弘业能化早评190116
2019年01月16日
弘业能化早评
2019.01.15
MEG、PTA、玻璃
隔夜油价再次反弹，本周华东ME 到港库存较多，当前聚酯集中检修，随着年关临近，本月中旬终端织造企业开工负荷将大幅下滑，聚酯市场面临累库压力。乙二醇产能未来增产预期较大，供需面看乙二醇长期基本面偏空，短期下游备货行情刺激MEG上扬，空间有限，谨慎乐观。
PTA
隔夜油价小幅反弹，PX小涨3美元。腾龙PX的其中80万吨重启，剩余80万吨也将在近日重启，配套PTA也逐步提升负荷至80%。近日蓬威石化PTA装置将重启，下游聚酯企业尚有年前备货需求，近期集中检修，库存消化力度大。PTA短期偏多，上方空间前期高点附近。
玻璃
随着下游赶工结束，终端企业开工逐步下降。 目前生产企业处于挺价阶段，后期或出台优惠政策，贸易商以清理库存为主。近期玻璃生产线继续减少，漳州旗滨二线600吨和荆州亿钧900吨冷修，广州富明玻璃500吨也冷修。目前市场僵持，不宜乐观。
原油
原油早评190116
隔夜消息：
1. 美国1月11日当周API原油库存 -56万桶，前值 -612.7万桶。库欣地区原油库存 -79.6万桶，前值 +33.1万桶。汽油库存 +599.1万桶，前值 +550万桶。精炼油库存 +321.4万桶，前值 +1020万桶。
2. 消息称美国总统特朗普考虑禁运委内瑞拉的原油。
3. EIA短期能源展望报告：将2019年全球原油需求增速预期上调2万桶/日至154万桶/日；预计2020年将增长153万桶/日，至10307万桶/日的水平；上调2019年美国石油产出预期至1207万桶/日。
4. 阿曼石油部长：欧佩克与包括俄罗斯和阿曼在内的合作伙伴达成的协议可以将油价维持在每桶60美元，预计油价今年将交投于60-70美元/桶。
行情研判：
隔夜，原油价格大幅上涨，Brent收盘涨2.04%，报60.53美元/桶，INE夜盘收涨1.37%，报421.9元/桶。1月11日当周API原油库存小幅下滑，不及预期。汽油和精炼油库存大幅增加，我们预计美成品油库存累库接近尾声，后期库存矛盾将逐步转向原油端。EIA继续上调美原油产量预期，目前市场主流机构预测2019年美国产量将增加130-150万桶。盘面上看，Brent原油价格在继续上涨前或再度向下测试60美元支撑，处于末浪行情中前期建议的多单需逐步逢高平仓离场。
沥青
昨日沥青主力震荡整理，小幅回升至 2830 一线。现货市场价格走势平稳，国内业者拿货意愿弱，但个别低价位炼厂价格小幅上探。昨日外盘原油期货市场行情再次走升，期市后市继续以震荡为主，成本端影响不建议看空，期价在 2740 有支撑，2850一线阻挡，逢高多单可适当减仓，回调之后寻找介入新多机会。
天胶、甲醇
天胶方面，沪胶昨日总体延续夜盘震荡态势，继续维持弱势震荡，午后小幅偏强运行，但尾盘跌回，总体继续维持在指数11520-11620之间，行情不大，全天收跌0.56%，主力05合约报收11505，沪胶总体呈现弹至年线后的受压回落行情；现货方面，国内各地市场以小弹为主，其中，上海市场云南产全乳弹75元报10975，国产标二胶持稳报10300，泰产3号烟片胶弹50元报12450，越南3L持稳报10750，泰合艾产区原料价格下跌明显，达1.41%；期货库存方面，仓单昨日大幅续增4220吨，仓单总量回升至42.2万吨，期货库存继续增长。
甲醇方面，郑醇昨日先跌后涨，总体继续维持反弹高位指数区间2470-2520震荡运行，行情不大，全天微幅收涨0.04%，主力05合约报收2509；现货方面，昨日国内各地市场基本稳定，波动幅度不大，其中，江苏地区涨10元主流报价2410，山东南部跌10元主流报价2240，内蒙地区涨30元主流报价1900，新疆地区持稳主流报价1300；期货仓单连续4个交易日增加之后，昨日没有增加，维持在4230张（集中在太仓、常州、东莞、河南中原大化，），另外，有效仓单预报3293张。
LLDPE、PP
昨日国内聚烯烃期价表现稍强，L1905期价盘中逐步下探8500元关口，随后有所企稳，期价整体波动不大，目前期价上方8700元关口和M60的双重阻力压制期价的走高空间，近期期价仍将以弱势下行态势为主。PP1905方面，昨日期价整体呈现低开高走态势，期价在8550处寻得支撑，随后震荡走高，收盘期价成功站上8600元关口，短期来看，期价将维持偏强走势，暂不建议介入空单。PVC方面，期价继续弱势小幅下行，V1905合约仍以6300作为止损位，在跌破止损位之前，继续持有前期多单。
纸浆
纸浆主力合约 SP1906 昨日夜盘结算价5256元/吨，涨跌幅+0.23%。进口量方面，山东、江浙沪、华南等地区针叶浆供货量均为正常，目前交易惨淡，经过之前小幅下跌后，预计元旦之后价格逐渐呈稳，同时预计一月份纸浆的走势区间震荡，但长期来看纸价最终会回归基本面。但接下来投资者需及时关注春节前的一波走势，预计纸价还会有所震荡。
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2019.01.15
MEG、PTA、玻璃
隔夜油价再次反弹，本周华东ME 到港库存较多，当前聚酯集中检修，随着年关临近，本月中旬终端织造企业开工负荷将大幅下滑，聚酯市场面临累库压力。乙二醇产能未来增产预期较大，供需面看乙二醇长期基本面偏空，短期下游备货行情刺激MEG上扬，空间有限，谨慎乐观。
PTA
隔夜油价小幅反弹，PX小涨3美元。腾龙PX的其中80万吨重启，剩余80万吨也将在近日重启，配套PTA也逐步提升负荷至80%。近日蓬威石化PTA装置将重启，下游聚酯企业尚有年前备货需求，近期集中检修，库存消化力度大。PTA短期偏多，上方空间前期高点附近。
玻璃
随着下游赶工结束，终端企业开工逐步下降。 目前生产企业处于挺价阶段，后期或出台优惠政策，贸易商以清理库存为主。近期玻璃生产线继续减少，漳州旗滨二线600吨和荆州亿钧900吨冷修，广州富明玻璃500吨也冷修。目前市场僵持，不宜乐观。
原油
原油早评190116
隔夜消息：
1. 美国1月11日当周API原油库存 -56万桶，前值 -612.7万桶。库欣地区原油库存 -79.6万桶，前值 +33.1万桶。汽油库存 +599.1万桶，前值 +550万桶。精炼油库存 +321.4万桶，前值 +1020万桶。
2. 消息称美国总统特朗普考虑禁运委内瑞拉的原油。
3. EIA短期能源展望报告：将2019年全球原油需求增速预期上调2万桶/日至154万桶/日；预计2020年将增长153万桶/日，至10307万桶/日的水平；上调2019年美国石油产出预期至1207万桶/日。
4. 阿曼石油部长：欧佩克与包括俄罗斯和阿曼在内的合作伙伴达成的协议可以将油价维持在每桶60美元，预计油价今年将交投于60-70美元/桶。
行情研判：
隔夜，原油价格大幅上涨，Brent收盘涨2.04%，报60.53美元/桶，INE夜盘收涨1.37%，报421.9元/桶。1月11日当周API原油库存小幅下滑，不及预期。汽油和精炼油库存大幅增加，我们预计美成品油库存累库接近尾声，后期库存矛盾将逐步转向原油端。EIA继续上调美原油产量预期，目前市场主流机构预测2019年美国产量将增加130-150万桶。盘面上看，Brent原油价格在继续上涨前或再度向下测试60美元支撑，处于末浪行情中前期建议的多单需逐步逢高平仓离场。
沥青
昨日沥青主力震荡整理，小幅回升至 2830 一线。现货市场价格走势平稳，国内业者拿货意愿弱，但个别低价位炼厂价格小幅上探。昨日外盘原油期货市场行情再次走升，期市后市继续以震荡为主，成本端影响不建议看空，期价在 2740 有支撑，2850一线阻挡，逢高多单可适当减仓，回调之后寻找介入新多机会。
天胶、甲醇
天胶方面，沪胶昨日总体延续夜盘震荡态势，继续维持弱势震荡，午后小幅偏强运行，但尾盘跌回，总体继续维持在指数11520-11620之间，行情不大，全天收跌0.56%，主力05合约报收11505，沪胶总体呈现弹至年线后的受压回落行情；现货方面，国内各地市场以小弹为主，其中，上海市场云南产全乳弹75元报10975，国产标二胶持稳报10300，泰产3号烟片胶弹50元报12450，越南3L持稳报10750，泰合艾产区原料价格下跌明显，达1.41%；期货库存方面，仓单昨日大幅续增4220吨，仓单总量回升至42.2万吨，期货库存继续增长。
甲醇方面，郑醇昨日先跌后涨，总体继续维持反弹高位指数区间2470-2520震荡运行，行情不大，全天微幅收涨0.04%，主力05合约报收2509；现货方面，昨日国内各地市场基本稳定，波动幅度不大，其中，江苏地区涨10元主流报价2410，山东南部跌10元主流报价2240，内蒙地区涨30元主流报价1900，新疆地区持稳主流报价1300；期货仓单连续4个交易日增加之后，昨日没有增加，维持在4230张（集中在太仓、常州、东莞、河南中原大化，），另外，有效仓单预报3293张。
LLDPE、PP
昨日国内聚烯烃期价表现稍强，L1905期价盘中逐步下探8500元关口，随后有所企稳，期价整体波动不大，目前期价上方8700元关口和M60的双重阻力压制期价的走高空间，近期期价仍将以弱势下行态势为主。PP1905方面，昨日期价整体呈现低开高走态势，期价在8550处寻得支撑，随后震荡走高，收盘期价成功站上8600元关口，短期来看，期价将维持偏强走势，暂不建议介入空单。PVC方面，期价继续弱势小幅下行，V1905合约仍以6300作为止损位，在跌破止损位之前，继续持有前期多单。
纸浆
纸浆主力合约 SP1906 昨日夜盘结算价5256元/吨，涨跌幅+0.23%。进口量方面，山东、江浙沪、华南等地区针叶浆供货量均为正常，目前交易惨淡，经过之前小幅下跌后，预计元旦之后价格逐渐呈稳，同时预计一月份纸浆的走势区间震荡，但长期来看纸价最终会回归基本面。但接下来投资者需及时关注春节前的一波走势，预计纸价还会有所震荡。
免责声明/Declaration
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
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