有色早评220704

·有色：

美国6月ISM制造业PMI 53，创2020年6月以来新低， 预期54.9，前值56.1。欧元区6月制造业PMI终值 52.1，预期52，前值52。欧元区6月CPI同比增长8.6%，续创历史新高。6月美国制造业数据明显不及预期，而欧洲制造业数据超预期。市场对经济衰弱的恐慌上升，周五美元大涨接近前高，有色金属多数下跌。

周五伦铜创新低后反弹收中阴，今日小幅低开于8053美元。沪铜夜盘低开，震荡收小阳，收于61460。沪铜成交持仓均上升，市场情绪小幅好转。国内需求基本稳定，南美铜矿供应存在不确定性。但宏观方面压力较大，市场可能延续大幅震荡中逐步筑底的走势。沪铜上方压力69000，下方支撑60000。今日国际铜较沪铜升水上升至123点，外盘走势小幅弱于内盘。

周五原油大涨，伦铝创新低后大幅反弹翻红，今日小幅低开于2467美元。沪铝夜盘高开高走收小阳，收于18980。沪铝成交持仓基本稳定，市场情绪偏向中性。俄乌冲突不确定性较高，国内消费端较好，库存持续下降。沪铝走势强于伦铝，可能震荡后继续反弹。上方压力20000，下方支撑18500。

隔夜伦锌继续回落收阴线。沪锌晚间低开后反弹收小阳线。短期欧洲天然气价格高位运行，伦锌库存接近历史低位，全球锌供应偏紧逻辑支撑较强。国内5月精炼锌环比小幅增加，预计国内锌精矿供应继续偏紧下，6月国内产量释放仍有限。需求方面，疫情缓解后，下游镀锌，氧化锌初级终端需求未有改善，开工率继续走低。短期锌供应偏紧，但市场依然在走全球经济衰退的逻辑，锌价何时企稳仍需观察，暂观望为宜。中期国内稳增长政策落地后，需求或边际回暖，锌价中期供应偏紧和需求回暖下，锌价或企稳有所反弹。    

隔夜伦铅窄幅震荡收十字星。沪铅晚间低开后反弹收小阳线。国内外加工费维持低位，铅矿供应继续偏紧格局不改。原生铅开工相对稳定。废电瓶回收受限，加上再生铅利润持续走弱，再生铅企业生产积极性不大，再生铅产量释放有限，短期压力不大。下游蓄电池消费仍未有大幅起色，电池开工率小幅抬升，电池成品库存压力未减。短期供应压力不大，铅价低位宽幅震荡。后期关注再生铅产能的释放情况和下游需求的恢复情况。

·贵金属：

国际贵金属期货涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.31%报1812.9美元/盎司，COMEX白银期货跌2.44%报19.855美元/盎司。本周，COMEX黄金期货跌0.95%，COMEX白银期货跌6.16%。美联储戴利表示，利率需要在今年年底前达到类似中性的水平，预计联邦基金利率到2022年年底将被提升至3.1%。戴利认为美国通胀太高，美联储必须维持货币政策紧缩路径不变；支持美联储在7月份进一步加息75个基点。美国6月ISM制造业PMI为53，创2020年6月以来新低，预期54.9，前值56.1。美国6月Markit制造业PMI终值为52.7，预期和初值52.4，5月终值为57。。   

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