弘业能源化工早评200810
2020年08月10日
原油
?隔夜，原油价格维持窄幅整理走势，市场消息清淡。西区市场方面，美国石油钻井平台数再度下降，来到15年以来的低位。近期需要关注美元指数反弹对油价的影响。东区市场方面，上周港口库存小幅增加，预计8月下旬后滞港现象将有所缓解。
策略 短期：方向不明朗；中期：盘中关注12合约的建仓机会。
LPG
上一交易日LPG主力合约LPG2011尾盘收跌，收盘价3948元 /吨，较上一日下跌30元/吨，成交量175893手，持仓量85834手。国内LPG市场价格全线上涨。市场交投氛围良好，业者买涨入市，多对后市持乐观心态，故国内主营市场价格全线上涨，北方地区炼厂涨幅较大，因区内资源供应偏紧，支撑市场价格重心不断上移，南方地区下游入市积极性增加，上游库存低位，出货顺畅，预计周末市场价格或高位持稳为主。
沥青
上一交易日石油沥青主力合约BU2012尾盘收跌，收盘价2788元/吨，较上一日下降24元/吨，成交量551189手，持仓量512079手。国内道路沥青市场价格指数持稳。近期受降雨天气影响，华南地区沥青市场需求不及前期，汽运发货有限，但主力炼厂火运及汽运出货平稳，支撑炼厂整体库存水平维持在低位，市场价格走稳。目前，社会库存中等偏高，但随着降雨天气减少，终端需求进一步回升，沥青市场价格或有小涨可能。
MEG
华东主港地区MEG港口库存137万吨，处于今年高位，乙二醇平均开工降至 48%，聚酯开工率为88%，聚酯产销不足，库存还在走高，纺织终端开工处于63%附近低位，较上周提升4%，乙二醇基本面缺乏支撑，震荡偏弱思路延续。
PTA
PTA
周五油价小幅下跌，PX生产加工费在150美元附近，三房巷、台化检修，汉邦降负，当前PTA开工率约86%附近，较前期收缩，PTA现货加工费在700多元，近期市场再度累库，聚酯新增装置将再有增加，终端负荷近日小幅提升至63%，短线供给端检修增加叠加需求转好背景下，PTA期价重心偏强震荡，等待合适做空机会。
橡胶（沪胶、20胶）
沪胶总体继续维持反弹高位走高运行态势。基本面来看，疫情以来轮胎开工虽然有所恢复，但也基本稳定在近三年同期的较低水平，国内汽车行业7月延续回暖，乘用车继续回升，商用车依旧较好支撑，车业总体表现亮眼，轮胎行业继续弱势，产量及出口继续同比下滑态势，在多国针对中国轮胎甩出双反调查以及产胶国及国内产区产量继续恢复背景下，国内库存依旧维持高位，基本面中期依旧处于改善阶段，沪胶上行压力暂时在12500附近。
甲醇
郑醇短期技术性下跌或将有所延续。总体来看，甲醇短期供给能力有增无减，但后期随着国内检修开工趋于稳定，供给压力将得到有效释放，应该说目前可能就是压力最大时期；需求方面，聚烯烃价格偏强或将引领制烯烃开工率提升，多数传统下游产品市场状况好转，也将给予需求端支持，甲醇累库时间或将趋于末期。技术面来看，短期受供给利空压制，依然处于底部回落节奏，但由于前期1700附近支撑作用坚实，行情或难以跌破支撑位；中期来看，技术走势依然处于向好节奏，关键就看基本面需求端能否发力继续恢复，甲醇中期1700至2000区间的总体运行空间一时恐将难以走出。
苯乙烯
期货短期继续维持弹后高位区间性回跌节奏。国内疫情有抬头迹象背景下，后期各地复工复产或有所趋严，苯乙烯难免将受到负面影响，但总体来看，苯乙烯中期走势最坏期已经度过，基本面来看，三大下游需求受高利润带动，开工良好，原料需求强劲，上游纯苯、乙烯价格分别受到国内煤价及国际价格支撑，走势偏强，为苯乙烯带来不错的成本支撑，而且国内库存也总体走上去库期，苯乙烯总体压力不大。
聚烯烃
隔夜行情，原油持续震荡整理局面。昨日A股房地产和建筑板块热度有所下降，聚烯烃期货交易氛围也回归理性，L2009涨跌+1.39%，PP2009涨跌-0.1%。现货大幅跟进上调价格，本周聚乙烯装置影响量下降，两油库存在下降，下游企业库存水平处于低位，补货态度积极。隔夜，塑料持续上涨态势，今日有望突破7500大关，PP方面夜盘延续昨天的震荡整理局面，今日有望继续冲击高位，但总体来看聚烯烃价格处于高位，应多加注意持仓风险控制。
纸浆
行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2009上周五开盘价4404元/吨，最高价4470元/吨，最低价4404元/吨，收盘价4466元/吨，较上一工作日涨56元/吨，结算价4438元/吨，2009持仓量60207手，较上一工作日减7477手。
现货方面：截至8月10日，针叶浆山东地区价格方面，银星4330-4350元/吨，俄针4300-4400元/吨，南方松4300元/吨，马牌4500元/吨，月亮4500元/吨。昨日进口纸浆现货市场窄幅盘整，主流针叶浆市场价4350元/吨，阔叶浆市场价3550元/吨。纸浆市场延续低位整理为主，市场成交偏刚需，业者报盘疲软，浆价区间震荡整理。下游原纸价格弱势平稳为主，原料采购随用随采。浆价短期延续低位震荡走势。
尿素
行情回顾：郑商所尿素主力UR2009上周五高开高走，盘面先抑后扬，盘面向上运行。开盘1780元/吨，最高1824元/吨，最低1761元/吨，收盘1808元/吨，结算1801元/吨，较上一交易日上涨43元/吨，成交122935手，持仓量27595手，日增1362手。
现货市场：山东临沂小颗粒送到价1760，山东菏泽小颗粒送到价1740，河南商丘小颗粒送到价1750。国内尿素市场持续拉涨，企业惜售，现货略显紧张，但是新单成交疲软，市场价格倒挂严重。随着高价的延续，行情也将逐渐回归到供需层面，后市尿素发展情况主要还要依托后续印标情况。
小结：目前国内处于尿素淡季，然近期印度接连两次招标，提振国内市场信心，利好出口市场，国内工厂报价持续走高，加之企业惜售现货略显紧张，场内低价难寻，但期价已突破1800元关口，继续上涨空间不大，后期继续关注印标情况。
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能源化工研究团队成员：
张永鸽（聚酯）
从业资格证号：
F0282934
投资咨询资格证号：
Z0011351
王来富（工业品）
从业资格证号：
F3023634
投资咨询资格证号：
Z0013705
吴海（能源）
从业资格证号：
F3022020
投资咨询资格证号：
Z0014414
研究助理
范阿骄
从业资格证号：
F3054801
武肖茹
从业资格证号：
F3064498
岳清蕊
从业资格证号：
F3061465
