农产品早评200605

  农产品早评20200605

油脂

上一交易日美国CBOT大豆主力07合约上涨10.25美分/蒲式耳，报收868.25美分/蒲式耳。马来西亚BMD棕榈油08合约跌70令吉特/吨，报收2330令吉特/吨。随着美元兑巴西雷亚尔走软，美豆对于全球买家而言更有竞争力，预计未来几周将有更多出口销售，CBOT大豆期货收涨。截至2020年5月28日的一周,美国2019/20年度大豆净销售量为495,200吨，较上周低了23%，比四周均值低了36%。棕榈油方面，受出口增加同时产量预估下降的提振，BMD棕榈油期货整体上行。但是彭博预测5月马棕库存环比增加8.3%，CIMB预测数据为12%，且原油价格有所下降，导致BMD棕榈油震荡调整。SGS数据显示马来西亚5月棕榈油出口较4月增加4.4%；ITS数据为7%。SPPOMA发布的数据显示，5月1日-31日马来西亚棕榈油产量比4月同期降5.57%，单产降5.25%。加上印度恢复进口，利多因素叠加支撑棕榈油价格，短期棕榈油仍是偏强态势，关注MPOB报告中棕榈油库存。

国内方面，短期内市场担忧中加关系的情绪持续发酵，菜油受到提振上涨。棕榈油库存出现明显下降，截止5月29日，全国港口食用棕榈油总库41.71万吨，较上月同期降18.29%。目前国内棕油库存偏低，随着消费需求的不断改善，棕榈油依然会保持涨势。豆油商业库存总量93.165万吨，较上周的88.915万吨增4.25万吨，增幅为4.78%。随着压榨量的增加，豆油库存快速回升，豆油涨势放缓。短期内油脂价格以偏强为主，但是需要谨防短线震荡。中期随着豆油库存的增加，油脂表现为近强远弱。

油料

期货端：7月合约收盘3123，昨日3162，跌39；8月合约收盘3790，昨日3162，跌82；9月合约收盘3790，昨日3871，跌81。现货端产销区走势分化，北京、上海蛋价持稳，广东涨幅较大，产区蛋价稳重有落，东北地区偏弱，主产区现货均价2.53元/斤，昨日2.55元/斤，跌0.02元/斤，销区均价2.76元/斤，环比涨0.03元/斤。

观点：蛋价偏弱运行，养殖户亏损幅度加剧，当前因高温高湿天气之下产区出货压力较大，同时销区到货压力仍在，现货弱势拖累近月合约，但远月合约相对抗跌。鸡龄结构方面，中大蛋占比环比增加，后备鸡占比持续走低，近期蛋价难有较大反弹，而在消费回升以及存栏下滑预期之下，中秋合约下跌空间相对有限。

隔夜美豆大涨，USDA周四继续收到民间出口商报告出口销售大豆12万吨，点燃市场对美豆出口销售增加希冀；指标7月开盘857，最高873.2，最低855.2，收盘868.2，涨1.19%；

国内夜盘豆粕高开大涨，中美紧张关系驱动，另外美元对雷亚尔走贬亦增添紧张气氛；主力9月开盘2836，最高2868，最低2831，最新2867，涨1.49%；

菜粕亦增仓大涨，外盘ICE油菜籽期货连升三日于463.6加元每吨，中美关系趋紧令市场益发担忧源头菜籽供应；主力9月开盘2385，最高2413，最低2383，最新2412，涨1.90%；

菜油高开窄幅震荡，进口菜籽供应紧张忧虑挥之不去；主力9月开盘7120，最高7142，最低7102，最新7119，涨0.39%；

操作建议: 两粕菜油偏多思路。

白糖

高于上年同期的13.4万吨。2019/20榨季截至5月底印度累计产糖2682.1万吨，同比上榨季减少18%。 2、分析公司福四通(INTL FCStone)称，在10月开始的新的年度，全球糖市供求格局将从短缺转为小幅过剩，由于巴西和印度产量增加，且在新冠肺炎疫情爆发之际需求疲软。

现货方面：柳州仓库报价5450-5470，较前一交易日上调20；南宁仓库报价白糖报价5400-5530，较前一日报价上调45，销量一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单11707张，-50，有效预报100张。

苹果

今日产区库存富士整体交易缓慢，冷库中包装发货情况少见，行情略显清淡。受时令鲜果上市影响，多数档口转向销售时令水果，库存苹果销区走货迟缓。

山东产区：栖霞产区整体行情清淡，冷库出货以客商自提补货为主，调货采购客商零星，果农出货心态较强，整体行情偏弱。当前库存果农一二级80#起步价格在2.20-2.80元/斤，统货在2.00元/斤左右，三级价格在1.70-1.90元/斤。沂源产区整体交易偏慢，以周边市场小客商按需补货为主，多搭配时令水果装车发货，果农顺价出货，整体价格稳定。当前纸袋75#以上较好货源价格在2.00元/斤左右，一般货价格在1.80元/斤左右。

陕西产区：洛川产区冷库以客商发自存货为主，装车发货现象零星，调货采购现象很少，价格暂时稳定。当前半商品客商货70#起步价格在3.30元/斤左右。咸阳乾县产区冷库交易接近收尾，余货量零星，基本以客商按需发市场为主，以质论价。目前70#起步库存富士山地货价格在2.60-2.70元/斤。

棉花、棉纱

受下游需求环比好转以及国外疫情防控放松影响，国内郑棉近期呈偏强震荡走势，今日郑棉主力09合约盘收涨20元/吨。新疆地区皮棉价格较昨日基本维持稳定，纺织厂，资源仍以点价基差结算为主。  部分前期受天气灾害偏轻的棉田恢复情况较好，逐渐进入蕾期，当前主要预防病虫害文。目前终端消费市场依旧疲软，纺企订单量少，基本面不足以支持郑棉大幅上涨，预计近期呈偏强震荡。持续关注中美关系、疫情、蝗虫动态、政策和天气。

据中国柯桥纺织指数，2020年5月中国外贸景气指数收于667.57点，环比上涨0.59%，较年初比下跌7.90%，同比下跌10.48%。目前终端消费市场依旧疲软，纺企订单量少，基本面不以支持纱价上涨，预计跟随原材料价格走势。

玉米、淀粉

隔夜玉米2009窄幅震荡收于2063；淀粉2009窄幅震荡收于2400。临储玉米二拍仍呈高溢价高成交，显示市场“饥渴”现象；预计后续双高现象难维持；另一方面，因临储去库尾声，对远期价格形成支撑。随麦收临近，华北玉米播种期临近，市场进入天气敏感期。中美贸易问题复杂，进口未形成压力。需求方面生猪养殖持续向好；深加工开机率继续回落，玉米库存止降回升。短期玉米仍面临一定压力，建议等待合理价值区间。

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