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能源化工早评210419

2021年04月19日
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【原油】

市场赞维持震荡调整格局
隔夜,原油价格小幅回落,布伦特原油收盘跌0.18%报63.72美元/桶,今日早盘油价小幅走弱,本周市场焦点或仍集中在伊朗核谈判方面,此外印度、欧洲等国疫情趋势需要关注。东区市场方面,据媒体消息,昨日伊朗南部地区发生5.9级地震,造成Goureh泵站受损,但对原油生产和出口的影响较轻。INE方面,早盘阿曼约为64.73美元/桶,中东-宁波运费小幅上涨至0.85美元/桶附近,离岸人民币来到6.5230附近,对应SC2108理论仓单成本为446元附近。


【PTA】

偏强震荡
周五油价小幅收跌,由于加工费压缩,利润不佳,PTA装置仍处于集中检修期。下游聚酯整体开工负荷处于高位,刚性需求存在支撑,近期PTA供需压力不大,而成本端来看,油价较为动荡,影响PTA短期局势,PTA震荡偏强态势。


【乙二醇】

上方压力较大
当前港口库存在53万吨,近期各装置现金流有所回落,近日卫星石化、浙石化将陆续投放,引发供应压力的担忧,期价短期随成本波动,上方压力大,弱势震荡。


【短纤】

成本支撑
短纤当前库存继续上涨,短纤价格受到原料影响较大,与上游PTA、MEG走势相关性较强,成本端存在支撑。近日短纤负荷处于高位,产量提升空间不大,虽下游采购积极性不高,不过短纤库存在-1天左右,不过分悲观。

【聚烯烃】

上行压力较大,震荡偏弱
聚烯烃夜盘小幅震荡,聚乙烯报8375元/吨,跌20元,聚丙烯报8680元/吨,跌55元。上游供应端压力减小,装置检修量大幅增加,新增产能对短期影响不大。但下游对货物高价有所抵触,开工率也有不同程度的下降。短期价格回弹促使订单成交,上游库存有所减少,但整体看需求带动力度不大,期货价格跌破支撑线,价格上涨压力较大。


【液化石油气】

持稳为主
上个交易日,LPG主力合约LPG2106收盘价3810元/吨,成交量68366手,持仓量42533手。液化气市场大面维稳,市场购销氛围有转弱,终端多观望。上游受低供支撑,价格坚挺为主,库存仍是可控。短线看,液化气市场走势持稳为主。

【沥青】

稳中偏强走势
上个交易日,石油沥青主力合约 BU2106尾盘收涨,收盘价2984元/吨,较前一工作日价格上调48元/吨,成交量550711手,持仓346134手。上周,国际原油强势上涨对于沥青市场提振明显,备货性需求有所增加,整体价格趋于稳定,但是实际刚需仍略显平淡,市场整体需求疲软。短期来看,在成本支撑下,国内沥青价格或继续维持稳中偏强走势。


【甲醇】

煤炭再次大幅走强,郑醇区间下限强烈反弹
前期油价弱势运行,利空国内能化品,郑醇难以幸免,近期随着油价再度回升,能化品纷纷企稳,加之当前煤炭走势再度转强大涨,郑醇总体在涨后大区间下限2300(文华郑醇指数)附近企稳回升。基本面来看一季度醇市总体延续了自去年下半年以来的牛市格局,一方面去库成为市场主节奏,另一方面上下游接连发力成为醇价得以走高的基础支撑因素,去年四季度后半程,国内煤炭市场爆发走高从原料端对醇价构成走高支撑,虽然1月中下旬煤炭有所转弱,但油价带动下的聚烯烃市场走强再次刺激醇市,下游需求发力促使醇价再次回归强势,加之期间国际醇市供应紧张,国际价格居高不下,以及节后传统下游需求明显好转,国内甲醇市场前期表现强劲,之后随着基本面持续改观,二次冲高的期价近期在前高附近小幅技术受压,在3月气头装逐步恢复背景下,区间性下行,对于后期,提醒投资者继续关注5月OPEC增产对油价及能化品走势的实际影响,在郑醇上下游依然良好,库存依然维持筑底节奏背景下,郑醇期价中期依然维持走强预期。


【苯乙烯】

下游开工走弱,期价反弹小幅受压
前期油价表现趋弱,能化品弱势运行,苯乙烯前期跌幅偏大,文华EB指数一度跌破8000整数关口,加剧了回调节奏的期价探低幅度,之后行情在8000附近企稳回升,由于近期油价受美国原油库存大降刺激再次回升走强,苯乙烯期价一直维持反弹节奏,但反弹小幅遭遇压力。基本面来看,纯苯及乙烯原料价格涨后高位运行、国际苯乙烯报价依然坚挺为国内苯乙烯价格提供了不错的成本支撑,加之时间临近618消费节备货期,且油价一方面对OPEC增产反应迟钝,另一方面美国原油库存意外大降增加了原油需求看好预期,刺激原油带动 国内能化品纷纷企稳,苯乙烯在主力下游表现尚可背景下,基本面依然保持了良性好转态势,反弹节奏持续,但短期力度能否延续依然值得关注,今年以来苯乙烯期货涨跌波动幅度明显加大,区间振幅变宽,提醒投资者做好风险控制,产业参与者做好套期保值。

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能源化工研究团队成员:

张永鸽(聚酯)

从业资格证号:

F0282934

投资咨询资格证号:

Z0011351

王来富(工业品)

从业资格证号:

F3023634

投资咨询资格证号:

Z0013705

吴海(能源)

从业资格证号:

F3022020

投资咨询资格证号:

Z0014414

研究助理

范阿骄

从业资格证号:

F3054801

武肖茹

从业资格证号:

F3064498


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