农产品早评210112

农产品早评20210112

油脂

观点：油脂高位震荡，关注USDA报告库存数据

南美天气炒作继续，市场预计USDA报告将调低美豆库存，利好美豆期价。棕榈油方面，市场预期12月末马棕油库存为120万吨且去库存将延续，利好马棕油价格，但ITS数据显示马棕1月1-10日出口较去年12月同期下降35.4%，出口减少，加上印尼棕油增产幅度超市场预期，马棕油承压回调。国内方面，内盘油脂今日震荡下跌。由于上周油厂开机率下降，豆油库存继续下降，截至1月8日，国内豆油商业库存为88.435万吨，较前一周降幅7.72%。国内棕榈油库存继续回升，截至1月8日，港口食用棕榈油库存为61.25万吨，较前一周增幅为5.1%，天气转凉不利于棕榈油消费，棕榈油期价承压。目前国内棕榈油和菜油库存处于较低位置，春节前油脂消费需求旺盛，油脂供应暂无压力。加上粕类需求旺盛导致的大豆进口成本增加，支撑油脂期价，预计2021年一季度油脂震荡偏强。英国变异新冠病毒引发欧洲采取严厉的封锁，国内新冠疫情也有反弹迹象，对油脂的上涨造成一定的压力，南美天气仍具有较大的不确定性，谨慎短期回调。

油料

南美天气改善，油弱粕强

隔夜美豆小幅收跌，南美巴西和阿根廷部分地区迎来有利降雨，另据USDA民间出口商报告向中国出口大豆13.2万吨；指标3月开盘1379.25，最高1388.75，最低1354，收盘1371.25，跌0.40%；

国内夜盘豆粕高开小幅收阴，走势抗跌，沿海油厂豆粕库存上周环比下滑，现货成交放量；主力5月开盘3628，最高3653，最低3606，最新3614，涨0.72%；

菜粕高开增仓收上影小阴线，止1月8日当周，两广及福建地区现货库存环比增加，下游提货缓慢；主力5月开盘2994，最高3027，最低2976，最新2984，涨0.81%；

菜油受豆棕拖累低开大幅回落，国内豆棕连续第二日大跌，主要出口国马来西亚2020年12月进口剧增同时出口锐减，国内菜油库存华东增加，而两广及福建地区减少；主力5月开盘10099，最高10124，最低9969，最新9991，跌1.38%；

操作建议:两粕继续多头思路，菜油转关注。

白糖

1、12月初本制糖期全国累计销售食糖43.39万吨（上制糖期同期56.85万吨），其中，销售甘蔗糖9.02万吨39万吨（上制糖期同期56.85万吨），累计销糖率38.98%。（上制糖同期44.67%），其中销售甘蔗糖9.02万吨（上制糖期同期21.62万吨），销糖率41.86%（上制糖期同期57.65%）；销售甜菜糖34.37万吨（上制糖期同期35.23万吨），销糖率38.29%（上制糖期同期39.25%）。可见，国内销售同比上期，都有所降幅，需求有所降温。2、根据海关统计，2020年1～11月份，全国累计进口食糖436万吨，比上年同期增加118万吨，增长37.11%；全国累计出口食糖13.05万吨，比上年同期减少3.34万吨，降低20.38%。3、根据全国糖精协作组统计，2020年1～11月份，全国三家定点企业累计生产糖精17506.857吨，同比增长7.42%；累计出口14590.309吨，同比增长11.58%；累计内销2863.53吨，同比增长6.45%；期末库存1369.906吨，同比降低10.64%。

苹果

本周降温天气持续，水果市场交易整体不甚理想。低价格未盖膜砂糖橘大量上市，价格较低，对苹果影响较为明显。目前市场整体还是以客商销售自存货源为主，相较元旦前多数市场销量略有回落，价格较元旦前有轻微下滑，基本上多数客商处在保本或小幅亏损的状态。广西南宁海吉星水果批发市场苹果近期受当地沙糖桔上市影响，走货比较缓慢，少数客商销售自存货，代销商多接沙糖桔销售，接苹果较少。福建福州海峡水果批发市场受南方柑橘类低价冲击影响，苹果近段时间走货缓慢，市场以客商自存的陕西洛川、甘肃庆阳货销售为主，每天到货3-4车，市场冷库都已存满，近几日市场价格小幅回落0.10-0.20元/斤。广东江门新会水果批发市场元旦期间走货仍旧不快，目前主要是以客商自存货在售，每天到货7-8车，日消化量3-4车，销量不及往年一半。

棉花、棉纱

观点：棉花偏弱震荡，棉纱偏弱震荡

美国农业部报告显示，2020年12月25日-31日，2020/21年度美国陆地棉净签量为3.47万吨，较前周减少47%，较前四周平均值减少60%。新疆棉加工进度也已完成95.5%以上，轧花厂销售进度加快，企业移库意愿提高；先讲328机采棉提货价报15200元/吨；328棉花价格指数报15299元/吨，较上一交易日跌12元/吨。棉花现货交投基本持稳，纺企刚需采购平稳进行。随着套保需求的增加以及下游放假高峰的临近，叠加近期疫情形势的严峻，预计郑棉近期或将有所回落。 国内纱线和坯布开工负荷指数均在60上方，近日略跌；产成品库存稳中有降。库存低位运行，下游大部分厂商采用按单生产、快产快销模式，C32S纱线价格指数报24000元/吨，与上一交易日持平。随着春节前放假潮的临近，需求或将回落，建议多单逐步平仓。

玉米、淀粉

观点：偏强

北方物流好转，全国新粮销售进度加快，然而产业看涨氛围浓厚，粮源转移至渠道后流出有限，加工企业仍面临玉米收购困难。进口美玉米持续增加，远期进口扩大或成常态。饲用需求因生猪存栏恢复与爆发有增长空间，禽料需求仍偏强；深加工需求以稳定为主，可降解塑料前景利好远期淀粉需求。玉米高位建议谨慎观望。

生猪

观点：偏弱

期货端：盘面延续跌势，9月合约收盘26030，跌780；11月合约收盘23250，跌1685；1月合约收盘23790，跌350。现货市场，全国22省市生猪均价35.32元/kg，环比跌0.78元/kg，其中辽宁34.4元/kg，河南34.58元/kg，四川36.32元/kg，广东37.48元/kg。

供应上生猪和能繁母猪存栏不断恢复，不过存在能繁母猪性能指标下滑以及仔猪死亡率偏高问题；当前海关积压大量冻肉库存，年前由于防疫需求进入贸易流通环节量受限，这些进口冻肉预计春节后批量释放，届时对猪价构成压力；需求端对高猪价亦有抵触情绪，终端消费难以支撑高价白条，屠宰企业压价意向明显，预计本周猪价稳中偏弱运行。

鸡蛋

观点：偏强

期货端： 2月合约收盘3892，上周五3770，涨122；5月合约收盘4426，上周五4402，涨24。现货端：1月11日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价4.21元/斤，上周五4.06元/斤，涨0.15元/斤；销区均价4.34元/斤，上周五4.34元/斤。具体而言，产区辽宁涨，河北涨，河南涨，山东涨，江苏涨，湖北涨；销区北京稳，上海稳，广州稳。

供应端相对利好，12月偏低存栏和补栏量支撑节前蛋价，腊月来临，需求端提振作用明显，市场走货状况不错，尤其是有部分老鸡集中在节前进行淘汰的季节性安排，支撑蛋价偏强运行。另外北方受疫情影响，产区鸡蛋调出存在一定困难，销区到货速度放缓，预计本周蛋价偏强运行为主。

红枣

观点：供给充足，成交稳定

上个交易日，红枣主力合约呈现震荡的趋势。最终收于10315元/吨。较上个交易日+0.05%，成交量3.92万，持仓2.59万。目前，新疆各产区红枣原料货源不多，加上春节临近，收货客商有所减少，红枣交易氛围减弱，部分加工厂成品货源随行出售，看货定价；销区市场红枣行情暂稳，走货速度一般，买货客商均不是很多，部分商家自有渠道发货为主，成交以质论价。

免责声明/Declaration

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co. Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.