能源化工日报20102

LPG

今日LPG主力合约LPG2011尾盘收涨，收盘价3761元/吨，较上一上升52元/吨，成交量94005手，持仓量39078。国内LPG市场稳中调整。东北液化气市场产销可控，当前区内价位水平不高，主力虽无太大上涨动力但亦无明显下跌压力；华南液化气主营单位大面持稳，购销氛围转，码头价格稳定；华北液化气市场局部小幅下跌，下游按需采购，氛围平淡；华东液化气市场价格持稳运行，区内局部炼厂丙烷有低位补涨，其余价格调整不明显。短线看，国内LPG市场延续稳势为主。

沥青

今日石油沥青主力合约BU2012尾盘收跌，收盘价2336元/吨，较上一日下降50元/吨，成交量970533手，持仓量430269手。受国际原油大幅下挫因素影响，国内沥青市场采购情绪或有所压制，部分资源报盘有望逐渐活跃，预计短期部分地炼成交价格或稳中走跌。冷空气导致北方地区降温，区内市场多为刚需收尾项目，整体推涨动力不强；华南地区由于货源较少，市场走货尚可，下游业者按需采购，价格维持坚挺为主；华北地区有一定的刚需支撑，市场价格基本持稳运行为主，部分仍然执行前期合同为主；山东地区炼厂基本维持产销平衡状态，受跌价影响，业者情绪有所走弱，多按需采购为主；华南地区部分炼厂集中放货，带动区内库存下降明显，下游业者零星采货。短期市场看跌情绪渐浓，后期道路沥青市场价格维持弱势盘整。

PTA

隔夜油价大幅下滑，PX生产加工费在170美元附近，PTA加工费在600元，逸盛降负，11月初检修，市场负荷有一定下滑。下游方面，近日涤丝市场需求有所回落，终端织造开工稳定。短期PTA供需压力不大，成本回落下，弱势震荡，注意风险。

MEG

弱势震荡

本周华东主港地区MEG港口库存115万吨左右，较上期继续回落。乙二醇平均开工约56%，新疆天业60万吨近日或重启，下游聚酯开工率为88%，整体产销较前期回落，短期乙二醇库存与需求下滑博弈，乙二醇整体弱势震荡思路。

短纤

产销回落带动价格走低

短纤当前供需面尚可，库存不高，现金流较好，在聚酯产业链中表现强势，不过随着原料调整，及前期下游备货充裕后，短纤现货产销也有所回落，下游采购积极性走低，短期偏弱。

橡胶（沪胶、20胶）

观点：基本面发力，行情技术性上攻

沪胶总体继续维持技术偏强态势，短期继续延续上攻节奏。基本面来看，受国内车市提振，需求面逐步好转，8月以来国际轮胎需求回暖，国内及国际市场共同发力，轮胎开工恢复明显，而天胶供给面依然偏紧，受天气及割胶工因素制约，产区依然处在提量过程中，国内青岛保税区库存有所下降，期货仓单继续下降，天胶产业链供需状况累计改善明显，基本面中期向好态势不变。

观点：下游需求全面发力，中期向上动能犹存

郑醇短期继续处于涨后区间性回调节奏。基本面来看，供给端总体宽松，但由于国际天然气价格及国内煤炭价格持续回升，醇价总体成本挺价效应较强，而需求端恢复则更加明显，不仅制烯烃主力下游开工走高明显，传统下游也恢复至正常水平，港口库存经过近两月下降，累计降幅已经较为明显。技术面来看，期价回升在文华郑醇指数2100附近遇到较大阻力，但中期依然保留了继续向上扩大涨幅动能。

苯乙烯

观点：基本面稳定，行情突破式上攻

经过几日暴涨，苯乙烯期价一度暂时突破了6500大关，短期继续维持6000点以上的高位运行态势行情。基本面来看，三大下游需求受高利润带动，开工依然强劲，原料需求旺盛，上游纯苯、乙烯价格总体依然受到国内煤价及国际油价成本支撑，总体依然维持反弹高位运行，为苯乙烯带来不错的成本支撑，而作为前期唯一压制走势的因素，进口量7月也已经开始呈现环比回落，华东去库过程虽然依旧缓慢，但由于持续时间已经较长，去库效果已经显现。由于基本面持续好转，且恰逢商品“金九银十”需求旺盛时间段，行情已经成功上攻6000点，短期或将继续偏强运行。

聚烯烃

国际原油低位震荡，今日聚烯烃在20日线附近震荡，日盘低开反弹后再度走弱，塑料收报7185元/吨，跌75元；线性现货端跌40-100元；聚丙烯日内反弹较大，上方接近7900，最终回落收报7791元/吨，跌17元，拉丝现货方面涨跌互现。10月份以来，聚烯烃下游市场活跃，周内出货顺畅，两油库存降至59万吨的近月低水平。期市反弹行情受到油价的抑制，短期价格在需求支撑下没出现大幅度下跌，大选当前，大宗货物以维稳为主。PE长线供应压力增大，后续需求预期不足，长线偏弱为主；PP短线偏强，但长期走弱为主。

纸浆

行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2012今日开盘价4568元/吨，最高价4588元/吨，最低价4562元/吨，收盘价4574元/吨，较上一工作日跌4元/吨，结算价4574元/吨，2012持仓量106339手，较上一工作日减4047手。

现货方面：截至10月29日，针叶浆山东地区价格方面，银星4550-4600元/吨，俄针4600元/吨，南方松4500元/吨，马牌4650元/吨，月亮4700元/吨。价格较前期窄幅下调50-80元/吨。昨日进口纸浆现货市场窄幅下探，主流针叶浆市场价4550-4600元/吨，阔叶浆市场价3500元/吨，针叶浆窄幅下探50元/吨。进口木浆市场受期货价格下跌的影响，现货价格跟跌50元/吨，业者报盘谨慎，市场成交维持清淡。原纸市场采购延续刚需，影响纸浆有效放量。浆价短期区间整理为主。

尿素

行情回顾：郑商所尿素主力UR2101低开低走，盘面波动空间有限。开盘1719元/吨，最高1727元/吨，最低1708元/吨，收盘1717元/吨，结算1715元/吨，较上一交易日下跌13元/吨，跌幅0.75%，成交57163手，持仓量71703手，日增-3427手。

现货市场：山东临沂小颗粒送到价1800，山东菏泽小颗粒送到价1780，河南商丘小颗粒送到价1770。国内尿素市场略显强势，晋城橙色预警汽运停发，部分开工负荷下调，今日供应或继续收紧，带动周边区域价格小幅上涨。目前企业库存不高，待发量尚可，且有出口集港及东北备肥订单支撑，短期市场维持坚挺走势。

玻璃纯碱

需求稳定 价格稳中有升

上一交易日玻璃主力合约2101开盘价格1754元/吨，报收1730元/吨，盘面区间震荡，短期偏多。近期各区域玻璃现货市场走势较好，市场价格稳中有升，全国浮法玻璃均价在1907元/吨。随着北方地区赶工加快，加工企业订单向下游房地产企业的交付速度也在加快，但后续订单的数量也有一定的变化。预计采暖季的京津冀等地区，包括周边地区房地产施工将受到一定的限制。企业库存低位，持续去化，华中区域企业上调报价。叠加大基差，对盘面形成支撑。

库存累积 供应回升

上一交易日纯碱主力合约SA101开盘价格1618元/吨，收报1610元/吨，盘面在1600一线震荡整理。国内纯碱市场表现不佳，产量充足，供应宽松；下游需求支撑不足，采购心态差，看跌情绪尚存；且纯碱进口船期将至，进口低价格对现货执行价格有冲击。短期纯碱上下游僵持，月底纯碱市场结算价格或将明确。当前基本面难言乐观，盘面或走反套逻辑。

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能源化工研究团队成员：

张永鸽（聚酯）

从业资格证号：

F0282934

投资咨询资格证号：

Z0011351

王来富（工业品）

从业资格证号：

F3023634

投资咨询资格证号：

Z0013705

吴海（能源）

从业资格证号：

F3022020

投资咨询资格证号：

Z0014414

研究助理

范阿骄

从业资格证号：

F3054801

武肖茹

从业资格证号：

F3064498

岳清蕊

从业资格证号：

F3061465