宏观金融早评230207

股指
美国1月非农数据超预期，美元指数反弹，全球股指短线调整。美联储货币紧缩之后美国经济大概率步入衰退，长期来看全球宏观环境可能由“大缓和”走向“高波动”。继续观察美国核心通胀。
1月PMI数据等提示经济企稳。后疫情时代消费具备内生复苏动力。中央经济工作会议定调稳增长，房地产政策持续放松。继续观察房地产销售。
亚太地缘风险已成为后市中期行情的主导因素之一。随着局势演变，预计后市容易在局势突然升级时恐慌性下跌，局势缓和后出现反弹。在地缘动荡期，军工、半导体等自主可控、国产替代产业链是为数不多的避风港。
继续密切关注地缘风险、疫情、美联储等外生冲击；关注房地产等政策的效果。

期债

上周六（2月4日）公开市场有逆回购到期2220亿元、周日（2月5日）逆回购到期1280亿元，因为恰逢周末顺延到周一（2月6日）到期。本周央行公开市场将有12380亿元逆回购到期。周一公开市场有5230亿元逆回购到期，央行开展了1500亿元7天期逆回购操作，当日净回笼3730亿元。据国家发展改革委监测，1月30日～2月3日当周，全国平均猪粮比价为4.96∶1，进入《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门启动中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。周一资金偏紧，期债小幅收跌。本周美联储主席鲍威尔将发表讲话。国内数据方面，通胀，外储数据，1月M2、新增人民币贷款和社融重磅金融数据都将发布。还需要关注“流浪气球”对市场情绪的影响。

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