金属早评240613

·有色：

美国物价指数低于预期，但美联储保持利率不变且态度谨慎。隔夜美元探底回升大跌人民币小幅上涨，有色金属全线上涨，但美铜尾盘明显回落。

美国5月CPI同比上升3.3%，预估为3.4%，前值为3.4%；美国5月CPI环比持平，预估为0.1%，前值为0.3%。美联储连续第七次维持利率不变，鲍威尔称还未到公布降息日期的阶段。美联储点阵图预计2024年将仅降息一次。

隔夜伦铜大涨，收于9946美元。沪铜夜盘高开低走小幅上涨，收于80380，今日可能随美铜低开。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。国内5月经济数据不及预期，美联储年内可能只有一次降息，宏观基本面偏弱。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。沪铜跌破20日均线支撑，技术上已经破位，中期有可能进入下行趋势。上方压力82000，下方支撑78000。今日国际铜较沪铜升水上升至472点，外盘比价强于内盘。

隔夜原油小幅上涨，伦铝探底回升大涨，收于2569美元。沪铝夜盘高开低走收小阴，收于20855。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。沪铝比价高于伦铝，1-4月原铝净进口量同比增幅达87%。国内铝现货需求一般，本周库存略微下降，俄铝后期大概率转入亚洲，总体供需平衡。冶炼利润过高，需求一般。技术上看，沪铝跌破20日均线，破位下行，走势较弱，中期铝价可能随铜价同步回调。上方压力21500，下方支撑19000。

隔夜伦锌小幅高开后反弹收中阳线。沪锌晚间跳空高开后偏强震荡收小阳线。海外通胀降温，外盘金属普涨。全球矿山恢复缓慢，预期四季度前矿紧张难以缓解。国内外矿6月月度加工费环比进一步回落，国内冶炼厂供应维持低位，且预期有压缩产量的压力。下游进入淡季需求预期回落，短期锌偏弱格局难改。中长期，矿加工费低位，国内政策刺激需求乐观预期下，锌回调后维持多头思路。

    隔夜伦铅小幅高开后震荡收十字小阳线。沪铅晚间。国内月度加工费维持低位，矿端紧张延续，6月原生铅仍有检修计划，矿端供应未有明显缓解，检修和复产下，供应环比走高。废电瓶价格走高，原料供应紧张延续，再生铅开工未有明显好转。下游电池淡季进入尾声，电池企业有备货预期。预计供应压力不大，需求预期下，铅价高位震荡偏强，投资者关注18500的支撑。后期关注铅供应开工情况。

·贵金属：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.61%报2340.7美元/盎司，COMEX白银期货涨1.98%报29.81美元/盎司。市场选择偏向通胀放缓降息预期增强，首次降息判断提前至9月，美债收益率大跌，贵金属冲高回落，短线震荡偏强判断。美国5月CPI同比增长3.3%，低于预期和前值3.4%，为近两年来的最低水平；5月CPI环比持平，为2022年7月以来最低水平。5月核心CPI同比增长3.4%，低于预期3.5%及前值3.6%，为三年多以来的最低水平；核心CPI环比增长0.2%，预期为持平于0.3%。美联储如期将利率政策按兵不动，从去年7月以来连续第七次会议将联邦基金利率区间维持在5.25%至5.50%的二十多年高位。美联储主席鲍威尔在记者会上表示，通胀已经实质性地放缓，但仍然太高，今年迄今的通胀数据还不足以给美联储降息的信心。

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