弘业能源化工日报20200828

原油

日内，原油价格在经历了夜盘的反弹后维持窄幅震荡格局，国内主力合约收于292.4元/桶。昨日，原油价格在欧美时段大幅反弹，短期来看，市场上行动力不足，预计单边价格仍将维持宽幅整理格局。

LPG

今日LPG主力合约LPG2011尾盘收涨，收盘价3631元/吨，较上一日上升31元/吨，成交量153378手，持仓量81464手。国内LPG现货市场价格大部守稳。早间原油涨跌互现，对市场利好支撑暂失，今日大部炼厂守稳为主，零星小幅涨跌调整，民用气方面上游大部低库，产销无太大压力，但码头资源供应较多，涨幅受限，工业气方面下游调油市场出货顺畅，对原料醚后采购积极性尚可，考虑到临近月底，9月CP即将出台，大部炼厂持观望心态，预计短线守稳为主。

沥青

今日石油沥青主力合约BU2012尾盘收平，收盘价2696元/吨，成交量498074手，持仓量538616手。国内道路沥青市场价格指数持稳。近期山东地区沥青市场终端需求平稳，炼厂出货未有明显压力，但多交付前期合同为主，场内新签订单稀少，部分市场成交价格仍集中在低端，且个别炼厂逐渐累库，带动炼厂库存水平小幅上涨。目前虽炼厂库存仍处低位，但考虑到台风降雨天气影响，终端施工仍受限，沥青市场价格或继续走稳。

MEG

观点：新产能释放，期价4000压力大

华东主港地区MEG港口库存135万吨，较高峰略有回落，乙二醇平均开工约54%，近期山西沃能、中科炼化装置投产，产能继续增加，下游聚酯开工率为87%，不过聚酯产销不足，库存还在走高，乙二醇新增产能释放，基本面缺乏支撑，4000压力大，不宜追涨。

PTA

观点：检修支撑，缓解累库压力

隔夜油价震荡，PX生产加工费在140美元附近，华彬降负，9月初逸盛将检修，当前随着虹港、台化和扬子重启，PTA开工率约90%附近，PTA现货加工费在600多元，近期市场累库局面暂时缓解，聚酯新装置继续增加，不过产销不佳，终端负荷再次小幅回落，受检修支撑，PTA期价暂时下跌空间有限，震荡偏强思路。

橡胶（沪胶、20胶）

观点：基本面好转，技术面偏强

沪胶总体继续维持反弹高位走高运行态势。基本面来看，疫情以来轮胎开工虽然有所恢复，但也基本稳定在近三年同期的较低水平，国内汽车行业7月延续回暖，乘用车继续回升，商用车依旧较好支撑，车业总体表现亮眼，轮胎行业继续弱势，产量及出口继续同比下滑态势，在多国针对中国轮胎甩出双反调查以及产胶国及国内产区产量继续恢复背景下，国内库存依旧维持高位，基本面中期依旧处于改善阶段，沪胶上行压力暂时在12500附近。

甲醇

观点：成本面支撑 ，技术面偏强

郑醇短期继续维持企稳区间性回升。总体来看，甲醇短期供给增量期已过，随着后期国内检修开工趋于稳定，供给压力得到有效释放，8月上旬是压力最大时期；需求方面，聚烯烃价格偏强或将引领制烯烃开工率提升，多数传统下游产品市场状况好转，也将给予需求端支持，甲醇累库时间或将趋于末期。技术面来看，短期受供给利空压制，依然处于底部回落节奏，但由于前期1700附近支撑作用坚实，行情或难以跌破支撑位；中期来看，技术走势依然处于向好节奏，关键就看基本面需求端能否发力继续恢复，甲醇中期1700至2000区间的总体运行空间一时恐将难以走出。

苯乙烯

观点：去库过程缓慢，技术态势好转

期货短期结束区间性回落行情，止跌回升。受基建及车业带动，国内经济继续恢复，油价总体稳定、其他能源价格回升背景下，国内能化品总体呈现稳中驱强态势。苯乙烯方面，三大下游需求受高利润带动，开工良好，原料需求强劲，上游纯苯、乙烯价格总体依然受到国内煤价及国际油价成本支撑，虽然近期有所回落，但总体依然维持反弹高位运行，唯一压制走势的因素在于前期进口压力大，导致去库过程缓慢，但8月以来进口到港态势已经有所缓解，或将有助于后期去库表现。技术上，经过前期回跌，近期的企稳基本再次确认了苯乙烯期价中期的走势区间，文华EB指数中期在5250附近支撑作用较强，运行空间或将继续维持在5200-6000之间，短期继续维持技术性区间企稳回升态势。

聚烯烃

今日聚烯烃震荡走弱，塑料主力合约L2101开盘报7260元/吨，最高价报于7380元/吨，最低价报于7255元/吨，收盘于7365元/吨，涨跌幅+1.59%。华南地区线性现货涨100-150元，其余地区涨50-100元。聚乙烯产量39.14万吨，环比减少0.32万吨。本周上游企业开工率92.94%，同比上涨0.94%，预计本周装置检修影响产能增加0.3万吨。下游开工率28.4%，环比增长2.6%。PE总库存窄幅下降，周环比涨幅在 5.72%。市场成本毛利上升，油制线性+81，煤制线性+100，低压注塑-19，油制高压+231。塑料上游产量减少，下游采货意愿较强，期盘震荡偏强。

聚丙烯主力合约PP2101，开盘报7740元/吨，最高价报7820元/吨，最低价报于7730元/吨，收盘于7816元/吨，涨跌幅+0.99%。拉丝现货价格涨50-150元。聚丙烯企业开工率环比上涨，下游企业整体开工率稳定在48%。PP利润整体整体下降。最新两油显示聚丙烯库存58.5万吨，较昨日减少4万吨，库存较低，港口库存维持稳定。PP需求不足，但产量增速放缓，利润率下降，库存处于低位，短线价格得以支撑，长线供需面来看PP偏弱。

纸浆

行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2012今日开盘价4706元/吨，最高价4788元/吨，最低价4676元/吨，收盘价4746元/吨，较上一工作日涨36元/吨，结算价4733元/吨，2012持仓量190884手，较上一工作日增6569手。

现货方面：截至8月27日，针叶浆山东地区价格方面，银星4400-4430元/吨，俄针4350-4400元/吨，南方松4350元/吨，马牌4500元/吨，月亮4500元/吨。昨日进口纸浆现货市场价格探涨，主流针叶浆市场价4450-4550元/吨，阔叶浆市场价3550-3600元/吨，针叶浆窄幅上调20-100元/吨。进口木浆现货市场大幅上探，浆价报盘上涨20-100元/吨，部分业者封盘惜售，业者预期积极转好。下游原纸市场公布涨价函进一步提振市场信心，整体交投稳中上扬。浆价近期上扬，建议关注造纸终端需求情况。

尿素

行情回顾：郑商所尿素主力UR2101高开低走，盘面宽幅震荡。开盘1695元/吨，最高1704元/吨，最低1669元/吨，收盘1681元/吨，结算1685元/吨，较上一交易日上涨7元/吨，涨幅0.42%，成交137169手，持仓量70156手，日增3598手。

现货市场：山东临沂小颗粒送到价1680，山东菏泽小颗粒送到价1650，河南商丘小颗粒送到价1650。昨日印标消息落地，东海岸CFR283.52美元/吨、西海岸288.59美元/吨，核算山东区域出厂1690-1720元/吨，虽价格比较乐观，但目前港口仍为瓶颈。在国际招标支撑下，国内市场心态好转，预计市场由弱转为坚挺，伴随货源流向确定，价格或将稳中小幅上涨。

小结：若新一轮印标国内参与量尚可，或能短时间刺激下游采购量增加。秋季肥备肥结束前建议仍以区间操作为宜。随着备肥结束，需求或将继续偏弱，中长期可逢高参入空单。

玻璃纯碱

本周库存小幅增长

上一个交易日玻璃主力合约FG101开盘1725元/吨，报收1749元/吨。短期区间震荡，可逢低做多。当前全国浮法玻璃均价在1919元/吨，环比上涨3.67%，本周库存小幅增长3.9%。随着贸易商和加工企业社会库存的消耗，近两日生产企业的出库速度环比有一定幅度改善。生产企业报价上涨的预期明显增加，以区域零星价格上调为主，短期市场或维持高位坚挺。

现货提涨心态坚决

上一交易日主力合约2101高位震荡，开盘价格1675元/吨，收报1665元/吨，持仓142464手，日减13793手。现货涨价预期带动盘面整体上涨。行业交流会呼吁重质纯碱涨幅400元/吨，个别区域轻重碱涨幅在350元/吨。市场交投氛围一般，多数企业封单观望。周内纯碱整体开工率70.28%，环比下调2.25%，产量环比减少。目前，供应端有较大缩减，青海地区各碱厂减量生产，其中青海发投开工50%，青海五彩开工60%-70%，青海昆仑开工80%，青海盐湖装置大修中。云南云维装置目前正在停车，计划到九月中旬，南方碱厂下月高压线迁移要停车一周。

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张永鸽（聚酯）

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F3023634

投资咨询资格证号：

Z0013705

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