宏观金融早评181113
弘业期货金融研究院
宏观金融组
张天骜
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内盘股指期货
隔夜消息：
11月12日，中国与新加坡签署《自由贸易协定升级议定书》; 商务部：当前中美贸易摩擦对中国外贸影响总体有限; 财政部部长刘昆：财政部门将着眼增强发展后劲，强化“放水养鱼”意识，研究实施更大规模的减税和更为明显的降费，更好促进实体经济健康发展; 金融委赶赴广东、福建、安徽、浙江、江苏、辽宁、四川等地督导检查，对相关部门、金融机构和地方政府落实政策的情况进行督导; 上海市市长：落实自贸区新片区等“三项新的重大任务”，抓牢抓好科创板和注册制试点。
隔夜市场：
美国三大股指重挫 道指大跌600点美股周一重挫道指暴跌超600点，苹果跌5%拖累纳指跌近3%；欧股收跌1.01%，德国股市大跌近2%；金价收跌0.4%，连续第三个交易日走低；美油创历史最长连跌纪录跌穿60美元；软银寻求德意志银行对沙特电力投资的建议；特朗普警告石油输出国组织不要削减石油产量。
策略提示：
昨日市场全面回升，环保，软件等领涨，个股活跃度大幅提升，个股涨停数量增加，不过权重板块相对弱势，特别是茅台为首的白马股目前的调整结构还未完成，这也是我们之前一直提示的风险点，第二，近期很多小市值标的连续大涨，但这里目前看只会集聚新的风险，此外隔夜美股和原油下跌，要留意其短期对市场的冲击。
外盘股指期货
外盘股指期货
隔夜消息：?
中英两国央行续签双边本币互换协议，协议规模为3500亿元人民币/400亿英镑；中国与新加坡签署《自由贸易协定升级议定书》；由央行等金融委联席部委分别牵头，七个督导组分赴广东等地，对相关部门、金融机构和地方政府落实政策的情况进行督导，通过明察暗访多种形式调研民企融资。
隔夜市场：
周一美股大幅收跌，道指跌600点，纳指跌近3%，标普跌2%。恒生指数期货夜盘下跌1.14%，A50指数期货夜盘下跌0.7%。美元指数纽约尾盘涨0.8%，创去年6月以来新高，对于无协议脱欧的忧虑，欧洲在意大利预算问题上日益加深的分歧，也提振了美元。
恒生股指期货策略提示：
受纳斯达克指数下跌影响，香港科技股再度下跌，金融股也跌多涨少。在利好兑现后，市场继续回到基本面，这轮反弹已经结束，恒生指数缩量下跌，加上隔夜美股大跌，恒生指数将继续下探前期低点，建议空单继续持有。
富時中国A50指数期货相关资讯及操作建议：
A50指数方面，A股的上涨主要是创业板和概念股活跃拉动的，大盘权重股反弹乏力，A50指数也只上涨了0.49%。在创业板反弹结束后，A50指数可能再度下行，将挑战10800。
国债期货
国内债市盘前：
1.据央行金融时报，银保监会相关人士表示，“一二五”非硬性考核指标，信贷标准不会放松。不会采取简单机械的“一刀切”模式，会尊重银行定位及基于风险管控的自主经营权。
昨日5年期国债期货主力合约TF1812报收于98.455，跌幅0.11%，最高98.590，最低98.455，成交量4839手，持仓量12064手，日减仓953手;10年期国债期货主力合约T1812报收于95.965，跌幅0.12%，最高96.075，最低95.900，成交量3.29万手，持仓量38933手,日减仓5545手;2年期国债期货主力合约TS1812报收于99.900，跌幅0.02%，最高99.920，最低99.880，成交量231手，持仓量1653手，日减仓88手。
央行继续暂停公开市场操作，昨日实现零投放零回笼。本周公开市场无逆回购到期，不过周四有1200亿元国库定存到期。昨日资金面有所收敛，叠加股市大幅反弹，期债小幅低开后震荡走弱，最终三大主力合约集体收跌。短期国债期货仍维持偏多思路。关注即将公布的经济、金融数据。
外汇期货
隔夜，美元指数大涨0.8%，收97.69，创去年6月以来新高；非美货币集体下挫；欧元兑美元暴跌1%，收1.1219，创去年6月以来新低；英镑兑美元暴跌0.96%；离岸人民币兑美元跌0.23%，收6.9646。
英国脱欧和意大利预算两大政治风险给予欧元双重暴击，英国脱欧问题继续施压英镑。谈判进入倒计时阶段，无协议脱欧的风险仍然迟迟不去，市场出现恐慌情绪；上周英国交通大臣Jo Johnson宣布辞职，其尖锐批评了首相特蕾莎·梅的脱欧计划，外界担忧有更多官员会提出辞职；英国首相特蕾莎·梅面对内阁及欧盟的阻力，被迫取消于周一举行的紧急内阁会议；若今日（周二）未能定出协议草案，恐不能于本月内召开欧盟峰会并达成协议；穆迪称英国无协议脱欧的风险已经增加。在意大利预算问题上，欧盟和意大利仍然没有出现妥协的迹象，双方分歧日益加深。欧盟与美国的贸易摩擦有升级的迹象。此外，美联储暗示将进一步升息。
继续关注英国脱欧、意大利预算、中东局势、全球贸易政策尤其是G20峰会、各主要经济体数据及央行政策、新兴市场风险等。
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