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农产品早评210802

2021年08月02日
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农产品早评20210802

 

【油料】

商品调控,豆粕上行受阻

上周五美豆收跌,天气预报中西部地区将迎来降雨,另Datagro预期巴西2021/22年度大豆种植面积将增加4%4057万公顷,种植面积为连续十五年增长;指标11月合约开盘1378.75,最高1380.75,最低1343,收盘1348,跌2.16%;国内夜盘豆粕受阻回落;受国内商品调控氛围影响,为抑制部分商品的过度炒作,交易所提高多个品种交易保证金;主力9月开盘3630,最高3631,最低3560,收盘3593,跌1.07%;菜粕亦回落收阴,收盘于40日均线(2970)之下;加拿大菜籽干旱减产利多,但国内现货需求偏弱利空;主力9月开盘2995,最高2996,最低2942,收盘2956,跌0.90%;菜油低开震荡,因前期跌幅较大,故相对豆棕抗跌;马来西亚棕榈油出口环比下降7.7%,引发棕榈油回落;主力9月开盘10106,最高10219,最低10106,收盘10170,跌0.33%;操作建议:豆粕菜粕菜油关注。

 

【花生】

现货涨幅较小 期价承压下行

上周花生期价大幅下挫,持仓继续小幅增加。7月下旬在河南河北花生主产区持续强降雨影响花生生长的利多消息刺激下,多头增仓拉抬期价,但随着天气的好转以及产业空头的持续增仓打压下,今日2110合约期价重回9200/吨下方。近期相关油脂价格持续反弹,且近期东北、华北花生主产区降雨较多,局部存在涝灾现象,但降雨对花生生长利弊争议较大。花生现货价格稳中偏强,进口米市场询价次数增多,局部商品米价格上涨,现货市场博弈程度加剧。供应方面,由于夏季高温,进口米和国产米余量大部分均已进入冷库,且进口花生成本和国产花生成本和售价倒挂,存货方惜售心理明显,导致市场实际供应的减少,现货供应压力有所减轻;需求方面,油厂收购进入尾声,大部分油厂已经停收,食品加工厂和贸易商维持淡季按需采购。在天气威胁下,市场购销主体对后市价格信心可能好转,现货价格能否持续走强存疑。油厂榨利方面,相关食用植物油价格继续攀升,花生油消费疲软且价格下跌,花生粕价格跟随豆粕上涨,油厂压榨利润下降但花生油库存较高抑制开工率。调研显示今年国内花生种植面积同比下降5-10%,近期过量降雨导致局部单产预期下滑,今年花生产量和质量可能同比下降。经过期价的大幅拉升后,2110合约期价和花生旧作生成仓单成本基本持平,后期影响期价的主要因素在于近期天气对新作花生产质量的影响,短线2110合约多空将围绕9200/吨一线进行博弈,强降雨对花生产量、质量的影响仍有待评估,市场担忧花生收获期天气,花生远月合约期价支撑较强,建议投资者暂时观望或进行买0110的跨月套利操作。

 

【玉米&淀粉】

偏弱

近期河南地区玉米受灾提振玉米价格;不过因种植面积增加,全国总产仍有增加预期。国内上半年进口玉米再创记录;CBOT美玉米震荡偏弱,免税政策进一步拉低进口成本。进口玉米持续拍卖投入市场,及替代补缺。饲料需求转弱,猪、禽饲料产能环比下滑。深加工需求偏弱,开机率持续低迷,淀粉库存持续增加。玉米偏弱,淀粉走弱。

 

【棉花&棉纱】

棉花短期承压,棉纱偏强震荡

洲际交易所(ICE)棉花期货上周五收盘下跌,主力合约录得近两周最大跌幅,ICE 12月期棉合约收低0.92美分,结算价报每磅89.39美分。国内棉花现货整体交投一般,一口价成交较昨日有所走淡,点价依旧冷清,部分棉商转战进口棉。疆内地区棉花价格持稳,市场高品质棉花稀缺,贸易商销售积极,纺织企业观望,刚需采购为主,市场交易氛围较淡。棉花目前供应充足,短期价格急剧飙升后有回落压力。纯棉纱上周跟随期货大涨,市场成交一般,纺企多以交付前期订单为主,新单跟进略有放缓,下游织厂因棉纱价格高位采购谨慎,织造厂接单利润不佳。当前纺企库存低位,挺价意愿较强,预计短期纯棉纱价格仍将偏强主导。

 

【生猪】

偏弱震荡

上周全国猪价整体小幅微涨,整体在15/kg左右徘徊,周内涨幅较大的省份有广西、四川、湖南等省份,浙江地区跌幅较大,盘面震荡偏强,9月合约对河南地区升水2800/吨附近。7-8月份集团场以及散户都在相继优化母猪群体、淘汰落后母猪产能,受养殖利润亏损影响,部分放养企业逐步收缩产能,市场补栏积极性较差,母猪、仔猪价格弱势运行;近期疫情因素对生猪市场影响较大,河南水灾,市场人士多认为雨停后猪病防控难度加大,生猪出栏短期恐有增加,加之水泡猪影响,猪价近日承压,不过若疫情猪增加明显,对后期行情亦存利好支撑;另外,下游消费未见明显好转,企业屠宰量相对平稳,预计近期仍以震荡调整为主。

 

【鸡蛋】

偏强

现货蛋价维持上涨势头,截至上周五,产区均价4.91/斤,周环比涨0.34/斤,涨幅达7.49%,上海、广东、湖北、河南等地区突破5/斤;相较于现货,盘面整体表现不佳,基差整体走强,9月、10月合约对产区升水分别为345以及515/500kg。鸡蛋供应端恢复相对缓慢,7月底全国在产蛋鸡存栏11.72亿羽,处于近3年同期低位,鸡群结构中后备以及待淘老鸡占比环比下滑,近期受蛋价上涨影响,养殖户惜淘情绪浓厚,老鸡出栏意愿较低,供应端保持相对稳定状态。另一方面,需求端持续发力,食品厂中秋备货以及多地出现疫情确诊均使得短期消费量增幅明显,预计近月期现回归多以盘面上涨来实现。

【白糖】

高位震荡

上周郑糖期价震荡走高,外糖期价高位震荡,内盘期价受现货价格走势支撑。昨日白糖期价大幅反弹,持仓大幅下降,09合约重新回到5600/吨上方。近期郑糖期价持续反弹,2109合约期价在5500/吨一线获得支撑后震荡反弹。近期国内产区白糖现货成交持续好转,现货价格走势较强,现货量价齐升,加之外盘上涨,带动郑糖期价持续反弹。今年巴西干旱影响白糖产量,甘蔗用于加工生物柴油的需求旺盛,外糖价格高位震荡。近期郑糖期价走势弱于产区白糖现货,基差持续走升,且现货成交放量,说明现货商对当前价格较为认可,现货价格对期价产生支撑。白糖期货仓单数量庞大且有效预报持续增加,显示国内现货压力仍然较大。郑糖2109合约期价技术面上升趋势良好,期价上涨也获得了现货基本面的支持,投资者可继续逢低轻仓做多。

 

【苹果】

期价震荡反弹

上周苹果期价继续小幅反弹,2110合约期价逼近6000/吨。今年苹果套袋数据落定,印证局部减产现象,今年全国苹果产量同比持平或略增,较前期市场预期的大幅增产预期差距较大,期价重心上移。但短期内现货压力仍然较大,夏季大量替代水果将会上市,短期苹果现货在去库存压力下价格难有起色。7月苹果产区不同等级苹果走势分化,好货价格已经出现小幅上涨势头,而差货价格继续下行,价格分化抑制整体市场信心。苹果坐果率低造成局部减产,苹果新作供应压力或不及市场预期,随着全球疫情得到控制,下半年苹果市场需求或好于去年同期,中长期苹果期价具备一定的买入价值。整体看来,前期苹果2110合约期价已经在6100-6400/吨区间宽幅震荡运行了一段时间,随着新作套袋和旧作去库情况的逐渐明朗,2110合约期价或再次重回6000-6400/吨的区间盘整,建议投资者逢低买入。

 

【红枣】

供给充足,走货稳定

上个交易日,红枣主力合约呈现低位震荡的趋势。最终收于13035/吨。较上个交易日-0.65%,成交量15.25万,持仓8.29万。目前,销区市场行情保持平稳,走货速度一般,客商多挑拣拿货,拿货量较少,客商对二三级别货源较为青睐,具体成交以质论价。产区走货速度不快,多以老客户维持交易,新客户拿货量较少,具体成交以质论价。

【粳米】

供需偏松,价格稳定

上个交易日,粳米主力合约呈现高位震荡的趋势。最终收于3516/吨,较上一交易日+0.03%,成交量5744,持仓88562020/2021年国内大米产量依旧比较稳定,国内大米供给偏松基调持续,虽然今年大米品质有所提高,但整体行情仍处于弱势。同时大米走货速度不快,大米需求量并没有出现大幅提升,因此大米市场供需整体偏松,预计未来米价仍以震荡偏弱为主。

 

 

 

分析师

从业资格证号

投资咨询资格证号

陶朝辉

F0230158

Z0010210

王晓蓓

F0272777

Z0010085

陈春雷

F3032143

Z0014352

唐其山

F3060528

Z0016400

 

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