宏观金融早评190116

张天骜

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内盘股指期货

隔夜消息：                       

   中国2018年12月新增人民币贷款10800亿元，预期8250亿元，前值为12500亿元。2018年全年人民币贷款增加16.17万亿元，同比多增2.64万亿元; 中国2018年12月社会融资规模增量15900亿元，预期为13000亿元，前值为15191亿元。中国2018年12月货币供应量M2同比增长8.1%，预期增长8.1%，前值增长8%;2018年中央企业实现营业收入29.1万亿元，同比增长10.1%，实现利润总额1.7万亿元，增长16.7%。收入、利润创历年最好水平。央企平均负债率65.7%，同比下降0.6个百分点; 国资委表示，推进装备制造、船舶、化工等领域企业战略性重组；21家央企已开展投资、运营两类公司试点

隔夜市场：

    15日美股交易日，标普500指数收涨1.07%，报2610.30点；道琼斯工业平均指数收涨0.65%，报24065.59点；纳斯达克综合指数收涨1.71%，报7023.83点; 欧洲斯托克600指数涨0.4%，汽车股领涨。

策略提示：

昨日酿酒，工业互联网板块强势，市场震荡走高，上证50受白酒为首的白马股影响，在主要指数中表现抢眼，不过对于酒类这样的周期靠后的板块，在经济下行周期的目前阶段很难获得有力的逻辑支持，要提防其冲高回落风险，隔夜外围虽然美股大涨，但其短期节奏上滞后A股，消息上英国议会下院投票否决“脱欧”协议，增加市场的不确定，目前依旧认为虽然短期A股强势，但不宜过度乐观，结构上A股应还有回落风险。

外盘股指期货

隔夜消息：?

深交所：全力推进创业板改革、ETF期权业务等重点任务平稳落地。德国2018年未季调GDP增速放缓至1.5%，创5年以来新低，预期1.5%，前值2.2%。英国议会以432-202票拒绝首相特蕾莎梅脱欧协议。

隔夜市场：

周二美股终结两连跌，道指收涨逾150点，收复24000点关口；纳指重新站上7000点。奈飞大涨逾6%，领涨科技股。恒生指数期货夜盘下跌0.1%，A50指数期货夜盘下跌0.07%。周二NYMEX原油期货收涨2.89%报52.27美元/桶， 跟随全球股市攀升。中国市场需求和欧佩克的减产行动也均支撑油价。

恒生股指期货策略提示：

恒生指数方面，由于托底政策带来估值修复，恒生指数近期反弹较多，但是后续上市公司将陆续披露年报，业绩不及预期的风险较大，可能又将带来股指估值收缩，建议观望。

富時中国A50指数期货相关资讯及操作建议：

A50指数方面，金融、大消费等板块领涨，工业互联网概念股走强。权重股的反弹带动了指数的上涨，A50指数已突破了之前震荡区间的下轨，走势比预期要强，后续将挑战60天均线。

国债期货

国内债市盘前：

1. 中国2018年12月M2同比增8.1%，预期8.1%，前值8%；人民币贷款增加1.08万亿元，同比多增4995亿元；社会融资规模增量1.59万亿元，预期1.3万亿元，前值1.52万亿元。2018年社会融资规模存量为200.75万亿元，同比增长9.8%。

昨日5年期国债期货主力合约TF1903报收于99.545，涨幅0.01%，最高99.590，最低99.420，成交量4492手，持仓量16723手，日增仓442手;10年期国债期货主力合约T1903报收于97.800，跌幅0.03%，最高98.880，最低97.575，成交量4.28万手，持仓量60037手,日减仓458手;2年期国债期货主力合约TS1903报收于100.460，涨幅0.01%，最高100.470，最低100.400，成交量172手，持仓量971手，日减仓4手。根据央行此前发布的公告，降准资金释放分两次进行，昨日下调存款准备金率0.5个百分点，第一波降准将释放资金约7500亿元。1月是传统税收大月。目前已进入1月份税收高峰期，央行公告称，预计未来几日银行体系流动性总量下降较快。央行昨日在公开市场投放1800亿元。昨日国债期货早盘震荡走低，午后震荡上行，收盘涨跌互现。最新公布的金融数据显示，贷款社融均高于预期。近期期债承压，迎来技术性回调，短期回调或将结束，在调整结束后将重回涨势。中长期来看，期债上行趋势未变。

外汇期货

周二美元指数涨0.36%，收95.9512，欧元兑美元跌0.49%，英镑兑美元跌0.07%，澳元兑美元涨0.1%，美元兑日元涨0.5%；离岸人民币兑美元跌0.16%，USDCNH收6.7736。

欧洲央行行长德拉吉的鸽派言论引发欧元兑美元大幅下挫。德拉吉在欧洲议会发表讲话称，欧洲央行的信誉依赖于其独立性，近期经济发展弱于预期，仍需要相当规模的刺激。不确定性，尤其是与全球因素相关的不确定性仍突出。

英国议会脱欧投票结果出炉，英镑在投票前后大幅波动；表决前夕，英镑兑美元跌破1.28和1.27两道关口，最大跌幅约1.3%；投票结果公布后，英镑兑美元转涨。英国议会以432票反对，202票支持的结果否决了首相May的退欧协议，实际结果的巨大差距是一个多世纪以来所未见，这被认为是英国近代史上政府在议会遭遇的最重大失败。工党希望抓住机会推动举行大选。英国政府表示将于周三进行信任投票。英国原计划在3月29日脱离欧盟，但现在看起来已经不太可能。为了决定未来如何行动，May很可能要求欧盟领导人推迟脱欧的时间。

继续关注全球贸易政策尤其是中美谈判、汽车关税，英国脱欧，美国政局，中东局势等。

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