农产品早评200529

  农产品早评20200529

油脂

上一交易日美国CBOT大豆主力07合约下跌2.75美分/蒲式耳，报收846.5美分/蒲式耳。马来西亚BMD棕榈油小幅下降，08合约降13令吉特/吨，报收2267令吉特/吨。CBOT大豆期货连续两日上涨后，后劲有所不足。美豆种植速度慢于预期，且多个地区出现干旱，给美豆产量带来不确定性的影响。截至5月24日当周,美国大豆种植率为65%,低于市场的预期69%，去年同期为26%,五年均值为55%。棕榈油方面，因出口增加，同时产量预估下降的支撑人气，马来西亚BMD棕榈油期货上涨势头未变。ITS数据显示马来西亚5月1-25日棕榈油出口量为1,014,000吨，较4月同期增加5.1%。SPPOMA发布的数据显示，5月1日-25日马来西亚棕榈油产量比4月同期降6.01%，单产降5.33%，出油率降0.13%。利多因素叠加支撑棕榈油价格上涨，短期棕榈油震荡反弹看待，中期要关注产量的变化和印度疫情情况。

国内方面，昨日菜油大幅上涨，因加拿大法庭在裁决中认定孟晚舟符合“双重犯罪”标准，市场情绪受到提振。棕榈油库存出现明显下降，截止本周一，全国港口食用棕榈油总库42.62万吨，较上周五42.93降0.7%。截至5月22日当周，大豆压榨量为 209.8万吨，较上周 191.2万吨大幅回升,高于预期的201万吨。豆油商业库存总量88.915万吨，较上周的86.833万吨增2.082万吨，增幅为2.4%。整体来说，目前国内棕油库存偏低，豆油库存压力并不大，随着消费需求的不断改善，棕榈油依然会保持较为坚挺的涨势，豆油下行空间较为有限。 5-6月油脂价格主要是依赖外盘走势，还是以震荡反弹为主，建议短线偏多操作。后期需继续关注中美关系变化对贸易协议执行的影响。

油料

隔夜美豆震荡收十字小阴线，40日均线（847美分）处多空出现分歧，USDA报告出口销售推迟一天发布，市场预期出口60-140万吨；指标7月开盘848.4，最高852.2，最低838.6，收盘846.4，跌0.31%；

国内夜盘豆粕低开震荡，巴西港口恢复运行之后，市场对推动后市上涨动力存疑；另外现货豆粕在油厂压榨量高位作用下库存快速增加；9月开盘2790，最高2801，最低2771，收盘2788，跌0.92%；

菜粕偏强震荡；孟晚舟事件扰动；据天下粮仓调研，四月饲料需求恢复性增长，但当前菜粕现货销售状况不佳；主力9月开盘2353，最高2360，最低2340，收盘2355，跌0.13%；

菜油继昨日间大涨后调整，同步豆棕油调整节奏；ICE油菜籽期货连跌两日于460.7加元每吨，因加元走强；9月开盘6950，最高6964，最低6893，收6923，涨0.01%；

操作建议: 豆粕菜粕关注，菜油多单持有。

白糖

消息方面：1、据巴西蔗糖工业协会Unica发布的数据显示，巴西中南部2020年5月上半月产糖量为250万吨，同比增加55.8%；甘蔗压榨量为4246万吨，同比增加8.76%；乙醇产量为18.23公升，同比增加0.55%；甘蔗制糖比例为47.23%，高于去年同期的36.02%。

2、4月份中国进口糖浆12.6万吨，同比增加11.5万吨。

现货方面：柳州仓库报价5460-5480，较前一交易日保持不变；南宁仓库报价白糖报价5350-5470，较前一日报价下调15，销量一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单12146张，-100，有效预报0张。

苹果

当前销区总体销售情有所下滑，低价果走货稳定，替代性水果逐渐上市，苹果总体走量缓慢。陕西当前剩余货源不多，价格保持稳定，当前客商多发自存货为主。山东产区报价不一，近期后期通货价格下滑，开始降价出库清理，当前基本低价果走货。 当前产区套袋已经开始，后续需要关注各产区实际套袋量，不过极端天气也偶有发生，部分产区质量和产量受影响较大。                                                                                                      棉花、棉纱

洲际交易所（ICE）棉花期货周三小幅上涨，但对中美关系紧张影响需求的担忧，抵消了主产区德州不利天气所带来的支撑作用。ICE 7月棉花期货上涨0.11美分或0.2%，结算价报每磅58.34美分。据印度棉花协会（CAI）的最新预测，2019/20年度棉花产量下调至3330万包，较上次预测调减245万包，原因是多数轧花厂因封锁而关门。美国天气忧虑为价格提供支撑，进口棉中国主港报价随ICE期货继续小幅上涨。，国际棉花价格指数（SM）72.70美分/磅，涨0.10美分/磅。328棉花价格指数（CC Index）至11848元/吨，较上个交易日持平。下游需求环比好转，郑棉基本面略有好转，但整体仍处于弱势，上行压力较大。

近期棉纱销售情况尚可，降价去库存为主；以外贸订单为主的面料企业开工不足，本周纱线和坯布库存又有累积现象。C32S纱线价格指数18700元/吨不变。下游整体订单不足，压力较大。

玉米、淀粉

隔夜玉米2009继续走高收于2070；淀粉2009震荡反弹收于2397。临储玉米首拍落地，100%成交，高溢价，出现抢粮现象；然而随拍储正常化，双高现象难维持；另一方面，因临储去库尾声，对远期价格形成支撑。随麦收临近，华北玉米播种期临近，市场进入天气敏感期。中美贸易问题复杂，因第一阶段协议，但疫情等原因致进口未形成压力。需求方面生猪养殖持续向好，有恢复过程；深加工开机率相对低位，需求缺乏亮点，但玉米原料库存低位致深加工溢价收粮意愿较高。短期临储能满足新粮上市前供应，建议等待合理价值区间，不盲目追高。

鸡蛋

 期货端：6月合约收盘2575，昨日2644，跌69；7月合约收盘3218，昨日3260，跌42；9月合约收盘3973，昨日3969，涨4。现货端：5月28日全国鸡蛋整体下跌，其中主产区现货均价2.37元/斤，昨日2.40元/斤，跌0.03元/斤；销区均价2.65元/斤，昨日2.68元/斤，跌0.03元/斤。

观点：盘面近月跌幅较大，临近交割，6月合约跟随现货偏弱调整，波幅加大，主力转至7月，目前鸡蛋整体供应充足，虽然近期去库存速度加快，但下游采购一般，未出现实质性利好，近期生猪和淘鸡价格均有所反弹，养殖户淘汰速度较快，预计五六月份存栏将成年内高点，之后存栏数量将走缩，利好远期合约，短期产区货源仍然相对充足，近月盘面仍维持震荡偏弱格局，远月走强需有淘汰量作为保障。

红枣                                                        

上个交易日，红枣主力合约呈现震荡下行的趋势。最终收于10020元/吨，较上一交易日-0.84%，成交量1.80万，持仓1.38万。目前，新疆产区红枣交易清淡，客商按需补货为主，成交以质论价，行情相对平稳。销区市场货源供应充足，行情暂无明显的变化，拿货客商依旧不多，买卖随行，走货速度缓慢。

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