能源化工日报200708

弘业能源化工日报20200708

原油

日内，原油价格在经历了夜盘的反弹后维持窄幅震荡格局，国内主力合约收于292.4元/桶。昨日，原油价格在欧美时段大幅反弹，短期来看，市场上行动力不足，预计单边价格仍将维持宽幅整理格局。

LPG

今日LPG主力合约LPG2011尾盘收跌，收盘价3586/吨，较上一日下降3元/吨，成交量217799手，持仓量67749手。国内LPG市场价格延续涨势，码头大幅推涨，炼厂也有意撑市携手推涨，下游恐涨入市积极。当前上游整体库存压力可控，撑市心态坚定，进口气价格较利润仍有倒挂，短期预计持稳无忧，仍存上行可能。

沥青

今日石油沥青主力合约BU2012尾盘收跌，收盘价2832元/吨，较上一日下跌6元/吨，成交量559384手，持仓量428003手。国内道路沥青市场价格稳中小幅走高，南方地区降雨影响依然不减，下游终端工程基建恢复仍需一定时间。后期市场来看，短线国内道路沥青市场价格走势或横盘为主，由于近期国际市场利好与利空消息互相交织，导致油价横盘整理，令沥青市场炒作氛围大幅减弱，多数业者观望为主，且当前部分高端货源外销压力提升，炼厂库存压力亦同步。但另一方面，整体来看炼厂库存依然处于可控范围，而且后期油价继续回升预期仍存。短期来看，国内道路沥青市场价格走势或暂时维持横盘为主。

MEG

华东主港地区MEG港口库存135万吨，处于今年高位，乙二醇平均开工为52%，近期新疆天业、中科炼化即将投产，聚酯开工率为87%，且聚酯新产能投放增加，不过整体产销不足，纺织终端开工近期再次回落，谨慎乐观，乙二醇长线空单持有。

PTA

近日油价高位盘整，PX生产加工费下移至150美元附近低位，当前PTA开工率约90%附近，恒力石化一半已投产，供给量明显提升，现货加工费在700元附近，近期市场再度累库，同时，聚酯产销依然分化，短纤偏强，其他产销不足，涤丝市场再次累库，终端负荷难以提升，目前约62%，PTA期价重心上涨压力大，回调概率大。

橡胶（沪胶、20胶）

沪胶日间保持偏强运行，尾盘拉升明显，但收盘回吐，主力09合约上午基本维持在10600以上，尾盘一度拉升至10750以上，经过近期区间性技术下跌之后，沪胶在万点附近再次受到整数支撑，目前再次来到反弹高位，继续关注反弹可持续性。基本面来看，疫情以来轮胎开工虽然有所恢复，但也基本稳定在近三年同期的较低水平，国内汽车行业5月延续回暖，乘用车小幅回升，商用车依旧较好支撑，但车业总体趋弱态势未变，轮胎行业继续弱势，产量及出口继续同比下滑态势，在美国针对中国海外轮胎企业甩出双反调查以及产胶国及国内产区开割产量恢复导致供给与出口增加背景下，国内库存依旧维持高位，基本面中期依旧难改弱势格局，沪胶上行压力依旧难以消除。

甲醇

郑醇日间呈现反弹，但幅度一般，主力09合约由开盘1790附近反弹来到1800以上，全天基本维持在1800以上运行，郑醇再郑醇前期再次在大区间下沿附近受到支撑后，目前继续维持反弹态势。经过前期油价复杂性下跌，近期逐渐企稳，化工品走势一度得到提振，但近期能化品走势再次去弱。产业链方面，产业链复工程度不及预期，港口库存逐步累库，油气总体继续弱势，成本线下移，报价走跌，基本面仍需改观，虽然煤炭价格近期反弹强劲，国内煤制成本回升，但难耐进口量持续偏高，郑醇总体依然偏弱。

苯乙烯

苯乙烯日间震荡运行，态势偏弱 ，主力09合约基本维持在5700-5740之间，行情不大，苯乙烯期货近期油价回升影响止跌回升，但疫情及高库存背景下短期依然谨防区间性回跌。国内疫情有抬头迹象背景下，后期各地复工复产或有所趋严，苯乙烯难免将受到负面影响，但总体来看，苯乙烯中期走势最坏期已经度过，基本面来看，三大下游需求受高利润带动，开工良好，原料需求强劲，上游纯苯、乙烯价格分别受到国内煤价及国际价格支撑，走势偏强，为苯乙烯带来不错的成本支撑，而且国内库存也总体走上去库期，苯乙烯总体压力不大。

聚烯烃

塑料主力合约L2009延续上涨态势，开盘报于7265元/吨，夜盘攀至最高点7485元/吨，早盘开盘后震荡下跌，低点报7265远/吨，收于7300元/吨，涨跌幅+0.27%，自6月30日以来，已经连续7个交易日报涨，但以早盘形式来看，将有下跌的趋势。塑料现货方面，全国范围内涨幅100-150元/吨居多。今天PE装置停车率较昨日下降0.5%，线性开车率升0.1%，两桶油聚烯烃库存再报67万吨，较昨日下降1.5万吨，库存继续减少，聚烯烃涨价消耗了下游企业大量刚需库存，目前企业库存水平在低位。但今日早盘期价下调会影响下游企业补货热情，近期企业降会以观望态度进行刚需补货。PP2009方面调整型下跌，开盘报于7730元/吨，高点7768元/吨，低点7625元/吨，收盘报于7643元/吨，涨跌幅-1.04%。今天拉丝级PP现货东北、西北地区涨价100元/吨，华北地区涨价50-150元/吨，华东地区小幅涨价20-50元/吨不等。近期供应端没有改变，两油库存下所下降，PP材料期货连续两天高位下跌，现货涨幅缩小，下游持续刚需补货，但紧张的补货情绪有所缓解。认为聚烯烃价格仍处于高位，注意下跌风险。

纸浆

行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2009今日开盘价4416元/吨，最高价4432元/吨，最低价4416元/吨，收盘价4424元/吨，较上一工作日涨8元/吨，结算价4422元/吨，2009持仓量107378手，较上一工作日增46手。

现货方面：截至7月8日，针叶浆山东地区价格方面，银星4330-4360元/吨，俄针4300-4350元/吨，南方松4300元/吨，马牌4450元/吨，月亮4450元/吨，北木4900元/吨。昨日进口纸浆现货市场窄幅整理，主流针叶浆市场价4350元/吨，阔叶浆市场价3410-3500元/吨。纸浆市场平稳运行，化机浆货源紧缺缓解，价格小幅下调50-80元/吨。市场供需改善不明显，下游需求较前期有所改善，但无奈原料库存持续高位，影响纸浆有限放量，叠加上游港口库存高位整理。浆价短期延续低位震荡走势。

尿素

行情回顾：郑商所尿素主力UR2009高开高走，盘面初期快速拉升，之后盘面维持高位震荡。开盘1535元/吨，最高1554元/吨，最低1532元/吨，收盘1545元/吨，结算1545元/吨，较上一交易日上涨11元/吨，涨幅0.72%，成交36496手，持仓量81435手，日增-361手。

现货市场：山东临沂小颗粒送到价1650，山东菏泽小颗粒送到价1630，河南商丘小颗粒送到价1630。今日国内尿素平稳运行为主，主流区域仍有部分农需支撑，价格略显坚挺，但大部分地区需求清淡，贸易商按需采购，谨慎参与为主。

小结：部分地区降雨拉动下游农需追肥跟进，虽然库存继续小幅下降，但整体需求偏弱下，库存或有小幅增加趋势。复合肥企业秋季肥政策在本月中上旬出台，集中采购或伴随着政策的出台。目前采购量不会过大，且有维持弱稳的表现，尿素检修装置的复产，导致供需矛盾对价格压制加大。中长期看，后期需求对尿素有拉涨，可尝试逢低参入多单，关注上下游开工等情况。

玻璃、纯碱

主力合约FG009开盘价格1523元/吨，报收1530元/吨，最高触及1537元/吨，持仓26.01万手，日增-7875手，盘面重心继续上移。从近期下游加工企业订单情况看，表现呈现弱势整理的态势。上个月点火的几条生产线将在中下旬投产，增加一定的市场供给压力。成都台玻前期放水冷修的700吨生产线4日已经点火，明天沙河迎新搬迁的生产线1300吨也将点火，以生产白玻为主。生产企业市场信心较好，认为传统的销售旺季即将来临，终端市场需求将会有所增加。当前下游加工企业和贸易商按需采购为主，行业整体库存去库速度放缓。为了提振市场信心，华东华北地区厂家报价上涨20元，华中地区报价上涨但实际成交价变化不大。盘面回到今年年初位置，或维持高位盘整，多头趋势不变。

纯碱主力合约SA009开盘价格1369元/吨，报收1391元/吨，持仓13.04万手，日增-1920手。纯碱市场走势平稳，纯碱市场整体走势变化不大，部分企业依旧封单，主流现货价1200-1300元/吨。周内，纯碱库存继续保持下降趋势。需求端来看，重碱下游需求尚可，现货市场发展向好，当前供需博弈持续。产能变动方面，河南金山二期、山东海化新线、杭州龙山、桐柏海晶等企业陆续进入检修行列，企业产量下降，供应端减少。中盐昆山纯碱装置恢复正常生产，河南桐柏海晶装置计划4号检修，计划检修时间10天。盘面有所起色，震荡为主。

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张永鸽（聚酯）

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F0282934

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王来富（工业品）

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F3023634

投资咨询资格证号：

Z0013705

吴海（能源）

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投资咨询资格证号：

Z0014414

研究助理

范阿骄

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F3054801

武肖茹

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F3064498

岳清蕊

从业资格证号：

F3061465