弘业能化早评
2019.01.17
MEG、PTA、玻璃
MEG
隔夜油价再次小幅收高，本周华东MEG到港库存较多，当前聚酯集中检修，随着年关临近，本月中旬终端织造企业开工负荷将大幅下滑，聚酯市场面临累库压力。乙二醇产能未来增产预期较大，供需面看乙二醇长期基本面偏空，短期下游备货行情刺激MEG上扬，空间有限，谨慎乐观。
PTA
隔夜油价小幅收高，PX下跌5美元。腾龙PX的其中80万吨重启，剩余80万吨也将在近日重启，配套PTA也逐步提升负荷至80%。消息面，蓬威石化PTA装置将推迟重启，下游聚酯企业尚有年前备货需求，近期集中检修，库存消化力度大。PTA短期偏多，上方空间前期高点附近。
玻璃
随着下游赶工结束，终端企业开工逐步下降。 目前生产企业处于挺价阶段，后期或出台优惠政策，贸易商以清理库存为主。工具运输将于20号放假，近期玻璃生产线继续减少，漳州旗滨二线600吨和荆州亿钧900吨冷修，广州富明玻璃500吨也冷修。目前市场僵持，不宜乐观。
原油
隔夜消息：
1. EIA报告：上周美国国内原油产量增加20万桶至1190万桶/日。原油库存-268.3万桶，预期-250万桶，前值-168万桶。库欣地区原油库存-74.3万桶，，前值+33万桶。汽油库存+750.3万桶，预期+300万桶，前值+806.6万桶。精炼油库存+296.7万桶，预期+135万桶，前值+1061.1万桶。精炼厂设备利用率-1.5%，预期-0.6%，前值-1.1%。
2. 国际文传电讯社报道，俄罗斯在2019年1月前15日减少石油产量6万桶/日。俄官员称有望4月前实现OPEC+减产目标。
行情研判：
隔夜，原油价格收盘延续涨势，Brent盘中一度跌0.94%，低点录得60.03美元/桶，收盘报61.30美元/桶。EIA原油库存降幅超预期，Cushing库存连续7周录得增长后本周录得下滑，成品油继续累库，需要警惕炼厂开工率已呈现下滑趋势。俄罗斯方面称将在4月前完成OPEC+减产目标，相当于月均减产6万桶/日。今日晚间需重点关注即将公布的OPEC月报，谨防二手信源数据与此前机构调查数据出现较大偏差。
沥青
昨日沥青主力一举冲破前时阻挡，跃至2880上方。政策提振多头信心，加之外盘原油行情再次走高，下一步目标3000。昨天现货价格山东、华北地区小幅走高，成本端导致生产企业挺价意愿偏强。临近春节，施工近尾声，基本面较弱。短期期市仍有上升空间，短期不建议看空，前期布局的空单择机落袋为安。
天胶、甲醇
天胶方面，沪胶昨日强势，开盘即延续夜盘反弹态势继续走高，中午一度来到指数11780以上，午后维持反弹高位窄幅震荡，基本维持在指数11700以上，沪胶总体反弹依然处于压力位置，全天小幅收涨1.21%，主力05合约报收11640；现货方面，昨日国内各地市场以涨为主，其中，上海市场，国产标二胶涨50元报10350，云南产全乳涨100元报11075，泰产3号烟片胶涨150元报12600，越南3L涨50元报10800，泰合艾产区原料价格小张，涨幅达1.01%；期货库存方面，仓单昨日小幅续增120吨，仓单总量回升至41.01万吨，期货库存继续增长。
甲醇方面，郑醇昨日继续维持震荡，午后小幅发力上行，来到指数2550附近，但尾盘回落，行情不大，全天小幅收涨1.04%，主力05合约报收2520；现货方面，昨日国内各地市场有涨有跌，总体波动幅度不大，其中，江苏地区涨15元主流报价2425，山东南部跌50元主流报价2190，内蒙地区涨30元主流报价1900，新疆地区持稳主流报价1300，山东中部昨日波幅最大，跌70元主流报价2180；期货仓单连，昨日下降500张，降至3730张（集中在太仓、常州、东莞、河南中原大化，），另外，有效仓单预报维持3293张。
LLDPE、PP
今日国内聚烯烃期价表现稍强，L1905期价盘中逐步下探8580元关口，尾盘拉升，价格来到8650关口附近。PP1905方面，今日期价整体表现强势，尾盘价格录得阶段性新高。短期来看，期价将维持偏强走势，暂不建议介入空单。上方关注9060一线压力。PVC方面，今日期价走强，V1905合约仍以6300作为止损位，在跌破止损位之前，继续持有前期多单。
纸浆
纸浆主力合约 SP1906 昨日夜盘结算价5326元/吨，涨跌幅+0.91%。进口量方面，山东、江浙沪、华南等地区针叶浆供货量均为正常，目前交易惨淡，经过之前小幅下跌后，预计元旦之后价格逐渐呈稳，同时预计一月份纸浆的走势区间震荡，但长期来看纸价最终会回归基本面。但接下来投资者需及时关注春节前的一波走势，预计纸价还会有所震荡。
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