弘业能化早评
2019.03.18
MEG、PTA、玻璃
MEG
当前乙二醇港口库存处于高位，国内乙二醇装置开工负荷较高，整体供应依旧宽松。聚酯市场上周产销先低后高，库存已从高位回落。目前除了石脑油工艺外，厂家多数亏损，MEG期价整体偏弱运行，空单持有，下方5000附近尚有支撑。
PTA
周五油价高位震荡，PX下滑9美元。3月恒力等多套装置检修，开工率有所下降，不过四川晟达化学月底开启，减弱产能阶段性减少的影响。PX方面，恒力一套225万吨的装置将于3月20日投放，PX端利润或有回落。上游聚酯产销先低后高，库存有所下滑。近日PTA回落调整，下方空间有限。
玻璃
近期沙河地区受环保影响，库存继续攀升。华北价格僵持为主，华南市场受外埠玻璃入侵，市场价格松动。3月3条生产线新建投产，还有前期检修的4条生产线将陆续复产，供给压力增加，目前厂家库存处于近年高位，玻璃需求没有跟进，空单持续持有。
原油
隔夜消息：
1、 沙特能源部长法利赫：中期来看美国石油产出将实现平衡。沙特能源部长法利赫：沙特不会无限期地大幅减产来弥补其他产油国。沙特4月原油产出将较3月低约10万桶/日；预计3月石油产出约为980万桶/日；预计3月石油出口将低于700万桶/日。
2、 伊拉克油长嘉班：伊拉克3月石油出口至少降低20万桶/日。
3、 俄罗斯能源部长诺瓦克：俄罗斯计划在3月底或4月初达成减产。
4、 哈萨克斯坦石油部长：预计3月石油产出为182.0万桶/日，预计2019年上半年日均石油产出低于180万桶/日。4月份将关闭油田，并在6月份恢复正常运营。
5、 美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至3月12日当周，投机者所持NYMEX和伦敦ICE原油期货和期权投机性净多头头寸增加8471手合约，至163898手合约。
6、 洲际交易所(ICE)：截至3月10日当周的布伦特原油期货投机性净多头头寸增加4844手至292672手。
7、 IEA月报：沙特2月原油产量减少10万桶/日；委内瑞拉2月原油产量减少10万桶/日；欧佩克拥有大量供给缓冲空间，能够在供给受到影响时防止价格大涨；以美国为主的非欧佩克国家石油产量增长稳定，应能确保需求得到满足。IEA月报：欧佩克2月产量减少24万桶/日至3068万桶/日，因委内瑞拉、沙特阿拉伯和伊拉克产量减少；2019年非欧佩克石油产出增幅将较2018年的纪录高位280万桶/日放缓至180万桶/日。
8、 美国3月15日当周石油钻井数833口，预期830口，前值834口。
行情研判
隔夜，原油价格小幅收跌，WTI、Brent跌0.24%，INE夜盘跌0.84%。上周，三大机构欧的三月月报相继披露，数据显示OPEC 2月产量继续下滑，主要因为沙特、伊拉克收紧供应，以及委内瑞拉产量大幅下滑。整体看，需求增速较上月维持相对稳定，分歧较大的依然是2019年非OPEC供应增速，IEA下修了2019年非OPEC供应增速预期至180万桶/日，IEA预计2019年第一季度油市供应温和过剩，到第二季度预计短缺50万桶/日。策略上，短线投资者可关注昨日低点附近做多机会，跌破后止损离场。
沥青
上周期价从3350一线至3400一线震荡，或受原油端消息面提振，先抑后扬。OPEC月报显示OPEC2月原油产量减少22.1万桶/日欧佩克及非欧佩克产油国减产协议继续支持市场稳定性。国内道路沥青市场持稳为主，终端需求恢复缓慢，整体库存水平增加，贸易商拿货积极性不高，现货价格短期内或有下行压力。目前来看多数地区炼厂仍主供前期合同为主，且新合同价格普遍偏高，对于贸易商消耗库存是利好。国际原油期货行情高位整理，支撑国内沥青市场业者心态。沥青期市来看3350有支撑，后市延续震荡为主，前期布局的多单可继续持有。
天胶、甲醇
天胶方面，沪胶周五延续夜盘态势继续弱势运行，基本维持在指数11990-12080之间，行情较弱，全天收跌1.43%，主力05合约报收11850，大幅下破12000；现货方面，周五国内市场以大幅续跌为主，跌幅在50-175元之间，其中上海市场，国产标二胶跌100元报11050，云南产全乳跌175元主流报11275，泰产3号烟片胶跌150元主流报13100；越南3L跌150元主流报11350，泰合艾产区生胶片原料价格微弹，涨幅0.02%；期货库存方面，仓单周五仓单续增800吨，总量来到42.62万吨。
甲醇方面，郑醇周五延续夜盘走跌态势继续震荡下行，反弹态势较弱，尾盘收在低点指数2530附近，全天跌幅2.69%，主力05合约报收2521；现货方面，周五国内各地市场小幅下跌为主，跌幅基本维持在10-50元，其中，江苏地区跌10元主流报2560，山东南部跌40元主流报2410，内蒙地区持稳主流报2230，新疆地区持稳主流报价1700，山东东营地区跌幅最大达50元报2350；期货仓单，周五仓单持稳，总量维持2890张（集中在太仓、常州、河南中原大化），另外，仓单预报维持3293张。
LLDPE、PP
美国原油期货上周五微幅收低，盘中一度触及2019年高点，但因对全球经济的担忧和美国生产强劲增长打压价格，美国原油期货跟随布兰特原油期货回软。美国原油期货下跌0.09美元，或0.15%，收报每桶58.52美元，盘中触及今年以来最高58.95美元。布兰特原油期货收报每桶67.16美元，下跌0.07美元，或0.10%。L1905方面，上周五期价出现较大幅度下行，期价低开后震荡走低，最终报收于8500元一线，目前由于宏观经济数据不佳造成的利空影响仍在持续，今日关注下方8400元的支撑。PP1905方面，上周五期价同样疲弱，收盘已经逼近下方关键支撑8600元一线，如果今日该关口失守，则期价有望摆脱持续几个月的区间震荡走势，进入到新一轮的下跌行情当中。
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