农产品早评210113

农产品早评20210113

油脂

观点：油脂震荡

南美天气炒作继续，利好美豆期价。棕榈油方面，市场预期12月末马棕油库存为120万吨且去库存将延续，利好马棕油价格，但ITS数据显示马棕1月1-10日出口较去年12月同期下降35.4%，出口减少，加上印尼棕油增产幅度超市场预期，马棕油承压回调。国内方面，内盘油脂今日震荡。由于上周油厂开机率下降，豆油库存继续下降，截至1月8日，国内豆油商业库存为88.435万吨，较前一周降幅7.72%。国内棕榈油库存继续回升，截至1月8日，港口食用棕榈油库存为61.25万吨，较前一周增幅为5.1%，天气转凉不利于棕榈油消费，棕榈油期价承压。目前国内棕榈油和菜油库存处于较低位置，春节前油脂消费需求旺盛，油脂供应暂无压力。加上粕类需求旺盛导致的大豆进口成本增加，支撑油脂期价，预计2021年一季度油脂震荡偏强。英国变异新冠病毒引发欧洲采取严厉的封锁，国内新冠疫情也有反弹迹象，对油脂的上涨造成一定的压力，南美天气仍具有较大的不确定性，谨慎短期回调。

油料

利多报告亮瞎眼球，豆粕涨不可遏

隔夜美豆月度报告后大涨创2014年以来高位，USDA调低产量及期末库存预估，报告显示，美国大豆产量41.35亿蒲，市场预期41.58亿蒲，12月预估为41.70亿蒲；单产50.2蒲每英亩，市场预期50.5亿蒲，12月预估50.7亿蒲；期末库存1.4亿蒲，12月预估为1.75亿蒲；指标3月开盘1372.5，最高1428.25，最低1358.5，收盘1423，涨3.77%；

国内夜盘豆粕高开高走，市场资金押多美农报告，同时油强粕弱形势转变也支持豆粕上涨；

另外节前备货及期货拉动也促使现货由弱转强；主力5月开盘3645，最高3681，最低3630，最新3670，涨1.21%；

菜粕跟随豆粕上涨，昨日现货也整体上涨，不过涨幅仍不及期货，致使基差走弱；主力5月开盘3012，最高3050，最低3004，最新3046，涨1.43%；

菜油低开震荡，一度向下试探10日均线(9952)支撑，近日，市场浮出一些短期利空因素，但在CBOT大强势上行、加拿大油菜籽期货不断上涨及国内油脂类整体供需未改变之前，油脂类依然不到空头时刻；主力5月开盘10028，最高10045，最低9954，最新10031，跌0.28%；

操作建议: 两粕菜油多头思路。

白糖

1.2019/2020产季，新冠疫情发生后，全球食糖的格局发生变化，各大机构普遍开始预计供需缺口收缩，甚至后期逐渐调整为过剩。据国际糖业组织(ISO)估算，2019/20年度全球糖市供应过剩190万吨。进入2020/2021产季，市场迈进后疫情时代，疫苗好消息不断，市场对于需求恢复预期强烈。同时，因天气等原因影响，部分主要产糖国产量或将下降。这致使全球供需形势再度向供应缺口的潜在可能转变，ISO称2020/21年度全球糖市供应缺口将在350万吨。2.埃及供应部长阿里·莫塞利称，埃及今年糖产量预计提高，因为甜菜播种面积达到581,191英亩，同比提高123,503英亩。糖产量将达到470万吨，有助于减少供需缺口。莫斯利本月早些时候表示，埃及将在2021年底实现糖供应自给自足。

苹果

山东栖霞产区目前交易略有起色，多是客商采购包装春节礼盒，一二级交易量增加不甚明显，果农卖货积极性提高，要价不甚强硬。山东沂源产区冷库询价问货客商略有增多，多是周边客商挑拣合适果农货源采购，实际成交以质论价，行情暂时稳定。陕西洛川产区整体交易未见明显起色，冷库出货仍以客商包装自存货源为主，果农货交易清淡，整体仍是有价无市局面。

棉花、棉纱

观点：棉花震荡偏弱，棉纱震荡偏弱

国内郑棉主力05合约15500元/吨附近承压后回落，昨日低开低走，盘中窄幅震荡，全天跌80元/吨，日K线呈带长下影线的小阳线。新疆地区棉花价格较昨日略跌，3128B机采棉价格15100元/吨；328棉花价格指数较昨日跌108元/吨。下游纺企原料采购意愿一般，整体成交情况不佳，预计郑棉近期将继续呈偏弱震荡走势。

纱厂开机与订单尚可，下游大部分按单生产，产成品库存低位运行；纱线和坯布开工负荷指数均在60上方，近日略跌；C32S纱线价格指数继续持平，为24000元/吨。临近春节放假高峰，下游企业着手放假事宜，纱线涨价或暂告一段落。操作上建议投资者落袋为安。

玉米、淀粉

观点：偏强上涨

北方物流好转，全国新粮销售进度加快，然而产业看涨氛围浓厚，粮源转移至渠道后流出有限，加工企业仍面临玉米收购困难。进口美玉米持续增加，远期进口扩大或成常态。饲用需求因生猪存栏恢复与爆发有增长空间，禽料需求仍偏强；深加工需求以稳定为主，可降解塑料前景利好远期淀粉需求。玉米高位建议谨慎观望。

生猪

观点：偏强

期货端：盘面延续跌势，9月合约收盘25560，跌470；11月合约收盘23495，跌245；1月合约收盘23640，跌150。现货市场，全国22省市生猪均价35.73元/kg，环比跌0.41元/kg，其中辽宁35.32元/kg，河南35.34元/kg，四川36.32元/kg，广东37.52元/kg。

观点：生猪终端需求支撑作用仍在，虽然下游对高猪价有一定抵触情绪，但由于北方价格持续上行，屠宰企业采购低价猪源较为困难，散户挺价情绪增强，短期猪价下探空间有限。而盘面经过连续大跌，实际价格接近市场对明年行情预期，近期或将有所修复。

鸡蛋

观点：偏强

期货端： 2月合约收盘4010，昨日3920，涨90；3月合约收盘4010，涨90；5月合约收盘4305，昨日4232，涨73。现货端：1月12日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价4.45元/斤，昨日4.21元/斤，涨0.24元/斤；销区均价4.56元/斤，昨日4.34元/斤，涨0.22元/斤。具体而言，产区辽宁涨，河北涨，河南涨，山东涨，江苏涨，湖北涨；销区北京涨，上海涨，广州涨。

观点：目前对蛋价影响最大的还是北方疫情状况，北京、河北地区鸡蛋暴涨，南方地区库存有所走高，但需求端提振作用明显。供应端偏低存栏和补栏量也支撑节前蛋价，养殖户老鸡集中在节前进行淘汰的季节性安排，不过蛋价暴涨之下延淘情绪较为浓厚，节后合约谨慎追高。

红枣

观点：供给充足，走货稳定

上个交易日，红枣主力合约呈现震荡的趋势。最终收于10305元/吨。较上个交易日+0.05%，成交量2.41万，持仓2.88万。目前，新疆各产区红枣原料剩余零星，交易接近尾声，加工企业成品货源陆续出货，货源品质不同，成交以质论价，走货速度尚可；销区市场待售货源较充足，市场走货速度不是很快，拿货客商多是按需采购，看货定价，行情暂时偏稳运行。

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