货接近尾声，价格涨势亦趋缓。当前全国浮法玻璃均价在1449元/吨，环比上涨2.77%，同比下跌1.16%，行业产能利用率为81.93%。盘面多头大趋势未变，短期震荡，上方压力位1450，下方1350支撑。

纯碱主力合约小幅下行，报收1470元，当前窄幅运行，行情不大。周五，国内纯碱市场弱势整理，价格大稳小动。当前纯碱企业亏损严重，下降空间有限，近期检修集中，国内库存在较大的检修力度下，连续两周下降，但降幅不大，总量仍处高位。下游需求短时间内难以得到有效缓解，等待大环境的复苏带动下游需求，从国内供需来看，依旧供大于求，后期走势难向好。盘面短期震荡，上方压力位1500，长期或修复和玻璃的价差有所上涨。

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王来富（工业品）

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吴海（能源）

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研究助理

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F3061465