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宏观金融组早评221128

2022年11月28日
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股指

12月降准,保交楼等政策效果仍有待传导;继续观察房地产销售及保交楼效果。
上周证监会主席提中国特色估值体系,观察中字头和基建的持续性。
美联储紧缩之后美国经济大概率步入衰退,全球宏观环境可能由“大缓和”走向“高波动”,市场中期仍难言乐观。继续观察美国核心通胀。
从佩洛西窜访台湾起,亚太地缘风险正式成为后市中期行情的主导因素之一。随着局势演变,预计后市容易在局势突然升级时恐慌性下跌,局势缓和后出现反弹。总体来看很可能波动加剧、重心下移。在地缘动荡期,军工、半导体等自主可控、国产替代产业链是为数不多的避风港。
继续密切关注亚太地缘风险、新冠及猴痘疫情、俄乌、美联储等外生冲击;关注房地产保交楼等政策的效果。

期债

上周,央行共开展230亿元7天期逆回购操作,当周共有4010亿元7天期逆回购到期,当周实现净回笼3780亿元。国务院联防联控机制表示,近期,全国本土疫情呈现传播范围广、传播链条多、疫情波及面扩大的严峻复杂态势。要坚持第九版防控方案和二十条措施不动摇、不走样。要持续整治层层加码,该管住的要坚决管住,该取消的要坚决取消,该落实的要落实到位,保障好疫情处置期间群众的基本生活和就医需求。国务院常务会议提出,加大金融支持实体经济力度,适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕。国常会引发了市场对于尽快降准的预期,当日收益率又下一波。国有六大行落实“地产16条”,与多家房企签订合作协议,已披露的意向性授信额度高达12750亿元。11月25日央行宣布于12月5日全面降准0.25个百分点,预计释放长期资金约5000亿元。上周受到各种信息的影响,期债表现波折。在国常会之后我们不断提示,需要注意利好出尽的利空,心态保持一份谨慎。关注市场预期变化和疫情的情况,注意市场情绪的选择。

 

 

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