能源化工日报201030

LPG

日LPG主力合约LPG2011尾盘收涨，收盘价3885元/吨，较上一日上升134元/吨，成交量217251手，持仓量41980。国内LPG市场疲弱的态势运行，短期或存在弱势盘整趋势。东北液化气市场今日弱势下行，市场利空主导；华南液化气整体推涨，上游积极推涨，下游入市氛围尚可；码华北液化气市场局部小幅下跌，市场动力缺失，主力表现难言强势，存在下行压力；华东液化气市场稳中上行走势，区内局部炼厂丙烷有低位补涨，其余价格调整不明显。短线看，国内LPG市场再无其他利好支撑下，大部分地区存回稳预期为主。

沥青

今日石油沥青主力合约BU2012尾盘收跌，收盘价2220元/吨，较上一日下降116元/吨，成交量1335671手，持仓量399760手。受国内沥青市场道路沥青市场主流为稳运行，部分地区有小幅下行。近日原油价格波动带动期货市场震荡，市场利空消息加重，短线国内沥青市场维持盘整为主。北方地区市场多为刚需收尾项目，部分炼厂处于停工检修中，部分炼厂多执行前期合同为主，整体推涨动力不强；华南地区由于货源较少，市场走货尚可，下游业者按需采购，价格维持坚挺为主；华北地区有一定的刚需支撑，市场价格基本持稳运行为主，部分仍然执行前期合同为主；华东地区整体资源供应宽裕，加之其他地区资源冲击，市场多维持平稳运行为主。短期市场主流偏稳运行，部分地区维持弱势盘整。

PTA

震荡走低

隔夜油价大幅下滑，PX生产加工费在170美元附近，PTA加工费在600元附近，逸盛降负，11月初检修，市场负荷有一定下滑。下游方面，近日涤丝市场需求有所回落，终端织造开工稳定。短期成本回落下，PTA已逼近偏低，弱势延续，注意风险。

MEG

弱势震荡

本周华东主港地区MEG港口库存115万吨左右，较上期继续回落。乙二醇平均开工约56%，中科炼化重启，下游聚酯开工率为88%，整体产销较前期回落，短期乙二醇成本下滑叠加需求下滑，乙二醇整体弱势震荡思路。

短纤

产销回落带动价格走低

短纤当前供需面尚可，库存不高，现金流较好，在聚酯产业链中表现强势，不过随着原料调整，及前期下游备货充裕后，短纤现货产销也有所回落，下游采购积极性走低，短期偏弱。

橡胶（沪胶、20胶）

观点：大力上攻之后，行情暂时受阻

沪胶总体继续维持技术偏强态势，短期依然维持上攻节奏。基本面来看，受国内车市提振，需求面逐步好转，8月以来国际轮胎需求回暖，国内及国际市场共同发力，轮胎开工恢复明显，而天胶供给面依然偏紧，受天气及割胶工因素制约，产区依然处在提量过程中，国内青岛保税区库存有所下降，期货仓单继续下降，天胶产业链供需状况累计改善明显，基本面中期向好态势不变。

甲醇

观点：下游需求全面发力，中期向上动能犹存

郑醇短期继续处于涨后区间性回调节奏。基本面来看，供给端总体宽松，但由于国际天然气价格及国内煤炭价格持续回升，醇价总体成本挺价效应较强，而需求端恢复则更加明显，不仅制烯烃主力下游开工走高明显，传统下游也恢复至正常水平，港口库存经过近两月下降，累计降幅已经较为明显。技术面来看，期价回升在文华郑醇指数2100附近遇到较大阻力，但中期依然保留了继续向上扩大涨幅动能。

苯乙烯

观点：基本面稳定，行情突破式上攻

经过几日暴涨，苯乙烯期价一度暂时突破了6500大关，短期继续维持6000点以上的高位运行态势行情。基本面来看，三大下游需求受高利润带动，开工依然强劲，原料需求旺盛，上游纯苯、乙烯价格总体依然受到国内煤价及国际油价成本支撑，总体依然维持反弹高位运行，为苯乙烯带来不错的成本支撑，而作为前期唯一压制走势的因素，进口量7月也已经开始呈现环比回落，华东去库过程虽然依旧缓慢，但由于持续时间已经较长，去库效果已经显现。由于基本面持续好转，且恰逢商品“金九银十”需求旺盛时间段，行情已经成功上攻6000点，短期或将继续偏强运行。

聚烯烃

本周飓风“泽塔”袭击墨西哥湾，叠加新冠疫情持续恶化，多国新一轮封锁举措进一步打击原油需求，美原油WTI本周下跌幅度超10%，SC原油2012本周跌幅更是达到15.68%。塑料低开高走，报7265元/吨，涨80，华北线性现货跌30-70元，下游出货顺畅，两油库存下降至58万吨，原油周内大跌行情之下涨0.97%，短期认为需求兑现结束，走势震荡为主，长线依旧是供应压力较大，走势偏弱为主。聚丙烯方面报7819元/吨，日涨28元，现货涨跌互现。PP主力主力合约周涨幅0.98%，日内1.29亿资金流出，多头止盈离场，PP强势价格接近尾部。短期PP价格震荡调整，长线来看，全年需求变弱，产能压力较大，以偏弱为主。

纸浆

行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2012今日开盘价4564元/吨，最高价4574元/吨，最低价4524元/吨，收盘价4530元/吨，较上一工作日跌44元/吨，结算价4550元/吨，2012持仓量101144手，较上一工作日减5195手。

现货方面：截至10月30日，针叶浆山东地区价格方面，银星4600-4650元/吨，俄针4600元/吨，南方松4500元/吨，马牌4650元/吨，月亮4700元/吨。价格较前期维稳。昨日进口纸浆现货市场区间震荡整理，主流针叶浆市场价4550元/吨，阔叶浆市场价3500元/吨。进口木浆市场维持震荡走势，市场鲜有报盘，部分业者低价惜售，市场成交维持清浅。港口库存月底小幅累库，下游原纸市场消耗前期原料为主，采购维持刚需。浆市基本面延续弱势，浆价短期延续弱稳走势。

尿素

行情回顾：郑商所尿素主力UR2101高开高走，盘面持续上扬，交投活跃度明显增强。开盘1726元/吨，最高1764元/吨，最低1720元/吨，收盘1761元/吨，结算1743元/吨，较上一交易日上涨46元/吨，涨幅2.68%，成交139275手，持仓量79122手，日增7419手。

现货市场：山东临沂小颗粒送到价1810，山东菏泽小颗粒送到价1790，河南商丘小颗粒送到价1790。国内尿素上游厂家收单交充足，部分地区货源紧张，挺价意愿强烈。近期东北地区备肥情绪稍转弱，部分地区价格提涨后市场采购较谨慎。在山西发运受阻以及后期天然气涨价和淡储预期下，市场价格短时仍坚挺为主。

玻璃纯碱

供给增加 价格稳中有升

上一交易日玻璃主力合约2101开盘价格1722元/吨，报收1708元/吨，盘面贴水大短期低多。随着玻璃生产企业效益的好转，在建和冷修复产的生产线也有加快进展的动作。新疆晶华浮法玻璃厂600吨点火复产。漳州旗滨玻璃公司四线800吨点火复产。总体看目前玻璃在产产能已经达到今年以来的高峰，供给量的增加，对部分地区市场价格将会产生一定的影响和左右。企业低库存且持续去化，叠加大基差，对盘面形成支撑。

库存累积 供应回升

上一交易日纯碱主力合约SA101开盘价格1600元/吨，收报1583元/吨，盘面弱势运行。纯碱市场表现不佳，部分企业价格有所调整。周内库存95.16万吨，环比增加10.08万吨，涨幅11.85%。产量充足，供应宽松；下游需求支撑不足，采购心态差，成交放缓，看跌情绪尚存。短期纯碱上下游僵持，月底纯碱市场结算价格或将明确。当前基本面难言乐观，供需博弈持续，盘面缺乏驱动。

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能源化工研究团队成员：

张永鸽（聚酯）

从业资格证号：

F0282934

投资咨询资格证号：

Z0011351

王来富（工业品）

从业资格证号：

F3023634

投资咨询资格证号：

Z0013705

吴海（能源）

从业资格证号：

F3022020

投资咨询资格证号：

Z0014414

研究助理

范阿骄

从业资格证号：

F3054801

武肖茹

从业资格证号：

F3064498