宏观金融早评230206

股指

1月PMI数据等提示经济企稳。后疫情时代消费具备内生复苏动力。
中央经济工作会议定调稳增长，房地产政策持续放松。继续观察房地产销售。
美联储货币紧缩之后美国经济大概率步入衰退，长期来看全球宏观环境可能由“大缓和”走向“高波动”。继续观察美国核心通胀。
亚太地缘风险已成为后市中期行情的主导因素之一。随着局势演变，预计后市容易在局势突然升级时恐慌性下跌，局势缓和后出现反弹。在地缘动荡期，军工、半导体等自主可控、国产替代产业链是为数不多的避风港。
继续密切关注地缘风险、疫情、美联储等外生冲击；关注房地产等政策的效果。

期债

上周六（2月4日）公开市场有逆回购到期2220亿元、周日（2月5日）逆回购到期1280亿元，因为恰逢周末顺延到周一（2月6日）到期。本周央行公开市场将有12380亿元逆回购到期。国务院全体会议讨论《政府工作报告（征求意见稿）》，随着稳经济一揽子政策措施持续发挥效应和优化调整疫情防控措施的落实，当前经济运行正在回升。新年伊始，多个城市出台利好措施，购房预期也同步有所恢复，房地产市场呈现回暖迹象。海外市场方面，美国1月季调后非农就业人口增51.7万人，创去年7月来最大增幅，预期增18.5万人，前值自增22.3万人修正至增26万人。继“超级央行周”之后，澳联储、印度央行、俄罗斯央行和墨西哥央行也将相继公布利率决议。本周美联储主席鲍威尔将发表讲话。国内数据方面，外储数据，1月M2、新增人民币贷款和社融重磅金融数据都将发布。接下来还需要关注“流浪气球”对市场情绪的影响。短期期债维持震荡偏强判断。关注市场情绪的变化和资金面波动。

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