宏观金融早评230529

股指
美国4月经济转好，制造业和服务业PMI双双重回荣枯线以上，硅谷银行倒闭引致一连串事件，使得美联储加息幅度及意愿降低，最新公布的美联储利率决议决定加息25个基点，有可能会维持高政策利率一段时间，且短时间内不会降息。
3月国内经济数据好过预期，消费方面好转，但是固定资产投资及房地产投资等数据依然不尽人意，最新发布的4月制造业PMI指数跌至荣枯线以下，服务业PMI也有所下降，国内外需求不足是主要问题，中央政治局会议及时研究出台政策支撑经济恢复发展，关注政策传导及效果。
央行降准落地提供长期资金流动性，同时逆回购操作平衡短期资金，整体来看市场资金较为宽松，利好经济恢复。但是最新发布的金融和经济数据较差，表明经济恢复速度还不及预期。
继续密切关注地缘风险、疫情、美联储等外生冲击；关注房地产等政策的效果。

期债

因跨月效应影响，上周资金面边际趋紧。央行上周共开展180亿元7天期逆回购操作，因上周共有100亿元7天期逆回购到期，当周实现净投放80亿元。本周央行公开市场将有180亿元逆回购到期，其中周一至周五（5月29日至6月2日）分别到期20亿元、20亿元、20亿元、70亿元和50亿元，需关注央行相关公开市场操作。美国当地时间5月27日晚，美国白宫和共和党谈判代表就债务上限问题达成协议。接下来，白宫与国会共和党高层将敲定立法文本，并将协议交参众两院投票，寻求最终立法通过。美债可能避免历史性的违约，预计市场风险偏好迎来修复。上周五，美国4月核心PCE物价指数公布，同比升4.7%，预期升4.6%，前值升4.6%。通胀问题依旧没有得到缓解，市场预计美联储6月再次加息的可能性增大。上周期债震荡偏强，出现获利盘止盈压力。资金面叠加海外不确定性，预计本周期债继续承压。国际方面，本周三债务协议将提交参议两院进行表决，本周五将公布美国非农就业数据。国内方面，中国PMI将于5月31日发布。需关注资金面边际变化、美国债务问题进展、中国PMI数据及市场情绪变化。

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