宏观金融早评230526

股指
美国4月经济转好，制造业和服务业PMI双双重回荣枯线以上，硅谷银行倒闭引致一连串事件，使得美联储加息幅度及意愿降低，最新公布的美联储利率决议决定加息25个基点，有可能会维持高政策利率一段时间，且短时间内不会降息。
3月国内经济数据好过预期，消费方面好转，但是固定资产投资及房地产投资等数据依然不尽人意，最新发布的4月制造业PMI指数跌至荣枯线以下，服务业PMI也有所下降，国内外需求不足是主要问题，中央政治局会议及时研究出台政策支撑经济恢复发展，关注政策传导及效果。
央行降准落地提供长期资金流动性，同时逆回购操作平衡短期资金，整体来看市场资金较为宽松，利好经济恢复。但是最新发布的金融和经济数据较差，表明经济恢复速度还不及预期。
继续密切关注地缘风险、疫情、美联储等外生冲击；关注房地产等政策的效果。

期债

周四，短期资金面趋紧。隔夜shibor报1.5780%，上涨30.7bp；7天shibor报1.9080%，上涨14.6bp。央行开展70亿元逆回购操作，由于当日有20亿元逆回购到期，公开市场实现净投放50亿元，维持流动性合理充裕。周四晚间，美国共和党和白宫团队就债务上限问题进行了线上会议。两党均有人称谈判双方分歧进一步减少，接近初步形成一份精简版协议。但众议院议长麦卡锡表示双方并未形成协议，相关工作将在周末继续推进，财政部已在准备债务上限突破情况下的应急预案。美国总统拜登和众议院议长麦卡锡均表示美国不会发生违约，预计债务上限问题在大限日之前能够取得实质性进展。近期期债走势偏强，获利盘止盈、资金面趋紧和美债违约问题是造成市场波动的主要原因，需密切关注获利盘止盈压力、资金面的边际变化和海外政策是否超预期。

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