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农产品早评211014

2021年10月14日
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【油脂】

震荡偏强

USDA10月供需报告数据显示,10月美国2021/2022年度大豆单产预期51.5蒲式耳/英亩, 9月预期为50.6蒲式耳/英亩,环比增加0.9蒲式耳/英亩;大豆产量预期44.48亿蒲式耳,9月预期为43.74亿蒲式耳,环比增加0.74亿蒲式耳;大豆总供应预期47.19亿蒲式耳, 9月预期为45.74亿浦式耳,环比增加1.45亿浦式耳;大豆期末库存预期3.2亿蒲式耳, 9月预期为1.85亿蒲式耳,环比增加1.35亿蒲式耳。报告偏空,美豆承压继续下跌。马棕方面,最新发布的MPOB数据显示9月毛棕榈油产量环比下滑0.39%170万吨,出口环比上涨36.83%160万吨,库存环比减少6.99%175万吨,报告利多,棕榈油库存收紧带来的供应担忧以及原油价格上涨带来的生柴需求共同推动BMD毛棕榈油继续偏强。国内方面,受到美农报告利空的影响,内盘油脂日内走出先跌后涨的V型走势。库存方面,棕榈油库存上涨至50万吨,处于5年平均水平。豆油库存为116万吨,处于同期低水平,对油脂价格有支撑。四季度国内对美豆采购放缓,加上近期限电影响油厂开机率,对豆油的供应担忧或推动油脂继续偏强,但美豆供应增加抑制豆油涨幅。在马棕偏强走势的带动下,内盘棕油下跌后继续保持偏强走势。

 

【油料】

报告余威,豆粕续跌

隔夜美豆弱势震荡,利空报告继续影响,同时中国大豆进口放缓;指标11月开盘1196,最高1197.75,最低1195.5,收盘1197.5,涨0.19%;国内夜盘豆粕延续下跌,海关昨日报告中国九月大豆进口687.6万吨,去年同期979万吨,因压榨利润持续亏损;主力1月开盘3236,最高3236,最低3203,最新3208,跌1.60%;菜粕低开增仓下行,豆粕弱势,较低的豆菜粕价差及冬季需求下滑;主力1月开盘2614,最高2616,最低2575,最新2583,跌2.49%;菜油高开低走,印度取消毛棕榈油进口关税,另印尼计划停止出口毛棕,转向出口精炼棕榈油;主力1月开盘12368,最高12426,最低12004,最新12060,跌1.33%;操作建议:两粕空头思路,菜油注意回落风险。

 

【花生】

现货购销僵持 期价震荡向上

隔夜外盘油脂价格上涨,料提振今日花生期价。昨日花生期价震荡回落,持仓下降,隔夜美国农业部报告利空导致外盘农产品期价大幅下跌,今日商品价格齐跌引发多头平仓。花生现货价格继续维持稳定,近期相关油脂价格突破性上涨,花生油价格和需求获得提振,带动花生期价震荡上行。尽管产区天气好转,但花生现货供应仍未上量,与农户惜售情绪有关;需求表现仍然疲软,大型油厂尚未开始收购,现货购销僵局持续,价格维持稳定。昨日期货仓单大幅减少,益海厂库注销了1200张厂库仓单,现货仓单压力减轻,给近月合约带来反弹动力,今日2110合约期价明显走升,今日车船板交割预报数量增加103张。8月中旬至10月上旬花生产区出现持续大范围降雨,持续降雨导致花生收获延迟,部分花生收获延迟时间过长,可能造成产量损失和质量下降情况。进口米市场销售基本完毕。供应方面,近期春花生供应恢复,短期现货供应压力加大,市场预期中远期供应压力更大;需求方面,四季度需求旺季到来,需求有望环比增加。油厂榨利方面,花生油消费疲软,但近期价格在相关油脂上涨带动下企稳走强,花生粕价格跟随豆粕回调。尽管需求仍然疲软,但近期花生新作供应延迟,导致花生现货价格稳定,加之油厂压榨利润上升,且近期各地限电或加快油厂花生及花生油库存消耗,提振市场信心。今年花生价格同比明显下降,而农户收获成本上升,惜售情绪将会令供应压力后移,同时东北产区可能出现霜冻天气,建议投资者密切关注天气及主产区现货上量及报价情况。

 

【玉米&淀粉】

震荡企稳

潮粮上市逐渐增加,华北玉米部分品质欠佳、歉收,东北玉米烘干成本提升。贸易商加快陈粮出售,对新粮的收购偏向谨慎。美农报告利空,美玉米震荡回落;国内进口料维持高位,高成本对港口价格形成支撑。麦玉价差转负,替代优势消退。饲料需求仍强,猪价低迷养殖亏损困境难改;深加工企业开机率低迷,限电等影响暂未扩大,下游需求仍受疫情反复影响。玉米或震荡企稳。

 

【棉花&棉纱】

宽幅震荡

昨日储备棉轮出成交明显下滑,新疆棉有流拍现象,整体成交率66.77%,成交均价18032/吨,折3128B价格19689/吨,成交最高价22060/吨,最低价16010/吨。受美农报告利空影响,国内外棉花期价双跌,郑棉近主力合约昨日开盘震荡走跌,早盘稍晚低位回升,全天涨315/吨,日K线呈带长下影线的长阴线,交投活跃。南疆机采籽棉收购价相对持稳,价格多在10.3-10.4/公斤之间;北疆机采籽棉收购价较昨日则继续略有上浮,但报价偏乱。轧花厂和棉农略有僵持。预计近期郑棉将呈高位宽幅震荡走势,密切关注籽棉收购情况。纯棉纱市场交投整体依然不佳,纺企较高报价难以成交,个别纺企有低于市场价出货情况。但也有地区反映部分下游布厂看涨原料进行了库存回补。C32S纱线价格指数报3万元/吨,较上一日持平。短期原料价格震荡波动较大,市场心态偏谨慎。预计短期纯棉纱价格跟随棉花震荡。

 

【生猪】

谨慎追涨

期货端:11月合约收盘13195,涨6751月合约收盘15410,涨1203月合约收盘15090,跌65。现货端:全国22省市生猪均价12.4/kg,涨1.19/kg,其中辽宁12.66/kg,河南12.16/kg,四川12.82/kg,广东12.68/kg。基差方面,1月合约对河南地区升水3250/吨。国家收储提振市场信心,现货持续上扬,昨日涨幅扩大,标肥价差继续拉大,国家、地方收储短期确有缓解恐慌情绪作用,加之前期大猪持续出栏,供应压力释放,市场有盼涨心理。年前传统消费旺季,但今年一则受新冠影响需求整体萎缩,二则四季度集团场和散户均会集中出栏,加之冻品库存有待释放,供过于求局面难以改变,期现价差较大有待回归,盘面反弹空间或有限。

 

【鸡蛋】

偏强震荡

期货端:10月合约收盘4430,涨311月合约收盘4649,跌11月合约收盘4460,跌6。现货端:1013日全国现货鸡蛋整体持稳,其中主产区现货均价4.14/斤,销区均价4.40/斤。基差方面,主力1月合约对湖北地区升水150/500kg   受前期补栏偏低影响,9月在产蛋鸡存栏小幅回落,近月饲料价格高企,养殖单位补栏谨慎,另一方面,由于目前蛋价尚有利可图,部分养殖户仍有惜售心态,上月整体出栏增量不大,淘鸡日龄稳定在500天左右水平,而随着10月天气转凉,蛋鸡产蛋率回升,加之节后相对淡季,整体而言供应相对平稳;节后补货较为积极,需求端表现较好,产区多有微涨,从市场走货看,大码蛋相对稀缺,中码蛋稍显压力,天气转凉,中小码蛋压力逐步缓解,不过节后消费偏淡,市场囤货行为不多,短期涨幅受限,关注双十一节前备货情况。

 

【白糖】

外盘回调延续 内盘期价震荡

隔夜外糖期价继续回调,今日国内白糖期价料延续震荡偏弱走势,2201合约跌至6000/吨的整数关口下方。近期外糖期价震荡反弹,内外价格差令原糖进口持续亏损,内盘期现货价格受到一定支撑。10月白糖期价持续反弹,国内产区白糖现货成交持续好转,现货价格走势较强,现货量价齐升,今日郑糖期价走势弱于产区白糖现货,期货价格下跌,而现货价格上涨,基差持续走升,近期现货成交放量,说明现货商对当前价格较为认可,现货价格走势对期价产生支撑。近期白糖期货仓单数量开始持续下降,国内现货压力有所减轻。在外盘震荡走势背景下,内糖料延续反弹,但空间或有限。

 

【苹果】

优质优价 苹果期价宽幅震荡

近期苹果现货价格稳中偏强,好货价格强势上涨,产区恶劣天气引发市场担忧,昨日苹果期价宽幅震荡,后期料维持震荡上行趋势。国庆节期间山东产区遭遇大面积冰雹,苹果减产明显,刺激苹果期价进一步上涨,今日主力合约2201突破7100/吨整数关口。近期多地苹果产区因冰雹导致大面积减产,多头大幅增仓远月。近期公布的产区苹果库存数据显示低价去库存效果较好,苹果库存已经低于去年同期水平,且市场需求在四季度消费旺季环比增加,苹果现货销售价格环比小幅走升。整体看来,尽管市场仍然担心新果集中上市可能引发的现货价格大幅下跌,但随着交割月和四季度消费旺季的临近,加之冰雹等天气灾害的影响逐步显现,引发市场担忧,苹果期价仍然维持强势上涨格局,建议投资者逢低试多。

 

【红枣】

偏弱

新疆阿拉尔产区今年生长良好,品质好于往年,市场预期开秤价6.0-7.5/公斤;河南郑州市场大枣优质优价,一级8.0-9.0/公斤;河北沧州崔尔庄目前市场成交价格一级8.0-9.5/公斤。新疆产区整体有减产,局部减产幅度较大,但整体枣果质量有所提升;崔尔庄市场,走货依然清单不佳,库存压力持续存在。

 

 

 

分析师

从业资格证号

投资咨询资格证号

陶朝辉

F0230158

Z0010210

王晓蓓

F0272777

Z0010085

陈春雷

F3032143

Z0014352

唐其山

F3060528

Z0016400

 

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