宏观金融早评190315

张天骜

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内盘股指期货

隔夜消息：                       

    证监会《51条IPO审核问答指引》将被修改以适配科创板; 据新华社报道，15日上午，第十三届全国人民代表大会第二次会议在人民大会堂举行闭幕会，表决关于政府工作报告的决议草案，表决中华人民共和国外商投资法草案等。科创板上市大门开闸在即，已有不少企业明确提出登陆科创板的上市计划。央行昨日表示，强化货币政策逆周期调节作用，着力防范金融市场异常波动风险; 券时报头版评论：规范场外配资意在市场稳定健康发展

隔夜市场：

    美股周四涨跌互现，标普500指数终结三连涨走势；美元兑新兴市场货币上涨；交易员持续离场，美国国债下跌；原油期货升至今年高点，美国制裁令原油供应趋紧；铜期货下跌，受疲弱中国数据拖累；美元走强打压金价走低。

策略提示：

昨日中小创继续下挫，猪肉和科技股继续领跌两市，上证50相对强势，短期看中证500下跌力度超出我们预期，那么目前需要重新审视目前的调整的性质，不过今日日内看短期反弹的概率较大，但反弹之后，中小创中证500等指数还是存在继续下探布林中轨附近的可能，短期建议为主，等待调整结构明朗，中期则仍以偏多思维看待。

外盘股指期货

隔夜消息：?

英国国会议员以412票对202票的结果，同意将退欧时间延长至3月29日的最后期限之后。美国1月新屋销售60.7万户，预期62.2万户，前值由62.1万户修正为65.2万户；1月新屋销售环比降6.9%，预期增0.2%，前值增3.7%。美国2月进口价格指数同比降1.3%，预期降1.5%，前值降1.7%。

隔夜市场：

周四美股基本收平，标普500指数和纳指微跌，终止3连涨。波音跌超1%，四日来累跌11.67%。优信跌超17%，领跌中概股。恒生指数期货夜盘下跌0.31%，A50指数期货夜盘下跌0.4%。周四美元指数涨0.29%报96.7629，终结四日连跌走势。

恒生股指期货策略提示：

恒生指数方面,跟随A股小幅回调，电信板块领涨，医药和科技板块领跌。3月份是港股财报公布的密集期，投资者保持谨慎，成交量出现连续萎缩。预计恒生指数在短期内维持震荡走势，关注是否回补跳空缺口。

富時中国A50指数期货相关资讯及操作建议：

A50指数方面，热门题材股继续杀跌，创业板股票再次出现大幅调整，成交量萎缩，市场出现明显的亏钱效应。大金融和白马股小幅上涨，A50指数仍将在20天均线附近震荡，等待创业板调整结束。

国债期货

国内债市盘前：

1. 央行召开2019年第二次集中学习会，提出既要着力化解重点领域的“灰犀牛”风险，也要着力防范金融市场异常波动风险；要注重在稳增长的基础上防风险，强化货币政策的逆周期调节作用，确保经济运行在合理区间。

周四5年期国债期货主力合约TF1906报收于99.375，跌幅0.16%，最高99.535，最低99.375，成交量4199手，持仓量14499手，日增仓407手;10年期国债期货主力合约T1906报收于97.550，跌幅0.25%，最高97.795，最低97.535，成交量3.91万手，持仓量57144手,日增仓1398手;2年期国债期货主力合约TS1906报收于100.240，跌幅0.02%，最高100.265，最低100.230，成交量12手，持仓量323手，日增仓1手。昨日国家统计局公布了2019年1-2月份中国经济运行的主要数据。总体来说，符合市场的广泛预期。央行在公开市场继续保持静默，至昨日已连续第11个交易日暂停。伴随着税期影响的显现，流动性有所收敛。3月16日有3270亿元MLF到期，但因遇节假日，顺延至下周一（3月18日）实际到期，故本公开市场到期回笼量为零。昨日国债期货窄幅震荡，临近尾盘跌幅扩大，主力合约均收跌。短期内资金面的扰动将会对期债市场情绪形成一定压力，建议投资者保持谨慎，波段操作为宜。

外汇期货

隔夜，美元指数涨0.29%，收96.7629，结束四日连跌。欧元兑美元跌0.19%，英镑兑美元跌0.73%，澳元兑美元跌0.44%，日元兑美元跌0.47%；离岸人民币兑美元跌0.31%，USDCNH收6.7219。

中美贸易谈判支撑下的人民币升值放缓，趋势不变；中国经济数据中性偏弱推动人民币下跌。中国1-2月固定资产投资、社会消费品零售总额、城镇调查失业率、房地产开发投资同比、商品房销售面积同比、规模以上工业增加值同比等经济数据大体符合预期，个别指标偏弱。

英国脱欧的不确定性继续扰动英镑。英国议会下院投票同意将退欧时间延长至3月29日的最后期限之后。该议案要求，如果议员们能在3月20日前就脱欧方案达成妥协，英国将把脱欧最后期限推迟到6月30日，否则脱欧期限将被延长更多。不过，退欧时间的延后必须经由欧盟同意。英国首相May的发言人还表示，May有可能把她的脱欧方案重新提交议会进行第三次投票。

德法CPI数据符合预期。德国2月CPI、调和CPI同比终值、环比终值符合预期及前值。法国2月CPI环比终值、同比终值符合预期及前值，调和CPI环比终值符合预期及初值；同比终值略超预期和初值。

德法两国经济增速预期调降。德国智库IFO将2019年德国经济增长预期从1.1%下调至0.6%，并预计2020年德国经济增速为1.8%。法国央行下调2019年GDP预期至增长1.4%（2018年12月份料增1.5%），下调2020年预期至增长1.5%（此前料增1.6%），维持2021年预期在增长1.4%不变。

美国经济数据继续显示走弱迹象。当周首次申请失业救济人数、当周续请失业救济人数双双逊于预期和前值。1月新屋销售户数不及预期和前值，新屋销售环比降6.9%，远不及预期和前值。

美国总统特朗普表示，如果欧盟不与美方谈判，美国将对欧盟的商品征收关税。

继续关注中美贸易谈判，汽车关税，英国脱欧等。

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