能源化工日报200709

弘业能源化工日报20200709

原油

日内，原油价格在经历了夜盘的反弹后维持窄幅震荡格局，国内主力合约收于292.4元/桶。昨日，原油价格在欧美时段大幅反弹，短期来看，市场上行动力不足，预计单边价格仍将维持宽幅整理格局。

LPG

今日LPG主力合约LPG2011尾盘收涨，收盘价3667元 /吨，较上一日上升81元/吨，成交量217011手，持仓量87694手。国内LPG市场价格延续涨势且涨幅增大，上游走量良好，下游买涨入市，接货心态积极。近期上游供应量仍有降低预期，且国际原油价格上涨，供需面宽松。短期预计持稳无忧，或仍有推涨计划。

沥青

今日石油沥青主力合约BU2012尾盘收涨，收盘价2862元/吨，较上一日上升30元/吨，成交量553936手，持仓量448408手。国内沥青市场整体大稳为主。北方市场来看，炼厂货源供应资源压力不大，整体贸易商多走自有合同为主，低价资源小幅上涨，但是高价资源需求有限；南方市场来看，受大范围降雨因素影响，市场整体出货有限，部分炼厂资源小幅累库，整体市场交投气氛略显平淡。国内炼厂库存有所累库，山东地区个别炼厂供应项目主动累库，华东地区炼厂多因输运渠道受阻被动累库。短期来看，国内沥青市场价格有望维持震荡为主。

MEG

华东主港地区MEG港口库存142万吨，处于今年高位，乙二醇平均开工为50%，近期新疆天业、中科炼化即将投产，聚酯开工率为86%，且聚酯新产能投放增加，不过整体产销不足，纺织终端开工近期再次回落，谨慎乐观，乙二醇长线空单持有。

PTA

近日油价高位盘整，PX生产加工费下移至150美元附近低位，当前PTA开工率约90%附近，恒力石化一半已投产，供给量明显提升，现货加工费在700元附近，近期市场再度累库，同时，聚酯产销依然分化，短纤偏强，其他产销不足，涤丝市场再次累库，终端负荷难以提升，目前约62%，PTA期价重心上涨压力大，回调概率大。

橡胶（沪胶、20胶）

沪胶日间保持偏强运行，尾盘拉升明显，但收盘回吐，主力09合约上午基本维持在10600以上，尾盘一度拉升至10750以上，经过近期区间性技术下跌之后，沪胶在万点附近再次受到整数支撑，目前再次来到反弹高位，继续关注反弹可持续性。基本面来看，疫情以来轮胎开工虽然有所恢复，但也基本稳定在近三年同期的较低水平，国内汽车行业5月延续回暖，乘用车小幅回升，商用车依旧较好支撑，但车业总体趋弱态势未变，轮胎行业继续弱势，产量及出口继续同比下滑态势，在美国针对中国海外轮胎企业甩出双反调查以及产胶国及国内产区开割产量恢复导致供给与出口增加背景下，国内库存依旧维持高位，基本面中期依旧难改弱势格局，沪胶上行压力依旧难以消除。

甲醇

郑醇日间呈现反弹，但幅度一般，主力09合约由开盘1790附近反弹来到1800以上，全天基本维持在1800以上运行，郑醇再郑醇前期再次在大区间下沿附近受到支撑后，目前继续维持反弹态势。经过前期油价复杂性下跌，近期逐渐企稳，化工品走势一度得到提振，但近期能化品走势再次去弱。产业链方面，产业链复工程度不及预期，港口库存逐步累库，油气总体继续弱势，成本线下移，报价走跌，基本面仍需改观，虽然煤炭价格近期反弹强劲，国内煤制成本回升，但难耐进口量持续偏高，郑醇总体依然偏弱。

苯乙烯

苯乙烯日间震荡运行，态势偏弱 ，主力09合约基本维持在5700-5740之间，行情不大，苯乙烯期货近期油价回升影响止跌回升，但疫情及高库存背景下短期依然谨防区间性回跌。国内疫情有抬头迹象背景下，后期各地复工复产或有所趋严，苯乙烯难免将受到负面影响，但总体来看，苯乙烯中期走势最坏期已经度过，基本面来看，三大下游需求受高利润带动，开工良好，原料需求强劲，上游纯苯、乙烯价格分别受到国内煤价及国际价格支撑，走势偏强，为苯乙烯带来不错的成本支撑，而且国内库存也总体走上去库期，苯乙烯总体压力不大。

聚烯烃

塑料主力合约L2009本月首次下跌，开盘报于7315元/吨，夜盘高位震荡，最高点攀至7400元/吨，早盘开盘后开始下跌，低点报7225元/吨，收于7290元/吨，涨跌幅-0.14%。塑料现货全国范围内维持稳定。本周聚乙烯开工率78.52%，同比下降2.31%，今天线性开车率下降2.3%。两桶油聚乙烯库存累计三连降，早前聚烯烃涨价消耗下游库存，进货多为刚需补货，企业对高价抵触情绪较高。供应端的减少和库存减少支撑现货价格，但下游需求不足主要矛盾仍未没解决，认为线性价格短期会持续震荡局面。PP2009今日报红，开盘报于7643元/吨，盘中低位快速拉伸至高点，报7763元/吨，低点报7643元/吨，收盘报于7720元/吨，涨跌幅+1.01%。今天拉丝级PP现货全国范围价格保持稳定。两油PP库存小涨，本周上游聚丙烯企业开工率84.02%，环比下降2.44%，装置临时检修增多，对后市形成利好。两油挺价操作，对市场成本支撑，下游拿货谨慎，成交量较前几日有所下降。PP期货将会维持高位震荡调整局势，但走势不明朗，注意下跌风险。

纸浆

行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2009今日开盘价4424元/吨，最高价4444元/吨，最低价4418元/吨，收盘价4436元/吨，较上一工作日涨12元/吨，结算价4430元/吨，2009持仓量111683手，较上一工作日增4305手。

现货方面：截至7月9日，针叶浆山东地区价格方面，银星4330-4360元/吨，俄针4300-4350元/吨，南方松4300元/吨，马牌4450元/吨，月亮4450元/吨，北木4900元/吨。昨日进口纸浆现货市场延续弱稳局面，主流针叶浆市场价4350元/吨，阔叶浆市场价3410-3500元/吨。纸浆市场清淡运行，港口库存近期维持进出平衡，下游原纸库存维持高位，业者预期看空为主。供需改善有限，浆价延续弱势横盘局面。

尿素

行情回顾：郑商所尿素主力UR2009区间震荡。开盘1545元/吨，最高1554元/吨，最低1541元/吨，收盘1547元/吨，结算1548元/吨，较上一交易日上涨2元/吨，涨幅0.13%，成交24917手，持仓量74822手，日增-6613手。

现货市场：山东临沂小颗粒送到价1660，山东菏泽小颗粒送到价1630，河南商丘小颗粒送到价1640。国内尿素市场大局趋稳，主流用肥区域短时用肥稍显紧张，价格小幅拉涨，但受制于外围低价货源，价格难以大幅明显波动，并且前期故障短修装置恢复，日产量攀升，因此短期市场平稳过度，波动有限。

小结：今日国内尿素行情稳定为主，山东、河南等部分主流区域仍有农需支撑，厂家新单成交增加，加之市场到货量有限，价格略显坚挺；伴随检修企业的陆续复产，日产小幅提升，今日日产在14.8万吨左右。下游工业复合肥开工稍有提升，但整体需求仍较弱势；目前厂家仍有部分待发订单支撑，价格下行稍有放缓，预计短期价格平稳弱势运行为主。

玻璃、纯碱

主力合约FG009开盘价格1534元/吨，报收1543元/吨，最高1548元/吨，持仓26.72万手，日增7102手，盘面重心继续上移，即将触及历史新高。国内浮法玻璃现货市场交投尚可，目前全国浮法玻璃均价在1534元/吨。河北迎新搬迁线（一窑双线）1300吨/日新线昨日试点火，以生产白玻为主，预计下月中旬左右能够出玻璃。近期各个地区降雨明显增加，对玻璃现货市场市场需求有一定的影响。生产企业市场信心较好，认为传统的销售旺季即将来临，终端市场需求将会有所增加。当前下游加工企业和贸易商按需采购为主，行业整体库存去库速度放缓。盘面回到1500上方，或维持高位盘整，多头趋势不变。

纯碱主力合约SA009开盘价格1369元/吨，报收1391元/吨，持仓13.04万手，日增-1920手。纯碱市场走势平稳，主流现货价1200-1300元/吨，沙河地区送到价格略有上调。周内，纯碱库存继续保持持续下降趋势。需求端来看，重碱下游需求尚可，现货市场发展向好，当前供需博弈持续，碱厂继续涨价意愿强。供应方面变化不大，相对前期全国开工率有所下调，产量减少，主要原因在于山东海化新线、河南金山二期、杭州龙山、宁夏日盛、桐柏海晶装置检修中，其中个别企业涉及产能较大。产能变动方面，江西晶昊计划月底全线检修，检修时间20天。盘面昨日大涨，涨势不可持续，震荡为主，1370支撑，1430阻力位。

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能源化工研究团队成员：

张永鸽（聚酯）

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王来富（工业品）

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Z0013705

吴海（能源）

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投资咨询资格证号：

Z0014414

研究助理

范阿骄

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F3054801

武肖茹

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F3064498

岳清蕊

从业资格证号：

F3061465