农产品早评201030

农产品早评20201030

油脂

观点：国际疫情爆发对油脂造成压力，预计短期震荡回调

巴西大豆产区出现降雨利于大豆播种，美豆期价出现较大跌幅。棕榈油方面，ITS数据显示马棕10月1-25日出口环比增加7.2%，印尼政府继续推行B30计划，马棕期价震荡上行。国内方面，受外盘影响，内盘油脂震荡回调。豆油库存方面，虽然油厂压榨量上升，但有消息称豆油销货渠道较好，且有消息称部分豆油已收入国储库，豆油库存继续下降，截至10月23日，国内豆油商业库存为127.26万吨，较前一周降幅1.23%。由于棕榈油船到港不多，国内棕榈油库存小幅下降，截至10月23日，港口食用棕榈油库存为38.65万吨，较前一周降幅为8.5%。总体上油脂供应无压力，但欧洲疫情较为严重对油脂的上涨造成一定的压力，油脂短期预计是震荡回调走势，谨慎操作为宜。

油料

外盘跌破20日均线，内盘豆粕缺口受考验

隔夜美豆延续下跌破20日均线，疫情二次爆发忧虑，另USDA报告一周大豆出口销售162.07万吨，环比下降27%，市场预期100－200万吨；指标1月开盘1056.25，最高1058.75，最低1048.5，收盘1051.25，跌0.33%；

国内夜盘豆粕低开震荡，于跳空缺口下沿(3170)至3200一线波动；今日料继续考验缺口能否回补；主力1月开盘3191，最高3208，最低3185，最新3201，跌0.03%；

菜粕低开低小幅收阳，供需均处低位；主力1月开盘2442，最高2461，最低2440，最新2442，涨0.12%；

菜油继续大涨，傲视豆棕，昨日进口加拿大温哥华毛油菜到港完税成本8281元每吨，与夜盘5月合约收盘价约有330元每吨左右的套利利润；主力1月开盘9549，最高9530，最低9443，最新9714，涨3.51%；

操作建议: 豆粕关注跳空缺口支持情况，菜粕关注，菜油注意逼空风险。

白糖

1、隔夜外盘洲际交易所(ICE)原糖期货盘中突破15美分，再度触及8个月以来新高，最终主力3月原糖期货合约收高0.06美分，涨幅0.4%，结算价报收每磅14.83美分，盘中触及15.04美分高位。2、2020年9月泰国出口糖约32.82万吨，同比减少72.42%，为16年12月以来的最低出口量。其中出口原糖10.3万吨，同比减少84%，主要出口至印尼（4.39万吨）和越南（4.24万吨）；出口低质量白糖约3.03万吨，同比下降54.45%；出口精制糖19.49万吨，同比下降59.37%，主要出口至越南（5.15万吨）和菲律宾（2.4万吨）。 泰国2019/20榨季共计出口糖800.54万吨，同比减少19.39%，为最近三个榨季最低水平。 糖价继续保持震荡。

苹果

西部晚熟富士收购接近尾声，价格稳定：西部产区收购进入后期，好货交易基本结束，多数产区价格高位稳定，且随着收购价格没有走低的迹象，截止到28日，西部产区收购基本结束，只有零星地面果交易。

山东晚熟富士收购进行中，霜降后通货价格偏弱：截止到28日，80#起步一二级片红价格在2.75元/斤左右，80#起步一二级条纹价格在3.00-3.25元/斤。山东产区交易进行中，预计还有30%货源仍未交易；价格方面，23日霜降，后期上市的苹果质量或降低，而且据电话调研得知收购好货的客商逐步停收，山东产区通货价格下滑，好货价格稍稍偏弱。

棉花、棉纱

棉花震荡，棉纱震荡

洲际交易所(ICE)棉花期货周三跌至一周低位，追随股市与谷物市场颓势，因对第二波疫情加剧的担忧打压市场人气。ICE 12月期棉合约下跌1.86美分。疆内地区皮棉价格有所下调，幅度100元/吨以内；内地地区皮棉报价小幅调整，贸易商出货略显平淡；期现价格倒挂，轧花厂参与套保意愿偏低，下游需求有所减退，补库能力下降。当前处于新棉集中上市期，供给压力较大；下游需求尚可，对价格的支撑力度较强，预计郑棉近期呈震荡走势。

纯棉纱市场行情稳定，C32S纱线价格指数较昨日跌130元/吨；纯棉常规品种纱线走货顺畅，原材料零星补库，产成品略有累积。目前仍处于需求旺季，纱价震荡。

玉米、淀粉

高位偏强

新玉米上市步伐加快，华北地区有上量过程；东北地区收割进程过半，不过农户因收割成本及减产致看涨惜售预期强，贸易商及粮商收粮困难，上量迟缓；不过年前农户有还贷压力及资金需求，新粮上量将逐步推进。尚有临储玉米逐渐出库。进口玉米基本满配，市场寻求突破，破碎玉米不在限制内可作饲料，进口利润较高。需求上饲料及深加仍有增长后劲，支撑玉米高价局面；小麦、高粱等替代尚局限在较低水平。短期玉米或仍偏强，但随新粮上量，调整压力渐增。

鸡蛋

观点：去产能偏慢，上涨仍需时间

期货端：昨日12月合约收盘3867，昨日3883，跌16；1月合约收盘4091，昨日4043，涨48。现货端：10月29日全国现货鸡蛋整体稳中有涨，其中主产区现货均价3.26元/斤，昨日3.24元/斤，涨0.02元/斤；销区均价3.57元/斤，昨日3.56元/斤，涨0.01元/斤。具体而言，产区辽宁稳，河北涨，河南稳，山东涨，江苏稳，湖北稳；销区北京涨，上海稳，广州稳。

分析：12月和1月基差都处于同期低位，近几日现货端上涨较为乏力，市场走货平淡，蛋商采购积极性不高，产区库存较为充足，虽然后期新开产蛋鸡数量有望降低，可当前种转商仍给供应端施加压力；淘鸡量近期虽有所增加，但由于今年肉鸡市场整体低迷，白羽肉鸡价格优势明显，淘鸡销量不佳；饲料成本不断上涨对养殖端的影响稍显滞后，部分养殖户选择延淘方式等待春节行情，远期紧供给及高成本预期下做多思路不变，不过由于产能下降偏慢，基差较弱，上涨仍需时间。   

红枣

供给偏松，成交平淡

上个交易日，红枣主力合约全天呈现低位震荡的结构。最终收于9775元/吨。较上个交易日-1.36%，成交量2.36万，持仓1.79万。目前，产区新季红枣陆续下树，农户卖货心态尚可，部分好货有惜售挺价现象，收购客商按需挑拣订货为主，成交以质论价。销区市场库存枣供应充足，走货速度一般，加上部分新枣冲击市场，行情稳中显弱，下游客商按需补货为主，货源品质不同，看货定价为主。

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