中国期货国际化品种简介

一.     公司简介

弘业期货成立于1995年，隶属于江苏省国资委，是中国期货业协会理事单位、江苏期货业协会会长单位，在国内主要金融中心和重点城市设有40多家分支机构，是中国大陆分支机构最多的期货公司，且连续8年获评国家A类期货公司称号。弘业期货于2015年在香港联交所上市，并且于2017年A股IPO得到了证监会的受理。公司可为客户提供上海能源中心、上海期货交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、大连商品交易所（大商所）等交易所的交易渠道，包括交易所和场外交易的产品、基金证券、资产管理、风险管理等。

二.     中国特定引入境外交易者期货的背景和合约介绍

目前，大商所的铁矿石期货和上海能源中心的原油期货已顺利引入境外交易者业务。弘业期货是大商所境内会员，可为境外经纪商提供大商所和上海能源中心的境外经纪机构备案服务（已有协助境外公司申请到中介机构资质的成功经验），并为其客户提供交易、结算、交割服务；也可直接为境外法人机构提供开户、交易、结算、交割等服务。同时，弘业期货提供大商所铁矿石和上海能源中心原油相关的政策制度及解读服务；接受客户铁矿石和原油专项研究课题；并能根据客户需求及市场情况，提供铁矿石和原油策略定制服务和实盘策略服务。

1.         大商所铁矿石合约

  具体请参见http://www.dce.com.cn/dalianshangpin/resource/cms/2016/11/铁矿石期货合约制度

2.         上海能源中心原油合约

具体请参见http://www.ine.cn/products/oil/standard/

三.     大商所铁矿石合约以及上海能源中心原油合约的优势

目前全球有大连商品交易所（DCE）、新加坡交易所（SGX）、芝加哥商品交易所（CME）、香港交易所（HKEX）开展铁矿石衍生品交易。2017年，大商所铁矿石期货单边成交量3.29亿手（329亿吨），已发展成为全球成交规模最大的铁矿石衍生品市场，是世界第二大铁矿石衍生品市场，也是境外比较活跃的铁矿石衍生品市场——新加坡交易所的铁矿石掉期和期货成交总量的23.44倍，市场规模和流动性具有明显优势。同时，其它三个交易所的铁矿石合约均采用现金交割，虽为有套保需求的投资者提供对冲风险的工具，但不利于买家进行现货套保，尤其是数量庞大的钢铁企业，为此一定程度上制约了钢企参与现金交割铁矿石期货的积极性。大商所铁矿石期货是全球唯一采取单一实物交割的铁矿石衍生品，保证了期现货市场的紧密衔接。铁矿石期货国际化实现了平稳起步，市场流动性和投资者结构较好，有效帮助境外客户实现了全球产业链风险管理。铁矿石期货单边日均成交量、成交额和持仓量分别为137.0万手、642.3亿元和110.0万手。

原油期货上市交易以来，总体运行平稳，截至5月25日，成交量为221.57万手，成交额1.04万亿元，价格走势与WTI原油期货和Brent原油期货形成了良好的互动关系。原油期货第一个合约是1809，将在8月底到期，9月交割，合约将正式走过一个循环，可以预判众多海外原油客户届时会集中入场。石油输出国组织（OPEC）在月度报告中指出，中国原油期货7个可交割品种的密度和含硫量均高于布伦特原油和WTI原油，这意味着上海原油期货对于该地区来说可能是“更加有用”的油价基准。而且目前已有国内企业与境外企业签订以上期原油期货价格为计价基准的现货合同。比如中国石化全资子公司中国国际石油化工联合有限责任公司（联合石化）与壳牌公司签署了原油供应长期合约，从2018年9月份开始，壳牌供应联合石化的中东原油将以上海原油期货作为计价基准。联合石化和壳牌的远期贸易合同以上海原油价格作为参考价，充分说明原油期货为实体经济服务的功能在逐步发挥。

四.     境外中介机构参与模式以及备案材料

1.         大商所参与模式

2.         大商所的主要备案材料（境外经纪机构）

3.         上海能源中心参与模式

境外机构可以通过两种方式参与，主要区别如下：

?  境外特殊参与者是在能源中心直接入场交易的境外机构。

?  境外中介机构是指不直接入场交易，但委托期货公司会员或者直接入场交易的境外经纪机构进行交易结算的境外经纪机构。

4.         上海能源中心的主要备案材料

a)         境外中介

*第五点与大商所要求不同。

b)        上海能源中心将在近期公布境外特殊经纪参与者的具体要求。

五.     与您携手共创未来

大商所铁矿石期货和上海能源中心原油期货的国际化，吸引众多境内外交易者参与，将进一步优化市场结构，有望形成更公平的定价模式。总书记习近平博鳌论坛中表示要加大期货市场和整个资本市场的对外开放。中国证监会副主席方星海提出所有条件成熟的期货品种都要国际化。中国的期货市场的国际化程度会不断推进，未来势必与全球期货市场联系更加紧密，

作为中国期货行业的龙头企业，弘业期货非常期待借助中国铁矿石和原油期货国际化这股春风，为市场参与者定制方案，发现价格，把控风险，走向世界！

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