弘业能化早评
MEG、PTA、玻璃
MEG
近期乙二醇港口库存再次回落，下降速度明显，国内乙二醇厂家开工率处于低位。下游聚酯产销尚可，MEG供需矛盾较前期有所缓解，MEG高位震荡调整，周末沙特油田遭遇袭击，今日化工品或集体上涨，MEG短期还有升高动能。
PTA
尽管美国油价近日大幅回落，但周末沙特油田遭遇袭击或令油价再次大幅攀升，PX周五下跌3美元，PTA目前整体开工率偏高，恒力石化计划9月中旬检修，新凤鸣恒力即将投产，PTA现货加工费处于1000元附近偏低水平，下游产销向好，PTA期价在5000附近支撑较强，今日有望反弹。
玻璃
一方面近期沙河地区累计的价格上涨幅度要等于或者高于周边地区；另一方面贸易商加大了自身库存的削减力度，开始大量清理自己的库存，从厂家基本都是随进随用为主。目前部分厂家库存环比增加。目前加工企业订单一般，增幅有限。8月中旬以来玻璃生产企业价格普遍有100元左右幅度的上涨，玻璃加工企业向下游传导的能力有限，采购玻璃原片的积极性在逐步减缓，偏谨慎。
原油
当地时间9月14日，沙特国家石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）旗下一座主要石油加工长遭无人机袭击，引发大火，同时遇袭的还有该公司的一个油田。也门胡塞武装一名发言人通过其控制的马西拉电视台对此事件负责，声称当日出动10架无人机对上述设施进行了袭击，该武装表示还将扩大对沙特的袭击范围。我们认为，从时间跨度来看，该事件对原油市场的影响可以分为以下几个方面：
一是在短期内将造成脉冲式的影响，原油市场的波动水平将显著上升，而短期内经历大幅上行后，市场焦点将集中在沙特阿美在何时恢复产能上。
二是在中期加速全球原油库存的去库速度。沙特方面称将全力恢复生产，同时将动用库存保证客户的原油供给，根据联合石油数据看，目前沙特原油战略储备约1.88亿桶，出口维持在670万桶/日的水平，按照当前的产量损失看，如果产能不能在一个月内恢复，整个沙特的原油储备将被耗尽。即便沙特恢复生产，原油价格中枢或因库存下滑而抬升。
三是长期来看，亚洲基准油的风险溢价水平将上升。
本周，特朗普表示可能将与伊朗会谈，被炒掉了极为硬派的博尔顿，受到美伊关系可能缓和的影响，原油价格出现了显著回调，而本次事件过后，我们看到地缘政治的逻辑可能向反方向发展。虽然也门胡塞武装随后认领了此次袭击事件，但美国方面指责称是伊朗主导了该起袭击事件，并认为是伊朗向胡塞武装提供了先进武器，导致沙特遭受重大袭击。蓬佩奥称“德黑兰是沙特遭到近100起袭击的幕后黑手，而鲁哈尼和扎里夫则假装在进行外交活动，在所有要求缓和紧张局势的呼声中，伊朗现在对全球能源供应发起了前所未有的攻击。” 他还称，美国将与其伙伴和盟友合作，确保能源市场有充足供应，并追究伊朗的“侵略责任”。白宫方面证实了上述通话的存在，并在一份声明中表示，特朗普“支持沙特自卫”。
从此次袭击事件看，美伊和谈的大门再度关闭，伊朗在7-8月大增的浮仓或继续处于“沉睡状态”。于此同时，中东发生动乱的可能性在升高，霍尔木兹海峡遭遇封锁的梦魇依然存在，美国自能源独立后直接参战的可能性在降低，但出现“代理人”战争的风险在提升。亚太地区基准油风险溢价水平可能中期走高。从减产控出口以来，大幅消减了对欧美的出口量，而亚太地区仍维持较高水平，结构上仍以中质油为主。因此，事件对亚太尤其是中国原油的影响可能更加显著，INE及Dubai原油月差短期内将大幅走强，单边价格将维持强势。
沥青
上周国内道路沥青市场价格走势继续稳中走低，其中山东、东北、西南等地区沥青价格小幅下滑，其余地区稳定为主。目前来看，部分炼厂仍主供前期合同，沥青库存压力表现尚可，但由于下游需求利好支撑偏弱，市场低价货源消耗周期延长，整体供需两端交投氛围表现一般。本周预期，国内道路沥青市场价格偏稳可能性较大。此外沙特原油设施遭遇袭击，导致原油产量大幅下降，且短期恐难以恢复，盘面价格出现大幅攀升可能性偏强，将有利于各地区沥青低端货源消耗，业者看涨氛围有所提升。盘面低多思路，上看3300。
天胶、20号胶、甲醇
天胶方面，沪胶周四窄幅运行，行情不大，基本维持在指数11880-11960之间，尾盘小幅趋弱，全天收跌0.5%，主力01合约报收11915；现货方面，周四国内各地市场持稳为主，其中，上海市场，国产全乳涨25元主流价报10950，泰产三号烟片胶持稳主流价报13600，国产标二胶持稳主流价报10950，越南3L持稳主流价报11300；期货库存方面，周四仓单持稳，总量维持42.74万吨。
20号胶方面，周四标胶期货相对沪胶稍显弱势，尾盘下跌明显，由指数10240跌至10150左右，全天收跌0.68%，主力02合约报收10145；现货方面，青岛保税区20号标胶美金报价小跌，其中，STR20跌5美元主流价报1355，SMR20跌5美元主流价报1335，SIR20跌5美元主流价报1345，人民币混合胶跌50元主流报11050-11100。
甲醇方面，郑醇周四先跌后弹，上午跌至2220附近，之后震荡企稳，继续维持在2240一线运行，全天收跌0.04%，主力01合约报收2248；现货方面，周四国内各地市场有涨有跌，基本稳定，其中，江苏地区持稳主流价报2120，山东南部跌15元主流价报2075，内蒙地区持稳主流价报1680，新疆地区持稳主流价报1180；期货库存方面，周四仓单大幅续增，总量来到10074张，另外有效预报降至523张。
LLDPE、PP
今日国内化工品小幅收跌，整体呈现冲高回落 。L2001方面，操作上，以反弹做空思路参与，上方阻力位在7400元附近。PP2001方面，今日呈现缩量减仓下行态势，目前期价交投于8000整数关口附近，操作上，未入场投资者暂时维持观望，盘中关注8050附近压力以及日内是否能站稳8000整数关口。
纸浆
行情回顾：纸浆主力合约SP2001，上周四期价呈现震荡下行态势，开盘位于4712元，盘中跌破4700元关口，最低下探至4688元，最终报收于4694元，较前一日结算价下跌0.55%。
现货方面：截至9月16日，针叶浆山东地区价格方面，加拿大凯利普销售价格区间为4600-4650元/吨（-50/-50），俄罗斯乌针、布针销售价格区间为4550-4550元/吨（0/-50），智利银星销售价格区间为4550-4550元/吨（0/0）。目前进口木浆现货市场盘面起伏有限，维持协议客户出货为主，成交略显清淡。国外浆厂检修消息不断，但国内市场巍然不动，维持震荡整理态势，或与整体需求未见明显好转有关。基本面变化不大，预计浆价承压运行。
尿素
行情回顾：尿素主力合约UR001，上周四期价开盘位于1818元，盘中维持小幅震荡，最终报收于1815元，较前一日结算价上涨0.06%。
现货市场：山东临沂小颗粒送到价1860，山东菏泽小颗粒送到价1840，河南商丘小颗粒送到价1850。国内尿素市场经过持续拉涨，目前继续攀高略显乏力，13号印度开标，而环保方面的政策尚不明朗，国内参与度及限产情况实难预测，因此市场观望等待为主。
操作建议：本月中旬印标价格、需求量等具体细节即将公布，利好消息会继续支撑价格上涨，但近期震荡偏强或迎来小幅调整回落，短期策略上仍可尝试逢低布局多单。
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